Dana bersama boleh menyebabkan pembayaran cukai besar di pasar beruang

Banyak pelabur yang memegang dana bersama di luar akaun berfaedah cukai seperti 401 (k) atau Roth IRA akan menerima kebangkitan kasar apabila broker mereka menghantar mereka dokumen cukai akhir tahun. Purata orang yang mengalami kerugian sebanyak 30%, 40%, dan bahkan 50% atau lebih mungkin mendapati bahawa mereka berhutang cukai keuntungan modal kepada mereka yang kalah. Tidak fikir ia mungkin? Malangnya, disebabkan cara dana bersama disusun, itu adalah realiti mudah yang banyak pelabur baru tidak faham.

Dana bersama adalah tidak lebih daripada sekumpulan aset yang diawasi oleh pengurus wang profesional. Peraturan cukai menyatakan bahawa dana perlu membayar dividen, keuntungan modal yang direalisasikan, dan pendapatan lain kepada pemilik dana bersama setiap tahun secara pro-rata. Banyak dana, terutamanya yang mempunyai pasukan pengurusan yang disiplin yang suka memegang jawatan jangka panjang, dapat mengelakkan cukai selama bertahun-tahun kerana mereka membeli saham perniagaan dan hanya memarkir mereka di peti besi bank. Ini membolehkan mereka menyimpan lebih banyak wang untuk para pemegang dana mereka. Hasilnya adalah bertahun-tahun, kadang-kadang dekad, keuntungan modal yang tidak direalisasi yang meningkatkan nilai harga saham reksadana anda tetapi tidak pernah diagihkan - dan oleh itu, anda tidak pernah membayar cukai ke atasnya.

Dalam jumlah panik yang berlaku sejak lapan belas bulan lalu apabila krisis kredit melanda masyarakat kewangan dan ke dalam ekonomi yang lebih luas, sesuatu yang tidak dijangka berlaku.

Rata-rata pelabur, tidak dapat menangani tekanan turun naik harga dua digit, membuang dana bersama mereka secara beramai-ramai. Ini memaksa para profesional yang menguruskan dana ini untuk menjual saham yang mereka tahu bernilai lebih daripada harga pasaran semasa untuk menghasilkan wang tunai bagi mereka yang ingin keluar dari dana.

Apabila penebusan menjadi sangat besar, ramai daripada mereka terpaksa menjual saham pemenang jangka panjang yang mempunyai keuntungan modal yang tidak direalisasi. Walaupun mengalami kerugian yang besar pada tahun ini, keuntungan dalam sekuriti jangka panjang ini sering besar. Apabila penebusan itu dibanjiri dan saham-saham itu dijual, keuntungannya menjadi mencetuskan pemikiran - anda meneka - cukai keuntungan modal.

Untuk menggambarkan konsep ini, mari saya gunakan contoh. Bayangkan saya menguruskan dana bersama yang dinamakan Super Value Fund 500. Lebih dua puluh tahun lalu, dana fiksyen ini melabur dalam IPO Microsoft. Kami mengembalikan pelaburan $ 500,000 ke $ 500, 000, 000 untuk keuntungan modal yang belum direalisasi sebanyak $ 499, 500, 000. Kini, kami tidak pernah menjual mana-mana stok sehingga tidak ada cukai yang dibayar atas keuntungan itu. Sekiranya kami menjual stok dan mengagihkan keuntungan sebanyak $ 499, 500,000 kepada para pemegang saham dana bersama kami, mereka masing-masing akan bertanggungjawab atas cukai mereka sendiri.Mereka yang memegang pelaburan mereka melalui akaun persaraan atau cukai yang berfaedah tidak berhutang apa-apa, tetapi mereka yang mempunyai saham mereka yang dipegang melalui akaun broker tetap akan tertakluk kepada cukai keuntungan modal (kini 15% pada masa artikel ini).

Mereka juga berhutang cukai Negeri di atasnya.

Sebagai pengurus dana, saya mungkin tidak mempunyai niat untuk menjual stok itu. Sekiranya kemalangan pasaran dan pemikul dana panik, saya akan terpaksa membuat wang tunai untuk menebus saham mereka. Akibatnya, saya mungkin terpaksa menjual beberapa stok Microsoft, yang mencetuskan cukai keuntungan modal yang besar dan terbina. Bahagian yang mengerikan ialah jika anda telah membeli stok anda beberapa minggu sebelum keputusan ini dibuat dan pengagihan yang dibayar pada akhir tahun, anda akan membayar lebih daripada 25 tahun cukai pelaburan untuk orang lain yang mendapat wang tunai keluar tanpa scot. Oleh itu, anda bukan sahaja dapat melihat keruntuhan anda sebagai pasaran jatuh, tetapi anda dapat mengambil tab untuk orang lain yang mengalami kenaikan meteorik suku tahun dalam syarikat perisian.

Apa yang benar-benar malang dengan keseluruhan keadaan ialah lelaki dan wanita yang melakukan apa yang sebenarnya telah membuktikan sejarah, iaitu, meneruskan purata kos dolar, melaburkan semula dividen, dan memberi tumpuan kepada aset berkualiti tinggi, dihukum kerana kebodohan lain-lain. Itulah sebabnya penting untuk melindungi diri anda sebelum sesuatu seperti ini berlaku. Bagaimana? Dengan mengikuti dua peraturan mudah.

• Jangan sekali-kali membeli dana bersama sebelum pengedaran melainkan melalui akaun bebas cukai.
• Jangan sekali-kali membeli dana bersama di luar akaun bebas cukai atau cukai seperti 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, IRA Mudah, Rancangan Perkongsian Keuntungan, dan sebagainya kecuali anda sanggup mengambil risiko pembayaran cukai yang besar.

Ikuti kedua-dua garis panduan ini dan anda sekurang-kurangnya mempunyai peluang berjuang untuk mengelakkan cukai keuntungan modal yang tidak adil.