Video: Menganalisis Return on Assets | Galeri Investasi Universitas Gunadarma 2024
Sekarang anda telah membuatnya dalam pelajaran pelaburan ini, sudah tiba masanya untuk saya mengajar anda bagaimana untuk mengira nisbah kewangan yang dikenali sebagai pengembalian aset atau ROA untuk jangka pendek. Semasa anda berusaha untuk meningkatkan kemahiran pelaburan anda dan menjadi penganalisis yang lebih berpengalaman, anda akan mendapati bahawa ROA adalah pengukuran penting kerana ia memberikan anda idea mengenai sifat asas perniagaan atau perusahaan yang anda sedang belajar dengan cara yang berbeza dari pulangan ke atas formula ekuiti.
Ini amat sesuai untuk sektor dan industri tertentu, dan tidak semestinya cara anda berfikir.
Menggunakan ROA di Dunia Nyata
Contoh dunia sebenar menggunakan nisbah ROA berasal dari teman keluarga saya. Lelaki ini adalah seorang bankir yang berjaya, pemilik perniagaan, dan pelabur yang telah berjaya berlayar melalui hampir setiap krisis perbankan beberapa dekad yang lalu, baik di institusi yang ia lalui dan bank-bank di mana dia memegang pelaburan, kerana tidak sedikit konservatisme beliau. Sebahagian daripada kejayaannya melibatkan melihat angka pulangan aset. Sekiranya pulangan ke atas metrik aset menjadi terlalu tinggi berbanding dengan apa yang difikirkannya perlu selepas melihat beberapa butir-butir buku pinjaman dan model perniagaan, dia mengelakkannya kerana, kepadanya, menunjukkan pengurusan mengambil terlalu banyak risiko. Sebaliknya, perhatian sedemikian tidak akan berlaku kepada entiti yang tidak dimanfaatkan seperti syarikat perisian.
Saya semakin mendahului diri saya sendiri. Pertama, anda perlu mempelajari takrif pulangan aset, mengapa penting, dan bagaimana untuk mengiranya untuk diri sendiri.
Apakah Pulangan Aset dan Kenapa Penting untuk Pelabur Memahami ROA?
Walaupun perolehan aset memberitahu pelabur jumlah jualan bagi setiap $ 1 aset di lembaran imbangan, pulangan atas aset, atau ROA untuk jangka pendek, memberitahu pelabur berapa banyak keuntungan selepas cukai syarikat yang dijana untuk setiap $ 1 aset.
Dengan kata lain, pulangan ke atas aset mengukur pendapatan bersih syarikat berhubung dengan semua sumber yang ada; modal pemegang saham ditambah dana yang dipinjam jangka pendek dan panjang. Oleh itu, pulangan aset adalah ujian pulangan yang paling ketat dan berlebihan kepada para pemegang saham.
Jika syarikat tidak mempunyai hutang, pulangan ke atas aset dan pulangan atas angka ekuiti akan sama.
Bagaimana Menghitung Pulangan Aset
Terdapat dua cara yang boleh diterima untuk mengira pulangan aset.
- Kaedah 1: Margin Keuntungan Bersih x Perolehan Aset = Pulangan atas Aset
- Kaedah 2: Pendapatan Bersih รท Aset Purata untuk Tempoh = Pulangan atas Aset
Contoh Bagaimana Menghitung Pulangan Aset Menggunakan Kedua-dua Kaedah > Kaedah 1
Seperti yang dijelaskan di atas, kaedah satu menghendaki kita mengira margin keuntungan bersih dan perolehan aset terlebih dahulu sebelum kita boleh mengira pulangan ke atas aset.Dalam kebanyakan analisis anda, anda telah pun mengira angka-angka ini pada masa anda pergi untuk mengembalikan aset. Untuk tujuan ilustrasi, kami akan meneruskan keseluruhan proses menggunakan Johnson Controls sebagai perniagaan contoh kami.
Apabila saya mula menulis pengajaran ini pada tahun 2002, saya menggunakan data dari Johnson Controls Form 10-K tahun lepas dan laporan tahunan, yang masih boleh anda temukan di bahagian bawah halaman ini.
Walaupun saya dapat mengemas kini maklumat ini sekarang, pengembalian pengukuran aset adalah kekal sehingga membuktikan satu titik dengan mengekalkan angka asal di sini. Malah, ia boleh menjadi berguna untuk mengukur pulangan ke atas aset syarikat menghasilkan dalam tempoh berbilang tahun dan melihat perubahan. Dari semasa ke semasa, ini dapat memberi anda tahu sesuatu yang berlaku dalam perniagaan yang boleh menjadi perihal kemakmuran masa depan atau amaran Cassandra tentang azab yang akan datang.
Langkah pertama kami adalah untuk mengira margin keuntungan bersih. Untuk melakukan ini, bahagikan $ 469, 500, 000 (pendapatan bersih) dengan jumlah hasil sebanyak $ 18, 427, 200, 000. Kami tampil dengan 0. 025 (atau 2. 5%).
Sekarang kita perlu mengira perolehan aset. Kami menilai purata aset $ 9, 911, 500, 000 dari tahun 2001 dan $ 9, 428, 000, 000 jumlah aset dari tahun 2000 bersama dan menghasilkan aset purata $ 9, 669, 750, 000 untuk tempoh satu tahun yang kami sedang belajar.
Bahagikan jumlah pendapatan sebanyak $ 18, 427, 200, 000 dengan aset purata $ 9, 660, 750, 000. Jawapannya, 1. 90, adalah jumlah bilangan aset yang berubah. Kami mempunyai kedua-dua komponen persamaan untuk mengira pulangan aset:
. 025 (margin keuntungan bersih) x 1. 90 (giliran aset) = 0. 0475, atau 4. 75% pulangan ke atas aset
Kaedah 2
Kaedah kedua untuk mengira ROA adalah lebih pendek. Hanya mengambil pendapatan bersih $ 469, 500, 000 dibahagikan dengan aset purata untuk tempoh $ 9, 660, 750, 000. Anda harus keluar dengan 0. 04859, atau 4. 85%. [Nota: Anda mungkin tertanya-tanya mengapa ROA adalah berbeza bergantung kepada mana dua persamaan yang anda gunakan. Pilihan yang pertama, lebih lama menjadi 4. 75%, sementara yang kedua ialah 4. 85%. Perbezaannya adalah disebabkan oleh ketepatan pengiraan kami. Khususnya, kami memotong tempat perpuluhan; e. g. , kami mencapai nilai aset sebanyak 1. 90 ketika dalam realiti, aset berubah menjadi 1. 905654231. Jika anda memilih untuk menggunakan contoh pertama, amalan yang baik untuk melaksanakan perpuluhan sejauh mungkin.
Adalah 4. 75% ROA yang baik untuk Johnson Controls? Kajian sedikit menunjukkan bahawa purata ROA untuk industri Johnson ialah 1. 5%. Nampaknya pengurusan Johnson melakukan pekerjaan yang jauh lebih baik daripada pesaingnya. Ini harus dialu-alukan berita kepada pelabur.
Menggunakan Pulangan Aset sebagai Pengukuran Intensiti Aset, atau Bagaimana "Baik" Perniagaan Adakah
Pulangan ke atas aset juga merupakan cara yang pasti untuk mengukur intensiti aset sesuatu perniagaan. Semakin rendah keuntungan bagi setiap aset dolar, perniagaan yang lebih berorientasi aset adalah. Semakin tinggi keuntungan bagi setiap aset dolar, perniagaan yang kurang berintensifkan aset adalah. Semua perkara yang sama, semakin banyak perniagaan yang berorientasi aset, lebih banyak wang mesti dilaburkan semula ke dalamnya untuk terus menjana pendapatan.Ini adalah perkara yang buruk. Sekiranya syarikat mempunyai ROA sebanyak 20%, itu bermakna syarikat memperoleh $ 0. 20 untuk setiap aset $ 1. Sebagai peraturan umum, apa-apa di bawah 5% sangat berat-aset manakala apa-apa di atas 20% adalah aset-cahaya.
Syarikat-syarikat seperti penyedia telekomunikasi, pengeluar kereta, syarikat penerbangan, dan kereta api sangat berintensifkan aset, bermakna mereka memerlukan jentera besar atau mahal untuk menghasilkan keuntungan. Agensi-agensi pengiklanan dan syarikat-syarikat perisian, sebaliknya, umumnya sangat ringan aset. Sejak saya menyebutkan syarikat perisian tadi dan saya kembali kepada mereka, sekali lagi, saya akan menggunakannya untuk menunjukkan titik saya. Fikirkan tentang apa yang berlaku apabila program perisian telah dibangunkan. Ia disalin secara massal ke DVD atau dimuat naik ke awan untuk pengedaran digital. Selain daripada kemas kini yang berterusan, setiap unit seterusnya tidak memerlukan jumlah buruh yang setanding. Iaitu, model perniagaan adalah berskala. Sebaliknya, kilang widget harus melakukan jumlah kerja yang sama untuk menghasilkan setiap widget. Hasilnya adalah bahawa satu hit utama boleh mengubah sebuah firma perisian yang agak kecil ke dalam titan dalam masa yang singkat. Masalah terbesar ialah mendapatkan orang yang tepat untuk melakukan pekerjaan itu; pengurus, pengaturcara, dan kakitangan jualan.
Johnson Controls
2001 Pengecualian Kenyataan Pendapatan
| Tempoh Berakhir Sep 30, 2001 | |||
| Sep 30, 2000 | 30 Sep 1999 | Jumlah Pendapatan | $ 18, 427, 200, 000 |
| $ 17, 154, 600, 000 | $ 16, 139, 400, 000 | Kos Pendapatan | $ 478, 300,000 < |
| ($ 9, 800, 000) | ($ 13, 000, 000) | $ 419, 600, 000 | $ 469, 500, 000 |
| $ 462, 600, 000 | $ 406, 600, 000 | ||
| Johnson Controls < 2001 Lembaran Imbangan | Tempoh Berakhir | ||
| 2001 | 2000 | 1999 | Aset Jangka Panjang |
| | |||
| Pelaburan Jangka Panjang | $ 300, 500 Hartanah, Loji dan Peralatan | $ 2, 379, 800, 000 | |
| $ 2, 305, 000, 000 | $ 1 , 996, 000 | Goodwill | $ 2, 247, 300, 000 |
| $ 2, 133, 300, 000 | $ 2, 096, 900, 000 | Aset Tidak Ketara < A N / A | N / A |
| Akumulasi Pelunasan | N / A | N / A | N / A |
| $ 457, 800, 000 | $ 457, 700, 000 | Caj Aset Jangka Panjang Tertunda | N / A |
| Ekuiti Pemegang Saham | $ 2, 985, 400, 000 | $ 2, 576, 100, $ 9, 428, 000, | $ 738, 100, 000 |
| $ 442, 800, 000 | $ 173, 100, 000 |
Bagaimana Menghitung Aset Produktif kepada Nisbah Aset Jumlah
Nisbah aset memberitahu anda berapa banyak kunci kira-kira yang terdiri daripada aset yang menghasilkan pendapatan. Ia sering digunakan oleh bank. Cara Menghitung Potongan Mileage Pada Pulangan Cukai Anda
Jika Anda mencari maklumat tentang bagaimana untuk memotong perniagaan dan medis miles pada pulangan cukai anda, anda telah datang ke tempat yang betul. Aset kewangan atau Aset Kewangan
, Juga dikenali sebagai Aset Berinvestasi, tidak termasuk Aset Fizikal dan merupakan ukuran biasa kekayaan untuk individu dan isi rumah. |