Bagaimana Hipotesis Pasar yang Efisien

Kebanyakan penyokong hipotesis pasaran yang cekap dengan tegas percaya bahawa pasaran kewangan tidak membenarkan pelabur memperoleh pulangan melebihi purata tanpa menerima risiko purata di atas.

Dengan kata lain, pengikut hipotesis pasaran yang cekap tidak percaya bahawa bil $ 100 terletak di sekitar untuk mengambil, sama ada oleh profesional atau pelabur amatur.

Ini datang dari kisah terkenal seorang profesor kewangan dan seorang pelajar yang mencari bil $ 100 berbaring di tanah.

Apabila pelajar berhenti untuk mengambilnya, profesor itu berkata, "Jangan risau - jika benar-benar bil $ 100, ia tidak akan berada di sana."

Kenapa hipotesis pasaran yang cekap mengatakan pasaran adalah cekap?

Hipotesis pasaran yang cekap mengatakan bahawa sebagai maklumat baru timbul berita itu segera dimasukkan ke dalam harga sekuriti. Orang yang beriman mengatakan pasaran begitu cekap dan dengan serta-merta menggabungkan semua maklumat yang diketahui bahawa tidak ada jumlah analisis dapat memberikan kelebihan atas semua jutaan pelabur lain yang juga memiliki akses ke semua informasi yang sama.

Penyelidikan yang menyokong hipotesis pasaran yang cekap menunjukkan bukti yang menggembirakan yang bagaimanapun tidak konsisten dan tidak teratur tingkah laku harga saham mungkin, pasaran tidak mewujudkan peluang perdagangan yang membolehkan pelabur memperoleh pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang luar biasa.

Bagaimanakah hipotesis pasaran yang cekap mempengaruhi pelaburan saya?

Selepas Hipotesis Pasar yang Cekap dirumuskan, penyertaan dalam dana indeks meningkat secara dramatik.

Lagipun, jika pelabur profesional tidak mempunyai kelebihan secara teorinya dan tidak "mengalahkan pasaran," maka, mengapa sesiapa akan membayar yuran pengurusan yang lebih tinggi kepada mereka yang berharap dapat berbuat lebih baik? Dalam usaha mengelakkan mentaliti saham, banyak pelabur memutuskan lebih baik untuk hanya memiliki "pasaran" melalui dana indeks.

Membeli dana indeks dan mengikuti sesuatu yang dipanggil Teori Portfolio Moden dicadangkan oleh banyak penasihat kewangan moden. Pengurangan bayaran membolehkan pengkompaunan yang lebih besar dan nilai pelaburan yang lebih besar dari masa ke masa.

Jika tidak mustahil untuk mengalahkan pasaran, kenapa begitu ramai orang cuba? Menurut satu laporan, hanya kira-kira 10% daripada volum dagangan dalam stok berasal dari "peniaga budi bicara asas" dan 60% lagi berasal dari pelaburan pasif dan kuantitatif tetapi melihat dengan cepat melalui banyak dana di pasaran banyak produk yang cuba membuktikan hipotesis pasaran yang berkesan salah.

Penentang teori bertanya, mengapa pasaran tetap begitu salah untuk bertahun-tahun selepas kemelesetan baru-baru ini? Pasti, dalam jangka pendek ia mungkin telah salah faham tetapi selama bertahun-tahun?

Satu idea ialah pasaran adalah "cekap tidak berkesan."Pelabur purata tidak akan dapat mengalahkan pasaran tetapi jika bank besar membuang wang dan kuasa komputer ke dalam usaha, mereka akan berjaya. Teori ini adalah mengapa perdagangan berkomputer datang untuk menguasai pasaran. hipotesis pasaran yang cekap akan mengatakan bahawa contoh-contoh di atas hanyalah pembayaran untuk risiko. Pelabur hartanah yang membeli harta di bawah kemelesetan 2009 membuat keuntungan yang menggalakkan kerana risiko yang mereka ambil.

Pedagang frekuensi tinggi tidak mempunyai idea jika stok akan naik atau turun dalam hitungan minit atau jam supaya tahap risiko mereka tinggi, jika mereka membuat wang, itu adalah pembayaran untuk peningkatan risiko.

Juga, hipotesis pasaran yang efisien tidak semestinya bererti pasaran Pelaburan boleh menjadi lebih bernilai (berfikir saham berteknologi pada tahun 1999, atau harta tanah pada tahun 2006) atau tidak dinilai (harga saham pada Mac 2009) berdasarkan pelabur keyakinan dan th Kesediaan untuk menerima risiko.

Dalam jangka masa yang panjang, bagaimanapun, harga pelaburan secara tepat akan mencerminkan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan aset asas mereka.

Hipotesis pasaran yang cekap telah menjadi subjek perdebatan antara akademi pelaburan sejak debutnya pada tahun 1960-an. Semua data menunjukkan hakikat bahawa melabur untuk jangka panjang adalah strategi yang lebih menguntungkan kemudian cuba untuk melabur dengan cepat.

Yang bersama mungkin menunjukkan bahawa terdapat lebih banyak hipotesis pasaran yang lebih baik daripada yang naysayers mahu membiarkan.