Belajar Jika Anda Harus Mengurus Pelaburan Anda Sendiri

Mungkin anda berkecimpung dalam stok dengan membaca seksyen perniagaan akhbar tempatan anda. Anda telah mula berfikir tentang mengurus beberapa modal anda sendiri melalui akaun pembrokeran anda sendiri. Adakah ini satu langkah bijak? Berikut adalah beberapa soalan untuk bertanya kepada diri sendiri sebelum membuat keputusan yang sangat penting.

Adakah Anda Mempunyai Kerangka Intelektual untuk Melabur?

Cepat! Sebelum anda mempunyai masa untuk memikirkannya, ambil sekeping kertas dan tuliskan prinsip-prinsip pelaburan di mana anda mengendalikan portfolio anda dan ciri-ciri yang anda cari dalam stok yang anda beli.

Apa gunanya latihan ini? Sekiranya anda perlu memikirkan jawapan anda, anda mungkin melakukan kesalahan dengan menguruskan pelaburan anda sendiri. Ia mungkin menunjukkan bahawa anda tidak mempunyai rangka kerja struktur yang membolehkan anda kekal terlepas dari emosi anda - sebuah detasmen yang sangat penting jika anda membuat keputusan pintar berdasarkan analisis rasional perniagaan dan bukannya tindak balas emosi kepada perubahan pasaran dalam harga pasaran.

Sebaliknya, jika anda benar-benar seorang pelabur, latihan ini tidak perlu dilakukan usaha atau masa. Ini kerana anda berfikir dari perspektif perniagaan. Sebagai seseorang yang mempunyai nilai pelaburan Graham dan Dodd, sebagai contoh, saya menyedari bahawa saham dengan ciri-ciri tertentu seperti harga rendah kepada nisbah pendapatan, harga yang rendah untuk nilai buku, pulangan yang tinggi terhadap modal ketara, hutang rendah kepada nisbah ekuiti, dan dasar dividen stabil cenderung mengatasi pasaran dalam tempoh yang lama.

Perkara-perkara ini, antara lain, adalah apa yang saya cari ketika saya mencari potensi pelaburan baru. Senarai ini mungkin berbeza mengikut keistimewaan dan bidang minat anda - pemulihan, permulaan, syarikat minyak, dan sebagainya.

Bolehkah Anda Menghapuskan Aliran Tunai?

Perniagaan hanya bernilai aliran tunai yang akan dihasilkan dari sekarang hingga hari kiamat didiskaunkan semula kepada nilai kini pada kadar yang sesuai (biasanya jangka panjang U. S. Bon bon dan kicker inflasi).

Jika anda tidak memahami kalimat itu atau tidak mempunyai set kemahiran untuk mengetepikan aliran anuiti, mungkin idea yang sangat buruk untuk anda memilih pelaburan individu untuk portfolio anda. Tanpa keupayaan untuk mencapai penilaian bebas yang munasabah, anda boleh mendapati diri anda terdedah kepada penganjur yang tidak beretika yang sememangnya menolak tawaran awam permulaan yang menarik (biasanya harga tinggi) atau sebagainya.

Bolehkah Anda Menentukan Perakaunan Agresif?

Banyak pelabur baru tidak menyedari bahawa pendapatan bersih dan pendapatan sesaham yang dilaporkan dalam laporan tahunan syarikat adalah, paling baik, anggaran kasar. Ini kerana perniagaan yang paling sederhana dengan kunci kira-kira yang paling bersih mempunyai banyak anggaran dan anggapan yang mesti dibuat oleh pihak pengurusan - peratusan pelanggan yang tidak mungkin membayar bil mereka, kadar susut nilai yang sesuai ke atas bangunan dan jentera, tahap produk yang dianggarkan pulangan, pulangan masa depan aset pencen … dan itu hanya beberapa contoh yang paling jelas!

Kelemahan ini adalah bahawa pengurusan yang tidak bertanggungjawab boleh memainkan angka untuk kelihatan lebih baik daripada mereka dengan menggunakan teknik perakaunan yang agresif. Mengetahui bagaimana perkara ini penting untuk melindungi diri anda.

Sekali lagi, jika anda tidak dapat melakukannya, anda tidak boleh melabur modal anda sendiri tanpa bantuan profesional yang berkelayakan.

Adakah Anda Memahami Perniagaan Asas?

Anda mungkin terkejut betapa sedikit orang yang tahu bagaimana syarikat mereka membuat wang. Sebagai contoh, Coca-Cola tidak menjana sebahagian besar keuntungannya daripada menjual minuman yang anda ambil di kedai runcit. Sebaliknya, ia menjual sirap pekat kepada pembungkus di seluruh dunia yang kemudiannya membuat minuman siap dan menjualnya kepada peruncit. Ada kemungkinan ramai pelabur Enron tidak memahami bagaimana syarikat itu menghasilkan wang.

Adakah Anda Memahami Risiko Korelasi?

Berapa banyak stok yang diperlukan untuk dipelbagaikan? Philip Fisher membincangkan konsep ini dalam risalahnya yang terkenal Saham Biasa dan Keuntungan Tidak Biasa begitu banyak dekad lalu. Sebagai contoh, portfolio mana yang anda anggap lebih banyak kepelbagaian?

"Portfolio A" yang mempunyai sepuluh jumlah saham yang terdiri daripada tiga bank, dua syarikat insurans, dan lima amanah pelaburan hartanah atau "Portfolio B" dengan lima aset yang terdiri daripada satu amanah pelaburan hartanah, satu gergasi industri, satu syarikat minyak , satu bank, dan satu dana bersama antarabangsa?

Dalam kes ini, jawapan yang mengejutkan ialah anda mungkin lebih mempelbagaikan memiliki lima saham yang tidak berkorelasi daripada dua kali lebih banyak ekuiti dalam industri yang sama. Itu kerana apabila masalah datang, mereka sering menjejaskan seluruh sektor pasaran; menyaksikan krisis perbankan pada akhir 1980-an atau keruntuhan harta tanah sekitar waktu yang sama.

Adakah Anda Secara Emosi Terganggu Perubahan dalam Harga Pasaran?

Warren Buffett sering berfikir tentang hakikat bahawa stok adalah satu perkara yang orang kurangkan ketika mereka lebih murah. Dalam setiap bidang lain dalam kehidupan kita, kami biasanya bersukacita pada jualan sama ada ia adalah pada burger atau sutera atau sutera atau kereta. Kerana ekuiti mendapat belanja yang lebih rendah, bagaimanapun, kita biasanya melarikan diri dari mereka sering mengatakan perkara bodoh seperti, "Saya akan menunggu sehingga harga stabil dan mula bangkit semula. "Ini tidak masuk akal. Jika anda tidak dapat melihat pegangan anda jatuh sebanyak lima puluh peratus atau lebih tanpa panik atau membubarkan kedudukan anda, anda tidak seharusnya menguruskan pelaburan anda sendiri tanpa bantuan profesional.