Apa yang Gadai Janji Subprima: Definisi, Kesan Ekonomi

Definisi: Gadai janji subprima adalah pinjaman perumahan yang diberikan kepada peminjam dengan sejarah kredit terjejas. Sering kali, mereka tidak mempunyai sejarah kredit apapun. Skor kredit mereka tidak membenarkan mereka mendapatkan gadai janji konvensional.

Menurut FDIC, peminjam ini telah bermasalah, muflis, mempunyai skor kredit rendah dan / atau pendapatan rendah. Khususnya, mereka telah bermasalah atas pembayaran mereka (dua atau lebih kenangan 30 hari pada tahun lalu).

Pemberi pinjaman terpaksa menulis atau menulis pinjaman, atau ada penghakiman terhadap mereka dalam tempoh dua tahun yang lalu. Mereka subprime jika mereka telah muflis dalam tempoh lima tahun yang lalu. Peminjam subprima biasanya mempunyai skor kredit rendah, seperti FICO 660 atau lebih rendah. Pendapatan tahunan mereka adalah kurang daripada separuh daripada jumlah bayaran tahunan + prinsipal atas pinjaman.

Pinjaman tersebut mempunyai risiko yang lebih tinggi daripada hutang kepada peminjam utama. Bank, oleh itu, mengenakan yuran yang lebih tinggi untuk mengimbangi mereka untuk risiko tambahan. Mereka mungkin mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi, kos penutupan yang lebih tinggi, atau memerlukan lebih banyak bayaran pendahuluan.

Pinjaman kos tinggi mesti dilaporkan kepada FDIC jika APRnya adalah lebih daripada 3 mata peratusan yang lebih besar daripada hasil pada bon Perbendaharaan yang sama, atau jika kos penutupan melebihi 8% daripada jumlah pinjaman. (Sumber: FDIC, ComE-In Background)

Jenis Pinjaman Subprima

Untuk menarik peminjam subprima, bank menawarkan semua jenis pinjaman yang murah pada mulanya, tetapi membuat keuntungan kemudian.

Kebanyakan mempunyai kadar "penggoda" rendah untuk tahun pertama atau dua. Ramai peminjam tidak sedar bahawa kadar meningkat secara mendadak selepas itu. Orang lain menyangka mereka boleh menjual rumah atau membiayai semula sebelum ini Pinjaman-pinjaman yang dipanggil eksotik itu tidak menipu secara terang-terangan, tetapi tidak mendapat peminjam yang tidak dikenali atau naif dalam masalah.

Berikut adalah contoh-contoh yang paling popular:

Pinjaman hanya faedah lebih mudah kerana ia tidak mengharuskan mana-mana asas untuk dibayar untuk beberapa tahun pertama pinjaman. Kebanyakan peminjam mengandaikan sama ada mereka akan membiayai semula atau menjual rumah mereka, sebelum prinsipal perlu dibayar balik. Itu sangat berbahaya, kerana ketika pembayaran bulanan meningkat. Mereka biasanya tidak mampu membayar lebih tinggi. Jika nilai rumah jatuh, maka mereka tidak boleh layak untuk membiayai semula atau menjual rumah tersebut. Dalam kes itu, mereka terpaksa ingkar kerana mereka tidak boleh membuat pembayaran yang lebih tinggi.

Pinjaman ARM Pilihan membolehkan peminjam memilih berapa banyak yang perlu dibayar setiap bulan. Walau bagaimanapun, bayaran kecil bermakna yang lain telah ditambahkan kepada prinsipal anda. Selepas lima tahun, pilihan itu hilang dan pinjamannya lebih besar dari pada permulaannya.

Pinjaman pelunasan negatif adalah seperti pinjaman tanpa faedah, tetapi lebih teruk.Itu kerana mereka tidak pernah melunaskan prinsipalnya. Malah, bayaran faedah sangat rendah sehingga setiap bulan, hutang semakin besar kerana ia ditambah kepada prinsip. Dengan kata lain, prinsip meningkat setiap bulan.

Pinjaman kadar tetap tetap panjang yang meluaskan 40 atau 50 tahun, bukan gadai janji 30 tahun konvensional.

Pinjaman belon membenarkan bayaran bulanan yang rendah, tetapi memerlukan bayaran besar selepas lima hingga tujuh tahun untuk membayar pinjaman yang lain.

Pinjaman tanpa wang yang membenarkan peminjam mengambil pinjaman untuk pembayaran balik. (Sumber: FACTBOX: Jenis Pinjaman Subprima, Reuters, 14 Mei 2007.)

Impak Ekonomi

Gadai janji subprima adalah salah satu penyebab krisis gadai janji subprima. Dana lindung nilai mendapati mereka boleh membuat banyak wang membeli dan menjual sekuriti yang disokong gadai janji. Ini adalah derivatif yang berdasarkan pada nilai hipotik pendasar. Mereka menjadi popular apabila pedagang mula menggabungkan gadai janji subprima dengan gadai janji konvensional yang bermutu tinggi.

Pedagang dana lindung nilai membahagi-bahagikan berkas ini ke dalam komponen yang berbeza, yang dipanggil tranche. Mereka meletakkan semua bayaran faedah rendah dari tiga tahun pertama gadai janji subprima dengan bayaran faedah konvensional yang rendah.

Pembayaran faedah yang tinggi telah dimasukkan ke dalam tranche yang kelihatan berisiko, kerana hasilnya tinggi. Untuk mengatasinya, mereka menjual insurans terhadap sebarang lalai, yang dipanggil swap lalai kredit.

Populariti sekuriti yang disokong gadai janji bermaksud peniaga dana lindung nilai memerlukan lebih banyak hipotek sebenar untuk memberi makan kepada permintaan. Bank mencipta gadai janji eksotik ini hanya untuk mendapatkan lebih banyak perniagaan yang ditempah, menyatukan gadai janji dan menjualnya kepada peniaga dana lindung nilai.

Semua berjalan lancar sehingga harga perumahan mula jatuh pada tahun 2006. Ini jarang berlaku dalam sejarah U. S. Walau bagaimanapun, ia terjadi pada masa yang sama banyak peminjam mendapati kadar faedah mereka semakin meningkat pada tahun ketiga hingga lima tahun dari gadai janji eksotik.

Oleh kerana rumah mereka kini kurang daripada gadai janji, mereka tidak dapat membiayai semula atau menjual rumahnya. Apabila mereka mula lalai, pemilik sekuriti yang disokong gadai janji menyedari derivatif mereka tidak bernilai apa yang mereka bayar. Apabila mereka cuba mengutip insurans mereka, penerbit (AIG) hampir bangkrut. Ini membawa kepada krisis kewangan 2008, dan Kemelesetan Besar.