Video: How to Calculate the Internal Rate of Return | Part 1 2024
IRR adalah aplikasi khusus logik di belakang NPV atau pengiraan Nilai Bersih Bersama. Ia merupakan konsep yang biasa digunakan dalam analisis projek dan pelaburan, termasuk belanjawan modal. IRR projek atau pelaburan adalah kadar diskaun yang menghasilkan NPV sifar.
Pengkomputeran IRR adalah cara untuk menganalisis pelaburan yang mana pulangan yang dijangkakan (atau sebenarnya) bervariasi dari tahun ke tahun atau tempoh hingga tempoh.
Kecuali instrumen hutang yang menghasilkan pulangan yang berterusan sepanjang hidup mereka, variasi itu adalah norma. Metodologi IRR adalah satu peranti untuk memperoleh kadar pulangan kompaun purata tunggal dari senario sedemikian.
Jika kadar diskaun sebenar (kos teoretik dana kepada syarikat atau pelabur yang dipersoalkan) lebih rendah daripada IRR, projek atau pelaburan harus dilakukan. Ia adalah peraturan membuat keputusan yang digunakan apabila IRR menggunakan alat analitik untuk menilai projek atau pelaburan.
Contoh Numerik Mudah
Anda membuat pinjaman $ 1, 000 kepada seseorang. Sepanjang tempoh pinjaman, anda akan menerima pembayaran faedah sebanyak 11% ($ 110) pada akhir tahun pertama, dan bayaran faedah 20% ($ 200) pada akhir tahun kedua, pada masa itu anda juga akan terima semula $ 1,000 prinsipal anda.
IRR anda, atau Kadar Pulangan Dalaman, atas pinjaman ini, akan menjadi 15. 1825%.
Inilah bukti hasilnya:
Nilai sekarang $ 110 adalah $ 95. 50, diberi kadar diskaun 15. 1825%.
Maksudnya, $ 110 / 1. 151825 = $ 95. 50
Sementara itu, nilai sekarang $ 1, 200 ialah $ 904. 50, diberi kadar diskaun 15. 1825%.
Khususnya, $ 1, 200 / ((1. 151825) ^ 2) = $ 904. 50
Dan, $ 95. 50 + $ 904. 50 = $ 1, 000. 00
Pengkomputeran IRR
Kalkulator Kewangan HP12c adalah alat klasik, masih digunakan secara meluas, untuk pengiraan IRR, atau Kadar Pulangan Dalaman.
Selain itu, kebanyakan program spreadsheet, seperti Microsoft Excel, menawarkan kemudahan untuk mengiranya.
Kegunaan IRR
Kadar Pulangan Dalaman adalah seperti yang dinyatakan sebelumnya, alat yang dihormati dalam pelbagai bidang kewangan. Dalam analisis projek, contohnya, ia sering digunakan untuk menentukan sama ada projek yang diberikan harus dilaksanakan. Walau bagaimanapun, seperti yang terperinci dalam bahagian seterusnya, penggunaan IRR dalam cara yang berpandangan ke hadapan mempunyai batasan untuk digunakan pada angka-angka ramalan, yang mungkin atau mungkin tidak mendatangkan hasil.
Dalam cara yang berpandangan jauh, IRR digunakan untuk menilai prestasi sebenar pelaburan. Dana pelaburan, terutamanya dana lindung nilai, lazimnya mengutipnya sebagai penunjuk utama rekod trek mereka.
Secara amnya, IRR adalah metrik yang biasa digunakan untuk menilai pelaburan sebenar atau berpotensi di mana pulangan telah berubah atau dijangka berubah mengikut masa. Dalam contoh angka mudah di atas, peminjam yang berpotensi menerima purata pengembalian tahunan kompaun sebanyak 15.18% atas wangnya dan harus membandingkannya dengan peluang pelaburan lain untuk menilai keinginannya.
Batasan Analisis IRR
Pulangan yang diunjurkan atau ramalan mungkin tidak dapat dijangka seperti yang dijangkakan.
Projek atau pelaburan dengan IRR yang dijangkakan lebih rendah mungkin lebih baik jika IRR yang lebih rendah dapat diperolehi pada jumlah pokok yang lebih besar. Sebagai contoh, peluang untuk memperoleh 30% pada pelaburan $ 100,000 membawa ganjaran mutlak yang lebih besar daripada 40% pada $ 1, 000.
Sebuah projek atau pelaburan dengan IRR yang dijangka lebih rendah mungkin lebih baik jika IRR yang lebih rendah dapat akan diperolehi untuk tempoh yang lebih lama. Sebagai contoh, memperoleh kompaun 30% lebih empat tahun, yang hampir tiga kali ganda pelaburan anda, boleh dikatakan alternatif yang lebih baik daripada pendapatan 40% untuk satu tahun sahaja dan mempunyai prospek yang sangat tidak menentu untuk pelaburan semula selepas itu.
IRR keseluruhan portfolio pelaburan bukanlah purata IRR pada setiap projek, keselamatan atau pelaburan di dalamnya. Sebaliknya, IRR keseluruhan portfolio dengan pulangan modal awal yang tinggi biasanya lebih besar daripada IRR keseluruhan portfolio di mana kebanyakan keuntungan akan datang kemudian, walaupun yang kedua mempunyai keuntungan yang lebih besar dari masa ke masa.
Oleh itu, pengurus ekuiti swasta sering berusaha untuk menghasilkan IRR yang lebih tinggi pada portfolio pelaburan dengan menunaikan pelaburan memenangi awal dan terus kehilangan pelaburan lebih lama.
Untuk keterbatasan analisis IRR, perbincangan yang sangat baik boleh didapati dalam artikel bertajuk "Untuk menilai pulangan, fikirkan apa yang anda hilang" oleh John Kay,
Financial Times , 9/8 / 2010. Dikenali Sebagai -
Kadar Pulangan Dalaman, Kadar Rintangan, Kadar Pulangan Kompaun, Minat Kompaun.
Belajar Bagaimana Menghitung Kadar Pulangan Dalaman Anda
Kadar pulangan dalaman adalah perkara yang penting kepada anda sebagai pelabur. Inilah cara untuk menggunakannya dan kirakan mereka.
Kadar Faedah Kad Kredit: Kadar Faedah vs Kadar Variabel
Tetap atau berubah-ubah. Pada hakikatnya, kedua-dua kadar faedah boleh berubah, tetapi terdapat peraturan yang lebih ketat mengenai kenaikan kadar tetap.
Kadar Pulangan Dalaman (IRR) vs Pulangan Semasa Nilai
Adalah salah satu daripada beberapa kaedah keputusan yang digunakan oleh pengurus kewangan apabila menilai projek belanjawan modal.