Penyelesaian Yunani dan Kesannya pada zon euro

Perdana Menteri Yunani Alexis Tsipras bersetuju untuk mendapatkan konsesi baru yang luas pada bulan Julai 2015 untuk mengelakkan keruntuhan kewangan, walaupun janji-janji sebelumnya untuk mengatasi langkah-langkah penjimatan yang memecah ekonomi negara dan menyebabkan penderitaan orang.

Perjanjian baru ini menyediakan negara dengan bailout antarabangsa ketiga dalam tempoh lima tahun - bernilai kira-kira $ 96 bilion - serta istilah pembayaran balik yang lebih mudah pada beberapa hutang sedia ada yang melonjak hingga lebih dari 300 bilion euro dan ekonomi jangka pendek pelan rangsangan yang direka untuk membantu ekonomi pulih.

Dana bailout akan dibiayai sebahagian besar daripada hasil daripada penjualan aset negara, termasuk telekom dan pelabuhan antara lain.

Sebagai pertukaran, Greece perlu melaksanakan pembaharuan yang luas termasuk pemotongan kepada dana pencen, kenaikan cukai, dan pengawasan yang intensif dari agensi antarabangsa untuk memenuhi syarat untuk bantuan itu. Kebanyakan perubahan ini adalah sukar untuk dibuat politik, seperti meningkatkan cukai penggunaan kepada 23%, meningkatkan umur persaraan hingga 67, dan mengurangkan faedah pencen bagi penduduk yang semakin tua, pada masa yang sama menangani isu-isu yang telah melanda negara selama bertahun-tahun.

Kitaran Hutang Yunani

Tabung Kewangan Antarabangsa ("IMF") menegaskan bahawa Greece diberikan pelepasan hutang lebih jauh daripada kerajaan Eropah yang bersedia untuk dipertimbangkan. Khususnya, badan kewangan antarabangsa mencadangkan tempoh tangguh selama 30 tahun untuk menyelenggarakan semua hutang Eropah, termasuk pinjaman baru, dan tambahan kematangan dramatik.

Jika tidak, ia mengesyorkan pemindahan tahunan kepada belanjawan Yunani atau potongan rambut awal dalam pinjaman sedia ada.

Keprihatinan ini berpunca daripada kitaran hujah hutang yang dibuat oleh Greece dan banyak ahli ekonomi antarabangsa yang lain. Dengan langkah-langkah penjimatan yang berterusan dan tiada pelepasan hutang, negara sedang dipaksa untuk membayar balik pinjaman yang lebih besar, sementara ekonominya ditakdirkan untuk melambatkan.

Kelembapan ekonomi kemudiannya akan membawa kepada keperluan untuk lebih banyak pinjaman dalam apa yang skeptis memanggil kitaran ganas atau lingkaran ke bawah yang boleh membawa kepada masalah yang lebih besar di hadapan.

"Kemerosotan dramatik dalam titik kelestarian hutang kepada keperluan untuk melepaskan hutang pada skala yang perlu berjalan jauh melebihi apa yang telah dipertimbangkan hingga kini - dan apa yang telah dicadangkan oleh ESM," kata IMF dalam pernyataan.

Kekurangan Sekutu Greece

Ramai saudara-saudara Eropah di Greece tidak bersimpati atas masalah ekonomi negara. Di Jerman, Menteri Kewangan Wolfgang Schaeuble menyatakan dengan jelas bahawa sesetengah anggota kerajaannya fikir ia akan lebih masuk akal bagi Greece untuk meninggalkan Eurozone buat sementara waktu daripada mengambil bailout lain.Negara lain - termasuk ramai yang lebih miskin dari Greece - mungkin sukar untuk membayar bailoutnya ketika berjuang dengan masalah mereka sendiri di rumah.

Masalah yang lebih besar adalah ketidakpuasan dengan zon Euro di negara anggota lain akibat dari dinamika ini. Sebagai contoh, Finland - yang mempunyai masalah ekonomi sendiri - mempunyai kerajaan gabungan baru yang termasuk Finn anti-Eropah, yang telah mengancam untuk meruntuhkan pakatan jika bailout Yunani berjalan ke depan.

Lain-lain seperti Estonia, Latvia, Slovakia, dan Lithuania juga tidak bersuara secara lantang dengan bailout Yunani.

Negara-negara ini boleh mula keluar dari Kesatuan Eropah sebagai tindak balas kepada tuntutan penjimatan seperti ini, terutama setelah 'Brexit' awal tahun ini. Persetujuan Potensial Di Hadapan

Persetujuan Greece dengan pemiutang berlarutan dalam isu pada Disember 2016 ketika negara itu memberi penghargaan kepada bonus Krismas yang sederhana dan mengatakan ia akan membayar makan sekolah untuk 30, 000 anak miskin. Sebagai tindak balas, Jerman mengemukakan aduan kepada ECB dan ESM dan pengawal selia bertindak balas dengan membekukan pembayaran pelepasan hutang negara. Langkah-langkah ini dapat menimbulkan masalah lebih lanjut untuk negara beralih ke tahun 2017 dan seterusnya.

Key Takeway Point

Penyelesaian baru Greece akan menyediakan bailout yang sangat diperlukan dan mengakhiri krisis ekonomi segera.

• IMF dan banyak ahli ekonomi bimbang bahawa beberapa bantuan hutang diperlukan sebagai tambahan kepada langkah-langkah penjimatan dan menyelamatkan agar perjanjian itu dapat bertahan.
• Greece mempunyai beberapa sekutu di Eropah ketika ia memberikan bantuan, sementara banyak negara menentang secara terbuka agar mereka tetap berada di zon euro sama sekali.