Bagaimana Spekulasi dan Penilaian Pindah Harga Saham

Dua daripada faktor penting yang mendorong harga saham adalah spekulasi dan penilaian. Walaupun apa-apa pelaburan boleh didorong oleh sama ada kuasa-kuasa ini, pengaruh mereka umumnya datang dari satu atau yang lain, bukannya kedua-duanya.

Dengan ini, saya maksudkan salah satu pemandu harga ini akan memimpin, dan biasanya menghapuskan apa-apa dan semua kesan daripada yang lain. Fikirkan ia sebagai cara pengangkutan - anda boleh pergi dengan udara atau dengan bot atau dengan kereta, tetapi anda mungkin tidak akan mengembara dengan kereta terbang atau kapal terbang terapung.

Spekulasi

Spekulasi didasarkan pada apa yang pelaburan "mungkin boleh dilakukan." Adakah mereka bekerja untuk mengubati kanser, atau mencari berlian di lombong mereka, atau membangunkan sebuah kereta yang bergerak pada daya graviti?
Jika mereka berjaya, mereka akan bernilai berbilion! Setidaknya, itulah bagaimana pelabur berfikir, itulah sebabnya mereka membeli secara agresif, dan memacu saham banyak kali bernilai. Mereka secara umumnya merasakan hasil yang berpotensi akan menjadi sangat menguntungkan, bahawa faktor-faktor lain diabaikan memihak kepada terlibat dengan apa-apa harganya.
Apabila spekulasi mengambil alih, segala yang lain akan diabaikan - beban hutang; tahap pendapatan yang tidak wujud; kerugian operasi; kehilangan baki tunai; pesaing yang lebih besar; dan kelemahan perniagaan yang lain - untuk memberi tumpuan kepada potensi, kesemuanya merangkumi kejayaan.
Oleh kerana pelabur terus membeli pada harga yang lebih tinggi dan lebih tinggi, walaupun fakta bahawa syarikat itu tidak membuat penawar, atau mencari berlian, atau memikirkan kereta graviti, spekulasi terus mendorong stok lagi dan lagi.

Dan apabila pelabur melihat harga meningkat, mereka percaya syarikat semakin dekat dengan matlamat mereka, jadi mereka membeli lebih banyak, yang mendorong saham lebih tinggi.

Spekulasi, tidak seperti penilaian, tidak boleh dikira kerana tidak ada peraturan - apakah pelaburan bernilai satu sen, atau $ 40? Dengan spekulasi sebenar, sangat sukar, jika tidak mustahil, untuk meletakkan nilai yang dapat diukur pada pelaburan.

Syarikat yang lebih baru, lebih kecil, dan berisiko terutamanya didorong oleh pasukan spekulatif. Saham penny didorong oleh spekulasi, dan begitu juga model perniagaan yang tidak terbukti, dan konsep perniagaan peringkat awal.

Penilaian

Secara amnya, apabila syarikat bergerak ke fasa matang kitar hayat korporat mereka, harga mereka berdasarkan penilaian. Sekarang, mereka mempunyai aset dan pendapatan berpotensi, ditambah dengan jualan dan pendapatan, jadi mereka mempunyai "nilai."

Apabila anda boleh membandingkan dua syarikat secara langsung secara langsung, ia biasanya bermakna bahawa mereka mesti mempunyai nilai yang boleh diukur. Sekiranya Corporation A menjana 45 sen dalam pendapatan, dan Perbadanan B membuat 90 sen, anda akan mengetahui syarikat kedua menikmati dua kali keuntungan hasil.Keadaan ini membolehkan pelabur berpotensi atau penganalisis pasaran saham untuk menentukan nilai syarikat-syarikat asas, dan dengan itu tahu yang mewakili harga yang lebih tinggi.

IBM mempunyai nilai. Harley Davidson mempunyai nilai. Bank of America mempunyai nilai. Stok ini tidak berdagang berdasarkan spekulasi, tetapi harga mereka bergerak kerana perubahan dalam nilai mereka.

Shift

Secara umum, apabila syarikat baru dan tidak terbukti, mereka hanya boleh wujud melalui spekulasi. Apabila perniagaan mereka berkembang, dan mereka mencapai pendapatan yang cukup untuk membayar kebanyakan bil mereka, mereka akan berpindah ke harga berasaskan penilaian.

Peralihan daripada spekulasi kepada penilaian boleh menunjukkan bahawa sebuah syarikat telah "menjadikannya." Setiap syarikat spekulatif perlu berharap untuk mencapai lonjakan penilaian.

Walau bagaimanapun, langkah ini boleh menjadi huru-hara, dan seringkali menjejaskan saham merosot. Ini berlaku dengan kerap, dan dalam banyak keadaan boleh menjadi sangat melampau.

Apa yang berlaku ialah, sekurang-kurangnya sekurang-kurangnya sekalipun, kuasa spekulasi yang terdahulu mendorong saham-saham itu jauh melebihi harga yang sesuai. Mungkin mereka "bernilai" $ 2, tetapi spekulator membeli stok seharga $ 24.

Kemudian, apabila kekuatan spekulasi berkurang dan pelabur mula mengalihkan tumpuan mereka ke arah apa yang sebenarnya bernilai (yang berdasarkan kepada titik data seperti pertumbuhan, bahagian pasaran, pendapatan, pendapatan, dan aset), harga saham mengalami reset utama. Dalam contoh kami, anda mungkin melihat bahawa $ 24 saham jatuh ke arah $ 2 dalam masa beberapa bulan.

Contoh besar dunia nyata ini ialah ketika Sirius dan radio satelit XM bergabung. Terdapat banyak harapan spekulatif di kalangan pelabur kerana pemikiran adalah penggabungan yang akan datang akan mempunyai banyak kelebihan kerana kedua pesaing bergabung - penjimatan pentadbiran dan kos pemasaran yang lebih rendah dapat membantu mereka melintasi pasaran. Tetapi apabila mereka akhirnya bergabung, ini menjadi contoh yang sempurna untuk "membeli khabar angin itu, menjual fakta itu."

"Fakta" ialah pelabur tidak mempunyai "angin penggabungan" spekulatif di belakang mereka lagi. Tidak ada acara akan datang, yang akan datang dalam masa terdekat untuk bekerja berjuta-juta spekulator ini menjadi kegilaan, atau membangkitkan suasana membeli mereka. Jadi orang sekarang perlu melihat kedudukan kewangan sebenar kedua-dua syarikat (atau lebih tepatnya, rumah fiskal entiti gabungan itu).

Inilah soalan untuk anda: Apa yang anda dapat apabila anda menolak dua timbunan lumpur bersama-sama? Nah, itu akan menjadi tumpukan lumpur yang lebih besar.

Menambah hutang syarikat setengah bilion dolar, kepada hutang korporat setengah bilion yang lain, membuat gambaran yang agak hodoh. Tebak apa yang berlaku kepada saham apabila mereka digabungkan?

Cobalah untuk mengiktiraf kekuatan mana yang terutamanya mengawal harga pelbagai saham yang anda berdagang. Spekulasi boleh mencipta keuntungan yang lebih besar, dan lebih cepat, tetapi juga dapat membuat anda mengalami penurunan mendadak dan signifikan. Penilaian, sebaliknya, biasanya lebih mampan dan boleh menyebabkan keuntungan yang lebih kecil, tetapi sekurang-kurangnya kenaikan itu dapat dikekalkan untuk jangka masa panjang.