Tenggelam Kos dan Pengurusan Risiko

Kutipan berikut ini berasal dari: Misbehaving: Pembuatan Ekonomi Kelakuan oleh Richard Thaler:

Jika anda mendapati diri anda berfikir sepanjang garis ini [meletakkan taruhan yang pulih hilang wang dan membuat anda kembali ke status memecahkan sangat penting, bahawa mengambil risiko tambahan boleh diterima], maka jangan risau, anda seperti majoriti orang di dunia hari ini.
Ingatlah bahawa walaupun ia sangat menggoda untuk mengambil risiko besar untuk memecahkan walaupun, risiko itu mungkin membuat anda lebih jauh dalam lubang. Sebelum anda mengambil judi itu, fikirkan dengan serius tentang akibat kehilangan.

Jika anda boleh menganggapnya secara rasional, anda akan menyedari bahawa ia adalah lebih baik untuk berhenti sebelum anda melakukan kerosakan selanjutnya. Kadang-kadang lebih baik menerima kerugian dan berjalan kaki-seperti wang tenggelam.

Sangat sukar bagi kebanyakan orang untuk menjauhi keadaan di mana wang telah hilang. Cobaan untuk meneruskan permainan adalah begitu kuat - bukan sahaja kerana sebab kewangan - tetapi kerana tidak puas hati secara psikologi untuk mengakhiri permainan sebagai orang yang kalah. Kembali untuk memecahkan walaupun hampir ketagihan.

Dalam bahasa yang berbeza: Pertimbangkan senario ini: Anda bermain poker, taruhan di litar lumba atau melabur di pasaran saham, dan mendapati diri anda kehilangan $ 100. Anda boleh berjalan kaki atau terus bermain. Bagi kebanyakan orang, kemungkinan memulihkan bahawa $ 100 sangat menggoda bahawa mereka mungkin akan kehilangan lebih banyak wang daripada yang mereka mampu kalah - hanya dalam usaha untuk mendapatkan semula kerugian.

Ini adalah bahagian penting yang sukar bagi orang-orang yang rasional untuk mengenali: Apabila orang membuat pelaburan, pendapatan $ 100 mempunyai keseronokan tertentu yang berkaitan dengannya. Walau bagaimanapun, jika mereka mula-mula kehilangan $ 100, maka pendapatan $ 100 jauh lebih memuaskan - walaupun pada hakikatnya ia mempunyai nilai kewangan yang sama.

"Tidak kalah" lebih memuaskan daripada "memenangi" - dan ini mungkin membawa risiko lebih daripada yang berhemat.

Kos Sayang

Apabila wang telah hilang dan tidak dapat dipulihkan, tidak ada yang dapat dilakukan. Itulah kos tenggelam.

Pengambilan keputusan rasional adalah berdasarkan set peraturan yang sama yang digunakan ketika memulakan pelaburan: Adakah ini masa yang sesuai untuk melabur wang dalam stok atau kedudukan pilihan ini (iaitu, memegang jawatan), atau terima fakta bahawa perdagangan tidak berfungsi seperti yang diharapkan dan keadaan pasaran semasa tidak menggalakkan (iaitu menjual kedudukan).

Keputusan itu tidak pernah didasarkan pada hakikat bahawa ada wang tenggelam dalam perdagangan.

Apabila tiada pelaburan atau perjudian terlibat, orang lebih rasional apabila menghadapi situasi kos yang tenggelam. Sebagai contoh: Anda mempunyai tiket teater malam ini tetapi tiba-tiba sakit dengan selesema.Di tengah-tengah kesakitan dan ketidakselesaan, pergi ke teater bukan pertimbangan. Pasti anda boleh cuba memberi tiket, atau menjual tiket, tetapi anda menerima hakikat bahawa wang itu hilang dan anda melupakannya.

Mengapa pelabur gagal memahami situasi mudah ini? Salah satu pertimbangan yang paling penting yang berkaitan dengan setiap pelaburan adalah risiko. Hanya berapa banyak wang yang dipertaruhkan? Bolehkah kita kehilangan banyak wang itu? Adakah saiz kedudukan kami terlalu besar? Apakah peluang kehilangan wang dalam perdagangan ini? Perhatikan bahawa semua pertimbangan ini melibatkan pengurusan risiko - sesuatu yang seolah-olah hilang apabila membuat keputusan berdasarkan risiko mengenai kehilangan perdagangan.

Tidak masuk akal untuk mengambil terlalu banyak risiko dalam usaha untuk mendapatkan kembali kerugian apabila anda tidak akan menerima risiko sedemikian ketika membuat perdagangan baru.