Adalah Rata-rata seperti Menangkap Pisau Jatuh?

Terdapat beberapa pernyataan mengenai pelaburan yang tidak dipersoalkan. "Jangan melabur lebih banyak daripada yang anda mampu kalah," datang ke fikiran. Siapa yang akan berhujah dengan itu?

"Sentiasa melakukan penyelidikan sendiri," adalah satu lagi pepatah bahawa anda akan ditekan keras untuk tidak bersetuju.

Tetapi bagaimana pula dengan "Tidak pernah rata-rata orang yang kalah?" Di wajahnya, nampaknya masuk akal. Dan para pelabur besar dari William O'Neil, pengasas dan penerbit Investor's Business Daily, kepada Paul Tudor Jones, salah seorang Wizards Pasaran asal, telah berulang kali mengesahkan peraturan ini.

Tetapi adakah ini benar?

Baru-baru ini kawan saya Frank Zorilla menulis jawatan di mana dia menunjukkan bahawa PTJ bukan hanya rata-rata, tetapi agak kerap. Bagaimanakah seseorang dapat memecahkan apa yang kelihatan sebagai peraturan pasaran saham yang tidak berubah dan masih menjadi salah satu peniaga / pelabur terbesar dalam sejarah?

Pertama, kita perlu melihat apa yang sebenarnya bermaksud untuk "turun ke bawah" dalam stok.

Secara tradisinya, ia bermakna untuk menambah kedudukan semasa selepas ia bergerak lebih rendah, ideanya adalah bahawa pembelian harga yang lebih rendah akan terus membawa kos keseluruhan anda ke bawah, yang memerlukan kurang bergerak sebelum anda kembali kepada keuntungan.

Masalah dengan teknik ini adalah bahawa saham yang sering bergerak lebih rendah melakukannya untuk alasan. Pasaran dipenuhi dengan runtuhan peniaga dan pelabur yang terus menambah kedudukan kerana saham mereka turun lebih rendah, menunggu pemulihan yang tidak pernah datang, dan akan berlaku dalam proses.

Frank menyuarakan beberapa alasan yang agak sederhana mungkin bekerja untuk PTJ …

Mungkin sekarang dia percaya pada strategi itu, mungkin kerana jumlah wang yang dia laksanakan dia tidak mempunyai pilihan, atau mungkin pasaran telah berubah dari ketika dia mula-mula mengatakan kutipan yang rata-rata turun mungkin kini merupakan strategi yang bijaksana untuknya, yang tahu.

Mereka adalah semua kemungkinan yang pasti, beberapa atau semua yang mungkin atau mungkin tidak benar. Tetapi saya boleh memberitahu anda cara anda boleh turun ke bawah dengan beberapa tahap keselamatan.

Pada sebarang titik tertentu, stok boleh berada dalam pelbagai trend, berdasarkan pada bingkai masa yang berbeza. Ini biasanya dipecahkan kepada trend jangka pendek, pertengahan, dan jangka panjang. Sering kali ini ditentukan dengan bergerak purata seperti 20, 50, dan 100, atau secara alternatif, 50, 100, dan 200.

Ini bermakna stok boleh bergerak turun dalam satu kerangka atau trend masa, tetapi masih bergerak ke arah yang lain, jangka panjang. Jadi secara teknikal, anda boleh membeli stok yang jatuh dalam satu jangka masa sementara masih berada di tempat lain.

Jadi …

Jika anda mahu turun ke bawah dalam stok yang anda miliki, yang anda fikir masih padu, cara terbaik (dan paling selamat) untuk melakukannya ialah membeli satu kali bingkai bersilang dengan yang lain.Sebagai contoh, stok anda turun dalam jangka pendek, maka anda boleh membelinya apabila ia mencecah purata bergerak 100 hari, jangka pertengahan.

Atau, jika stok turun dalam tempoh pertengahan, anda boleh membelinya apabila ia mencecah purata bergerak 200 hari, jangka panjang.

Dengan menggunakan kriteria objektif ini, bukannya "menangkap pisau jatuh," anda mendekati proses dengan cara yang bertanggung jawab, menggunakan pengurusan risiko yang solid.