Belajar Bagaimana Menganalisis Penyata Pendapatan

Semasa kami meneruskan siri pelajaran pelaburan kami, perkara seterusnya yang akan kita selesaikan ialah bagaimana menganalisis penyata pendapatan. Matlamat saya dalam menulis pelajaran ini ialah:

• Mengajar anda struktur pernyataan pendapatan
• Tentukan dan terangkan perkataan dan konsep yang mungkin anda hadapi mengenai penyata pendapatan yang anda pelajari pada masa akan datang
• Berjalan dengan pengiraan dan nisbah kewangan yang boleh anda ambil dari penyata pendapatan untuk mendapatkan gambaran yang lebih baik mengenai kualiti, keadaan, dan ciri-ciri ekonomi perniagaan atau perusahaan yang anda sedang menganalisis

• Bantu anda mengintegrasikan penyata pendapatan dengan apa yang anda pelajari tentang menganalisis kunci kira-kira dalam pelajaran terdahulu.

Jika anda membuat analisa pernyataan kewangan, ia adalah satu set kemahiran yang boleh membayar dividen untuk sepanjang hayat anda, sama ada anda membaca laporan tahunan, menyelam ke dalam pemfailan Borang 10-K, cuba memahami struktur pesaing, atau membuat pelaburan dalam perniagaan kecil. Ia dapat menjimatkan anda dari bencana kewangan, membantu anda melihat peningkatan yang membangkitkan anda dan keluarga anda dengan kekayaan, dan, dalam beberapa kes, mencapai kemerdekaan kewangan awal hidup.

Apakah maksud Penyata Pendapatan?

Tujuan utamanya dari mana-mana penyata pendapatan adalah melaporkan pendapatan syarikat kepada pelabur dan pengurus selama jangka waktu tertentu sehingga mereka dapat memahami bagaimana firma tersebut melaksanakan secara inti dan ekonomi. Pada zaman dahulu, orang cenderung merujuk kepada penyata pendapatan sebagai Kenyataan P & L, yang pendek untuk "Penyata Untung Rugi".

Batasan Penyata Pendapatan

Terdapat kesilapan bahawa banyak pelabur baru membuat anggapan bahawa penyata pendapatan adalah penyata kewangan yang paling penting. Akibatnya, terlalu sering perhatian utama sebagai pertimbangan yang sama penting seperti struktur modal dan aliran tunai tidak diendahkan; pertimbangan yang boleh membuat atau memecah firma.

Lagipun, sehingga runtuh yang memusnahkan pemegang saham mereka, Wachovia, AIG, dan Lehman Brothers kelihatan menguntungkan. Bahaya di sana dikebumikan dalam nota kaki, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai, bukan penyata pendapatan jadi sedar tentang batasan-batasan itu.

Salah satu daripada batasan ini adalah penggunaan anggaran. Untuk lebih baik atau lebih teruk, penyata pendapatan memerlukan penggunaan anggaran tertentu. Anggaran ini boleh berbeza-beza antara orang yang munasabah dengan niat baik tetapi mereka semestinya memperkenalkan unsur kekaburan dalam angka. Tiada siapa yang benar-benar tahu berapa lama meja atau komputer, mesin fotokopi atau jet korporat akan berlangsung tetapi perbelanjaan susut nilai mesti dianggarkan. (Kita akan masuk ke dalam yang kemudian dalam pelajaran ini.) Bank tidak tahu terlebih dahulu betapa banyak buku pinjaman mereka akan menjadi buruk tetapi mereka perlu merakam rizab berbanding pendapatan yang mereka fikir adalah berpatutan. Tindakan undang-undang profil tinggi tidak boleh diramalkan lebih awal daripada masa tetapi sekiranya berlaku kemungkinan kerugian, caj perlu dibuat ke atas penyata pendapatan untuk menduduki rizab pada kunci kira-kira. Kelemahannya adalah bahawa realiti ekonomi kadang-kadang boleh dihancurkan secara sengaja atau tidak sengaja. Anda mendapat perkara-perkara seperti penyalahgunaan perakaunan "balang cookie" di mana pengurusan mengagihkan rizab semasa masa yang baik hanya untuk membalikkan caj ini apabila keadaan menjadi sukar supaya mereka boleh pad nombor-nombor dan membuat diri mereka kelihatan baik.

Menggunakan Analisis Pernyataan Pendapatan untuk Menghitung Perbelanjaan, Pendapatan, Rasio Kewangan dan Margin Keuntungan

Walaupun dengan kelemahan ini, analisis pernyataan pendapatan mendedahkan lebih daripada pendapatan syarikat kepada pelabur atau penganalisis yang serius. Ia memberi gambaran penting tentang bagaimana pengurusan mengawal perbelanjaan, jumlah pendapatan dan perbelanjaan faedah dan cukai yang dibayar. Pelabur boleh menggunakan analisis penyata pendapatan untuk mengira nisbah kewangan yang akan mendedahkan kadar pulangan yang diperolehi oleh perniagaan ke atas pendapatan dan aset tertahan pemegang saham (dalam erti kata lain, seberapa baik mereka melabur wang di bawah kawalan mereka). Mereka juga boleh membandingkan keuntungan syarikat dengan pesaingnya dengan mengkaji pelbagai margin keuntungan seperti margin keuntungan kasar, margin keuntungan operasi, dan margin keuntungan bersih.

Mulakan Analisis Kami Penyata Pendapatan

Semasa kami melangkah melalui siri pelajaran pelaburan ini, anda harus ingat kebenaran asas John Burr William bahawa perniagaan hanya bernilai keuntungan yang akan dijana untuk pemiliknya dari sekarang hingga hari kiamat , didebitkan semula pada masa sekarang, diselaraskan untuk inflasi. Penyata pendapatan adalah "kad laporan" pendapatan tersebut; pendapatan yang akhirnya menentukan harga yang sepatutnya anda bayar untuk perniagaan.

Duduk kembali di kerusi anda, ambil satu salinan laporan tahunan atau 10K, flip ke penyata pendapatan yang disatukan untuk tahun yang paling baru, dan mari mulai bekerja melaluinya. Pada akhirnya, saya fikir anda akan terkejut dengan berapa banyak yang anda pelajari. Menjelang akhir pelajaran ini, kita akan bekerja melalui penyata pendapatan Abercrombie & Fitch dan Brown Safety.

Laman ini adalah sebahagian daripada Pelan Pelaburan 4 - Bagaimana Membaca Penyata Pendapatan. Untuk kembali ke permulaan, lihat Jadual Kandungan.