Kepentingan minoriti pada Lembaran Imbangan

Apabila menganalisis kunci kira-kira syarikat, satu lagi barang yang mendapat pemeriksaan yang lebih dekat dikenali sebagai kepentingan minoriti. Bahagian kepentingan minoriti merujuk kepada ekuiti pemegang saham minoriti dalam syarikat subsidiari syarikat, sesuatu yang cenderung berlaku untuk alasan yang jelas apabila berurusan dengan syarikat induk. Dengan cara lain, kepentingan minoriti mewakili bahagian pemegang saham minoriti aset dan tanggungan anak syarikat.

(Subsidiari adalah syarikat yang dikawal oleh syarikat lain melalui pemilikan sekurang-kurangnya majoriti stok undi.)

Mulai tahun 2008 dan 2009, Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB ) memperkenalkan perubahan besar mengenai bagaimana kepentingan minoriti diklasifikasikan pada kunci kira-kira dengan menghendaki syarikat untuk menyenaraikan kepentingan minoriti di bawah seksyen ekuiti pemegang saham dan bukan seksyen liabiliti di mana ia telah menemui rumahnya sebelum ini. Ini merupakan peralihan besar dalam dasar perakaunan dan bermakna bahawa untuk laporan tahunan dan pemfailan Borang 10-K selepas tarikh ini, anda perlu melihat lebih jauh ke lembaran imbangan untuk mencari bahagian kepentingan minoriti. Ia juga bermakna anda perlu menyedari ini apabila mengkaji atau menganalisis laporan tahunan yang lebih lama, kerana bahagian kepentingan minoriti akan muncul sebagai sejenis hutang. Walaupun kedua-dua jawatan ini boleh dibenarkan (pemikiran lama adalah bahawa kepentingan minoriti "berutang" kepada pemegang saham minoriti, pemikiran baru adalah bahawa pemegang saham minoriti tidak berhutang apa-apa, mereka memilikinya, jadi wajar untuk melabelkannya sebagai peruntukan ekuiti), saya percaya pergerakan ke bahagian ekuiti adalah pembentangan realiti ekonomi yang lebih pintar.

Contoh Cara Minat Minat Berfungsi

Cara terbaik untuk menunjukkan bagaimana minat minoriti berfungsi adalah untuk menyerlahkan contoh dunia nyata dari syarikat yang telah kami gunakan beberapa kali sepanjang artikel saya sebelumnya dalam pelajaran pelaburan ini, Berkshire Hathaway. Mungkin syarikat induk paling terkenal di Amerika Syarikat, jika bukan dunia, kenderaan pelaburan jutawan Warren Buffett telah membuat minat minoriti sebagai senjata strategik utama dalam usaha yang tidak pernah berakhir untuk pengambilalihan bijak.

Buffett akan mencari perniagaan yang menarik, sering dimiliki oleh keluarga atau dikawal oleh segelintir orang, dan kemudian menawarkan untuk memperoleh sekurang-kurangnya 80% saham. (Sebab 80% adalah penting kerana itu adalah garis di mana peraturan cukai korporat semasa di Amerika Syarikat bermaksud bahawa perniagaan yang diperolehi akan dianggap sebagai anak syarikat yang disatukan sepenuhnya dan syarikat induk induk tidak perlu membayar cukai dividen daripada anak syarikat itu.) Walau bagaimanapun, apa-apa kepentingan minoriti yang tersisa di tangan pemegang saham yang tidak mengawal itu harus dapat dilihat dalam penyata kewangan Berkshire Hathaway - di mana kepentingan minoriti dimainkan.

Lihatlah Kepentingan Minoriti Marti Perabot Nebraska Dihantar di Lembaran Imbangan Berkshire Hathaway

Pada tahun 1983, Nebraska Furniture Mart di Omaha, Nebraska, adalah kedai perabot rumah paling berjaya di Amerika Syarikat. Jualan tahunan kasar melebihi $ 88. 6 juta dan syarikat itu tidak mempunyai hutang. Setelah perhatikan bagaimana perniagaan perabotnya berjaya, rakan Omaha yang berasal dari Warren Buffett menghampiri pemiliknya, Rose Blumkin, dan menawarkan untuk membeli syarikat itu dari dia.

Oleh kerana berjuang dengan anak-anak dan cucu-cucunya, Rose melompat peluang untuk menjual empayar yang telah dibina daripada apa-apa.

Dia telah memulakan dengan tidak ada wang, telah melarikan diri ke Amerika Syarikat untuk melarikan diri dari Nazi, dan bahkan tidak dapat membaca atau menulis bahasa Inggeris walaupun setelah menjadi salah seorang wanita terkaya di negeri itu. Urus niaga itu akan membolehkannya tetap bertanggungjawab terhadap perniagaan yang disayanginya, terus memegang kepentingan yang bermakna, dan menimbulkan sejumlah besar wang tunai untuk tujuan perancangan harta pusaka. Hampir dengan serta-merta, beliau menawarkan untuk menjual 90% saham Nebraska Furniture Mart persendirian kepada Berkshire Hathaway untuk $ 55 juta.

Keesokan harinya, Buffett masuk ke kedai dan menyerahkannya. Ini menjadikan NFM sebuah anak syarikat milik penuh Berkshire. Oleh kerana anak-anak syarikat dikawal oleh syarikat induk mereka, peraturan perakaunan membolehkan mereka dibawa ke neraca syarikat induk ¹ . Apabila Berkshire Hathaway membeli 90% kepentingannya di Nebraska Furniture Mart, ia dapat menambahkan aset dan liabiliti (sekali lagi, tidak ada yang terakhir kerana falsafah hidup bebas hutang) dari gergasi perabot ke lembaran imbangannya sendiri .

Ini menyampaikan masalah. Berkshire Hathaway kini boleh menyatukan kunci kira-kira Nebraska Furniture Mart dengan lembaran imbangannya sendiri, tetapi secara teknikal, ia tidak memiliki kesemua Nebraska Furniture Mart. Ingat, Rose Blumkin menjual 90% syarikatnya. Dia menyimpan 10% lagi. Ini bermakna bahawa 10% aset semasa, inventori, harta benda, loji dan peralatan, dan semua yang lain adalah miliknya.

Untuk menyesuaikan diri dengan ini, Berkshire Hathaway terpaksa menghitung bahagian dari semua perkara Rose dan meletakkannya di bawah bahagian kepentingan minoriti kunci kira-kira. Memandangkan ini sebelum perubahan perakaunan 2008 dan 2009, pada masa itu, minat minoriti ditunjukkan sebagai liabiliti (hutang) pada lembaran imbangan Berkshire Hathaway. Hari ini, jika anda melihat lembaran imbangan Berkshire Hathaway, antara kepentingan minoriti yang disatukan di bawah seksyen ekuiti pemegang saham adalah saham Nebraska Furniture Mart yang dimiliki oleh pewaris Rose Blumkin. (Pada masa ini, Berkshire Hathaway memiliki 80% dari Furniture Mart Nebraska dan keluarga Blumkin memiliki 20% berikutan keputusannya untuk melaksanakan pilihan untuk membeli semula 10% syarikat itu di atas 10% yang asalnya ditahan pada saat pengambilalihan .)

Apabila melihat seksyen kepentingan minoriti lembaran imbangan, pengurusan tidak akan memisahkan firma tertentu di mana kepentingan minoriti diadakan untuk anda.Untuk itu, anda perlu menyiasat struktur undang-undang perniagaan induk, mencari tahu dengan tepat berapa banyak ia memiliki setiap anak syarikat. Anda kadang-kadang akan menghadapi situasi di mana satu perniagaan didagangkan secara umum mengawal sebahagian besar perniagaan lain yang didagangkan secara umum, mungkin melalui lembaran merah jambu. Dalam situasi ini, sebenarnya adalah mungkin untuk melabur dalam kepentingan kepentingan minoriti secara langsung. Ia boleh menjadi sukar untuk dilakukan, terutamanya untuk bukan pakar, tetapi ia memberikan peluang menarik dari semasa ke semasa.

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai kepentingan minoriti, saya menulis secara mendalam tentang beberapa pertimbangan perakaunan di Pelabur Pelajaran 4: Kepentingan Minoriti - Kaedah Kos, Kaedah Ekuiti dan Kaedah Disatukan . Ia adalah sesuatu yang anda perlu fahami jika anda berharap untuk menghargai firma yang mempunyai banyak pelaburan di syarikat lain.

^{1.) Syarikat boleh mengintegrasikan kunci kira-kira anak syarikatnya jika memiliki 80% atau lebih. Ia boleh melaporkan pendapatan anak syarikat jika ia memiliki 20% atau lebih.}