Saham pendek menjual: definisi, kebaikan, kekurangan

Definisi: Saham menjual pendek ialah apabila anda menjual saham yang anda tidak mempunyai sebenarnya. Bagaimana anda boleh melakukan ini? Broker saham anda membeli stok. Dia kemudiannya memberi pinjaman kepada anda, menjualnya, dan kredit akaun anda dengan hasilnya. Anda berjanji untuk membeli saham pada masa akan datang untuk mengembalikan pinjaman. Ini dipanggil meliputi pendek.

Kenapa broker anda begitu baik? Pertama, anda membayar yuran yang kecil untuk urus niaga.

Anda juga membayar broker apa-apa dividen yang dibayar oleh stok yang dipinjam. Anda berharap harga saham jatuh dalam masa yang singkat, jadi anda boleh membuat keuntungan. Sekiranya harga saham kekal sama, anda akan dikenakan bayaran. Sekiranya harga saham naik, anda akan turun harga saham dan yang lebih tinggi.

Broker menjamin bayarannya. Di samping itu, broker boleh memaksa anda untuk menutup pendek pada bila-bila masa. Ini bermakna anda perlu membeli stok pada harga hari itu supaya anda boleh mengembalikannya kepada broker anda. Sekiranya harga saham berlaku lebih tinggi pada hari itu daripada hari broker anda meminjamkannya kepada anda, anda tidak mempunyai perbezaan. Broker hanya akan meminta anda untuk menutup pendek jika banyak pelabur menjual saham anda pendek, dan broker memerlukannya untuk memberi pinjaman kepada mereka! Jadi, jika ini berlaku, anda cukup dijamin harganya akan lebih tinggi dari apa yang anda "laku" untuknya.

Jualan pendek boleh membuat harga saham naik buat sementara pada stok yang benar-benar bernilai rendah.

Jika semua orang berfikir harga saham jatuh, dan ada jalan untuk memendekkan saham, penutup pendek sebenarnya dapat membuat harga saham naik. (Sumber: Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, Jualan Pendek)

Siapa yang Menggunakan Jualan Pendek?

Dana hedge menggunakan jualan pendek untuk keuntungan semasa pasaran beruang saham atau bahkan kemalangan pasaran saham.

Itu kerana dana boleh menjual stok apabila ia tinggi, dan membelinya apabila ia rendah. Dana lindung nilai seperti jualan pendek kerana mereka mendapatkan wang di hadapan, daripada menjual stok yang mereka meminjam dari broker. Sebenarnya, risiko hanya satu-satunya mereka adalah yuran yang dibayar untuk transaksi jualan pendek.

Leverage ini membolehkan dana hedge untuk membuat banyak wang apabila mereka betul. Sekiranya mereka salah, mereka juga sangat salah. Walau bagaimanapun, pengurus dana lindung nilai umumnya tidak menggunakan wang mereka sendiri, jadi jika mereka salah, mereka tidak membayar kesilapan mereka dengan wang mereka sendiri. Sekiranya mereka betul, mereka akan mendapat peratusan keuntungan. Sistem pampasan ini memberi mereka hadiah untuk mengasingkan risiko.

Sehingga Akta Pembaharuan Wall Street Dodd-Frank, dana lindung nilai tidak dikawal. Ini bermakna mereka tidak perlu memberitahu pelabur apa yang mereka lakukan, atau berapa banyak wang yang mereka hilang. Para pelabur pada dasarnya meletakkan wang tersebut ke dalam kotak hitam. Jika dana lindung nilai dibuat lebih daripada yang mereka hilang dalam jangka panjang, para pelabur gembira.

Kelebihan Jualan Pendek

Seperti jenis derivatif lain, jualan pendek membolehkan anda berpotensi untuk mendapat pulangan yang besar tanpa meletakkan banyak wang di hadapan. Anda hanya perlu melabur bayaran kepada broker anda.

Jika anda betul, dan harga saham menjunam, yang lain adalah keuntungan. Kedua, kekurangan stok adalah salah satu daripada beberapa cara untuk menghasilkan wang dalam pasaran beruang. Ketiga, kekurangan boleh melindung nilai pelaburan anda jika anda sudah memiliki stoknya, tidak menjualnya sebelum kemerosotan, dan fikir ia hanya akan kehilangan nilai. Anda boleh memendekkannya, dan sekurang-kurangnya keuntungan dari baki kemerosotan.

Kekurangan Jualan Pendek

Pendek hanya membuat wang jika harga saham turun. Sekiranya anda salah, dan kenaikan harga, anda tidak mempunyai perbezaan. Risiko sebenar adalah kerugian anda yang berpotensi tanpa batas. Sekiranya harga meroket, anda perlu membelinya pada harga itu untuk mengembalikan saham kepada broker anda. Tiada had untuk kerugian anda.

Jualan pendek mempunyai implikasi yang lebih teruk lagi untuk pasaran saham secara keseluruhan, dan oleh itu ekonomi. Ia boleh mengambil pasaran saham biasa dan mengubahnya menjadi kemalangan.

Jika banyak pelabur atau pengurus dana lindung nilai memutuskan untuk memecahkan stok syarikat tertentu, mereka secara literal boleh memaksa syarikat itu untuk bangkrut. Ramai pakar mengatakan penjualan pendek membantu menyebabkan kematian Bear Stearns pada musim bunga tahun 2008, dan Fannie Mae dan Freddie Mac kemudian musim panas itu. Apabila penjual pendek pergi selepas Lehman Brothers pada musim gugur, ia sudah cukup untuk menimbulkan panik. Ia menimbulkan kemalangan besar, menandakan krisis kewangan tahun 2008.