Apakah Krisis Hutang Yunani? Berita Terkini Dijelaskan

Krisis hutang Yunani adalah jumlah hutang kerajaan yang berbahaya bagi hutang kerajaan Yunani. Ini kerana kemungkinan lalai hutang mungkin menimbulkan ancaman besar kepada Kesatuan Eropah.

Sejak tahun 2008, pemimpin EU telah berjuang untuk menyepakati penyelesaian. Pada masa itu, ekonomi Yunani telah menyusut 25 peratus berkat pemotongan perbelanjaan dan kenaikan cukai yang dituntut oleh pemiutang. Nisbah hutang kepada KDNK Greece meningkat kepada 179 peratus.

Perselisihan itu adalah masalah yang negara-negara kehilangan lebih banyak. Greece mahu EU untuk meringankan bebannya dengan memaafkan beberapa hutang. EU, yang diketuai oleh Jerman dan banknya, mahu Greece mengubah struktur kerajaan dan kewangannya.

Krisis ini mencetuskan krisis hutang zon euro dan mencetuskan kebimbangan krisis kewangan global. Ia membuktikan daya maju zon euro itu sendiri. Ia memberi amaran tentang apa yang boleh berlaku kepada ahli EU lain yang terlalu berhutang. Semua ini dari negara yang keluaran ekonominya tidak lebih besar daripada negeri Connecticut.

Greece Crisis Explained

Pada tahun 2009, Greece mengumumkan defisit anggarannya ialah 12. 9 peratus daripada keluaran dalam negara kasar. Itu lebih daripada empat kali batas EU 3 peratus. Agensi penarafan Fitch, Moody's dan Standard & Poor menurunkan penilaian kredit Greece. Itu takut pelabur. Ia juga mendorong kos pinjaman masa depan. Greece tidak mempunyai peluang yang baik untuk mencari dana untuk membayar balik hutang kerajaannya.

Pada tahun 2010, Greece mengumumkan rancangan untuk mengurangkan defisitnya kepada 3 peratus daripada KDNK dalam tempoh dua tahun. Greece cuba meyakinkan pemberi pinjaman EU bahawa ia bertanggungjawab secara fiskal. Hanya empat bulan kemudian, Greece memberi amaran bahawa ia mungkin lalai, sama sahaja.

EU dan Tabung Kewangan Antarabangsa menyediakan 240 bilion euro dalam dana kecemasan sebagai balasan untuk langkah-langkah penjimatan.

EU tidak mempunyai pilihan selain untuk berdiri di belakang anggotanya dengan membiayai bailout. Jika tidak, ia akan menghadapi akibat dari Greece sama ada meninggalkan zon euro atau menunaikan tanggungjawab.

Langkah-langkah penghematan diperlukan Greece untuk meningkatkan cukai VAT dan kadar cukai korporat. Ia mesti menutup cawangan cukai dan mengurangkan pengelakan. Ia harus mengurangkan insentif untuk bersara awal. Ia perlu meningkatkan sumbangan pekerja kepada sistem pencen. Perubahan yang signifikan adalah penswastaan ​​dari banyak perniagaan Yunani, termasuk penghantaran elektrik. Itu mengurangkan kuasa parti dan kesatuan sosialis. Inilah teks perjanjian itu.

Jerman, pemimpin EU lain dan agensi penarafan bon ingin memastikan Greece tidak akan menggunakan hutang baru untuk membayar lama. Jerman, Poland, Republik Czech, Portugal, Ireland dan Sepanyol telah menggunakan langkah penjimatan untuk mengukuhkan ekonomi mereka sendiri.Oleh kerana mereka membayar untuk menyelamatkan, mereka mahukan Greece mengikuti contoh mereka. Sesetengah negara UE seperti Slovakia dan Lithuania enggan meminta pembayar cukai mereka untuk menggali poket mereka untuk membiarkan Greece berhenti. Negara-negara ini baru saja menahan langkah-langkah penjimatan mereka sendiri untuk mengelakkan muflis tanpa bantuan daripada EU.

Pinjaman ini hanya memberikan Greece cukup wang untuk membayar faedah terhadap hutang yang ada sekarang dan menyimpan bank-bank yang dipermodalkan. Langkah-langkah seterusnya memperlahankan ekonomi Yunani. Itu mengurangkan pendapatan cukai yang diperlukan untuk membayar balik hutang itu. Pengangguran meningkat kepada 25 peratus dan rusuhan meletus di jalanan. Sistem politik berada dalam pergolakan kerana pengundi berpaling kepada sesiapa yang menjanjikan jalan keluar yang tidak menyakitkan.

Pada tahun 2011, Kemudahan Kestabilan Kewangan Eropah menambah € 190 bilion untuk bailout. Walaupun perubahan nama, wang itu juga berasal dari negara-negara Kesatuan Eropah.

Menjelang tahun 2012, nisbah hutang kepada KDNK Greece meningkat kepada 175 peratus, hampir tiga kali ganda had EU sebanyak 60 peratus. Pemegang bon akhirnya bersetuju untuk potong rambut, bertukar $ 77 bilion dalam bon untuk hutang bernilai 75 persen kurang. [Sumber: "Greece," New York Times. "Garis Masa Krisis Hutang Yunani," BBC.)

Pada 27 Jun 2015, Perdana Menteri Yunani Alexis Tsipris mengumumkan satu referendum mengenai langkah-langkah penjimatan. Dia menjanjikan bahawa undi "tidak" akan memberikan lebih banyak leverage ke Greece untuk berunding dengan bantuan 30 peratus hutang EU. Pada 30 Jun, 2015, Greece terlepas bayarannya berjumlah 1. 55 bilion euro. Kedua-dua pihak menyebutnya kelewatan, bukannya lalai rasmi. Dua hari kemudian, IMF memberi amaran bahawa Greece memerlukan 60 bilion euro untuk bantuan baru. Ia memberitahu pemiutang untuk mengambil lebih banyak penulisan pada lebih daripada 300 bilion euro yang mereka bayar. (Sumber: "IMF Meningkatkan Semula Rujukan," Wall Street Journal, 2 Julai 2015.)

Pada 6 Julai 2015, pengundi Yunani mengundi "tidak." Ketidakstabilan mencipta jalan ke bank. Greece menanggung kerosakan ekonomi yang meluas selama dua minggu di sekeliling referendum. Bank ditutup dan pengeluaran ATM terhad kepada 60 euro sehari. Ia mengancam industri pelancongan pada ketinggian musim ini, dengan 14 juta pelancong melawat negara ini. Bank Pusat Eropah bersetuju untuk permodalan semula bank Yunani dengan 10 euro kepada 25 bilion euro, membolehkan mereka membuka semula. Bank mengenakan had 420 euro pada pengeluaran. Yang menghalang para pendeposit daripada menguras akaun mereka dan memburukkan lagi masalah. (Sumber: BBC, New York Times, WSJ, Financial Times)

Pada 15 Julai, Parlimen Yunani meluluskan langkah-langkah itu. Jika tidak, ia tidak akan menerima pinjaman 86 bilion euro dari EU. Bank Pusat Eropah bersetuju dengan IMF bahawa mereka harus mengurangkan hutang Greece. Itu bermakna mereka akan memanjangkan syarat-syarat, dengan itu mengurangkan nilai semasa bersih. Greece masih lagi berhutang dengan jumlah yang sama, ia hanya boleh membayarnya dalam tempoh yang lebih lama. (Sumber: "The Daily Shot," 17 Julai 2015.)

Pada 20 Julai, Greece membuat pembayaran kepada ECB, terima kasih kepada pinjaman 7 bilion euro dari dana kecemasan EU. United Kingdom menuntut anggota EU yang lain menjamin sumbangannya kepada bailout itu.

Pada 20 September 2015, Perdana Menteri Yunani Alex Tsipiras dan parti Syriza memenangi pilihan raya. Ia memberi mereka mandat untuk terus menekan bantuan hutang dalam rundingan dengan EU. Tetapi mereka juga perlu meneruskan pembaharuan yang tidak dijanjikan kepada EU. (Sumber: "Tsipras Wins," CNBC, 21 September 2015.)

Pada bulan November 2015, empat bank terbesar di Greece secara peribadi menaikkan 14.4 bilion euro seperti yang dikehendaki oleh ECB. Dana itu akan meliputi pinjaman buruk dan mengembalikan bank ke fungsi penuh. Hampir separuh daripada pinjaman bank yang ada pada buku mereka boleh gagal. Pelabur bank akan menyumbang jumlah ini sebagai pertukaran untuk 86 bilion euro dalam pinjaman bailout. (Sumber: "Pegawai Greek Diseru untuk Meningkatkan $ 15. 9 Bilion untuk Melindungi Pinjaman Buruk," New York Times, 3 Oktober 1, 2015.)

Pada bulan Mac 2016, Bank of Greece meramalkan ekonomi akan kembali ke pertumbuhan oleh musim panas. Ia hanya menyusut 0. 2 peratus pada 2015. Tetapi bank-bank Yunani masih kehilangan wang. Mereka enggan memanggil hutang lapuk, mempercayai bahawa peminjam mereka akan membayar balik apabila ekonomi bertambah baik. Yang mengikat dana mereka boleh dipinjamkan kepada usaha baru. (Sumber: "Di Barisan Hadapan," The Economist, 12 Mac 2016).

Pada 17 Jun 2016, Mekanisme Kestabilan Eropah EU dikeluarkan 7.5 bilion euro ke Greece. Ia merancang untuk menggunakan dana untuk membayar faedah ke atas hutangnya. Greece meneruskan langkah-langkah penjimatan. Ia telah meluluskan undang-undang untuk memodenkan sistem cukai pencen dan pendapatan. Ia akan menswastakan lebih banyak syarikat, dan menjual pinjaman tanpa prestasi. (Source: "ESM Hibah 7. 5 Bilion Euro ke Yunani," ESM Europa.)

Pada bulan Mei 2017, Perdana Menteri Alexis Tsipras bersetuju untuk memotong pencen dan memperluas asas cukai. Sebagai balasan, EU akan meminjamkannya 86 euro lagi. Ini membolehkan Greece membuat pembayaran hutangnya yang sedia ada. Tsipras berharap nada peribadinya akan membantu dia mengurangkan 293. 2 bilion euro dalam hutang yang belum dijelaskan. Tetapi kerajaan Jerman tidak mungkin mengakui banyak sebelum pilihan raya presiden September. Greece telah membayar 35. 4 bilion euro sejak Februari 2015. (Sumber: "Greece Garis Masa Hutang," The Wall Street Journal, 5 Mei 2017. "Perjanjian Penjimatan Yunani Membuka Laluan Berpotensi Daripada Bailout," Wall Street Journal, Mei 5, 2017.)

Punca Krisis Greece

Bagaimanakah Greece dan EU masuk ke dalam kekacauan ini di tempat pertama? Benih telah disemai pada tahun 2001 apabila Greece mengguna pakai euro sebagai mata wangnya. Greece telah menjadi anggota Kesatuan Eropah sejak tahun 1981 tetapi tidak dapat memasuki zon euro. Defisit belanjawannya terlalu tinggi untuk Kriteria Maastricht zon euro.

Semua berjalan lancar untuk beberapa tahun pertama. Seperti negara-negara zon euro yang lain, Greece mendapat manfaat daripada kuasa euro. Ia menurunkan kadar faedah dan membawa modal pelaburan dan pinjaman.

Pada tahun 2004, Greece mengumumkan telah berbohong untuk mengelilingi Kriteria Maastricht. EU tidak mengenakan sekatan. Kenapa tidak? Terdapat tiga sebab.

Perancis dan Jerman juga membelanjakan melebihi batas pada masa itu. Mereka akan menjadi munafik untuk menafikan Greece sehingga mereka melaksanakan langkah penjimatan mereka terlebih dahulu.

Terdapat ketidakpastian mengenai apa yang dikenakan sekatan. Mereka boleh mengusir Greece, tetapi itu akan mengganggu dan melemahkan euro.

EU mahu memperkuat kuasa euro dalam pasaran mata wang antarabangsa. Euro yang kuat akan meyakinkan negara EU lain, seperti UK, Denmark dan Sweden, untuk mengadopsi euro. (Sumber: "Greece Cheated," Bloomberg, 26 Mei 2011. "Yunani Bergabung dengan Eurozone," BBC, 1 Januari 2001. "Yunani untuk Bergabung Euro," 1 Jun 2000.)

terus meningkat sehingga krisis meletus pada tahun 2009.

Apa yang Berlaku Jika Greece Meninggalkan Zon Eurozone?

Tanpa persetujuan, Greece akan meninggalkan euro dan mengembalikan semula drachma. Itu akan menamatkan langkah-langkah penjimatan yang dibenci. Kerajaan Yunani boleh menyewa pekerja baru, mengurangkan kadar pengangguran 25 peratus dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Ia akan menukar hutangnya yang berasaskan euro kepada drachmas, mencetak lebih banyak mata wang dan menurunkan kadar tukaran euro. Itu akan mengurangkan hutangnya, mengurangkan kos eksport dan menarik pelancong ke destinasi percutian murah.

Pada mulanya, itu kelihatannya sesuai untuk Greece. Tetapi pemilik asing hutang Yunani akan mengalami kerugian melemah kerana drakma menjunam. Itu akan meremehkan nilai pembayaran balik dalam mata wang mereka sendiri. Sesetengah bank akan muflis. Kebanyakan hutang itu dimiliki oleh kerajaan-kerajaan Eropah, yang mana pembayar cukai akan membayar bil tersebut.

Nilai drop drachma boleh mencetuskan hiperinflasi, memandangkan kos import meroket. Greece mengimpot 40 peratus daripada makanan dan farmaseutikalnya dan 80 peratus tenaga mereka. Banyak syarikat enggan mengeksport barang-barang ini ke negara yang mungkin tidak membayar bilnya. Negara tidak dapat menarik pelaburan langsung asing baru dalam situasi yang tidak stabil itu. Satu-satunya negara yang memberi isyarat bahawa mereka akan memberi pinjaman kepada Greece adalah Rusia dan China. Dalam jangka panjang, Greece akan mendapati dirinya kembali ke tempat sekarang: dibebani dengan hutang ia tidak boleh membayar balik.

Kadar faedah pada negara-negara lain yang berhutang mungkin akan meningkat. Agensi penarafan akan bimbang mereka akan meninggalkan euro juga. Nilai euro itu sendiri mungkin akan melemahkan kerana pedagang mata wang menggunakan krisis sebagai alasan untuk bertaruh terhadapnya.

Apa yang Berlaku Jika Default Greece?

Lalai Yunani yang meluas akan mempunyai kesan yang lebih serta-merta. Pertama, bank Yunani akan bangkrut tanpa pinjaman dari Bank Pusat Eropah. Kerugian boleh mengancam kesolvenan bank-bank Eropah lain, terutamanya di Jerman dan Perancis. Mereka, bersama dengan pelabur swasta yang lain, memegang 34. 1 bilion euro dalam hutang Yunani.

Kerajaan zon euro memiliki 52. 900000000 €. Itu adalah tambahan kepada € 131 bilion yang dimiliki oleh EFSF, pada dasarnya juga kerajaan zon euro.Sesetengah negara, seperti Jerman, tidak akan terjejas oleh bailout. Walaupun Jerman memiliki hutang yang paling banyak, ia adalah peratusan kecil daripada KDNKnya. Kebanyakan hutang itu tidak dijangka sehingga tahun 2020 atau lebih. Negara-negara yang lebih kecil menghadapi situasi yang lebih serius. Sebahagian hutang Finland adalah 10 peratus dari anggaran tahunannya. (Source: "Finland Lays Out Apa Yang Di Stake Dengan Greece," Breitbart, 7 Julai 2015.)

ECB memegang 26. 9 bilion euro hutang Yunani. Sekiranya Greece mungkir, ia tidak akan meletakkan masa depan ECB berisiko. Itulah sebabnya negara-negara lain yang tidak berhutang akan memutuskan untuk lalai.

Atas sebab-sebab ini, lalai Yunani tidak akan lebih buruk daripada krisis hutang LTCM tahun 1998. Itulah apabila lalai Rusia menyebabkan gelombang lalai lalai di negara-negara pasaran baru muncul. IMF menghalang banyak mungkir dengan menyediakan modal sehingga ekonomi mereka bertambah baik. IMF memiliki 21. 1 bilion euro hutang Yunani, tidak cukup untuk mengurasnya. (Source: "IMF Berlari Daripada Bailout Talks With Greece," Wall Street Journal, 12 Jun, 2015).

Perbezaannya adalah skala kegagalan dan bahawa mereka berada di pasaran maju. Ia akan menjejaskan sumber banyak dana IMF. Amerika Syarikat tidak dapat membantu. Walaupun pendokong besar dana IMF, ia kini melampaui batas. Tidak akan ada selera politik untuk hutang bailout Amerika hutang negara Eropah.

Kenapa Perlu Tindakan Pengekangan?

Jangka panjang, langkah-langkah ini akan meningkatkan kelebihan perbandingan Greece di pasaran global. Langkah-langkah penjimatan memerlukan Greece untuk memperbaiki bagaimana ia menguruskan kewangan awamnya. Ia perlu memodenkan statistik dan pelaporan kewangannya. Ia mengurangkan halangan perdagangan, meningkatkan eksport.

Yang paling penting, diperlukan Greece untuk memperbaharui sistem pencennya. Sebelum itu, ia menyerap 17. 5 peratus daripada KDNK, lebih tinggi daripada di mana-mana negara EU yang lain. Pencen awam adalah 9 peratus tidak terkawal, berbanding 3 peratus untuk negara lain. Langkah-langkah penghematan diperlukan Greece untuk mengurangkan pencen oleh 1 peratus daripada KDNK. Ia juga memerlukan sumbangan pencen yang lebih tinggi oleh pekerja dan mengurangkan persaraan awal.

Setengah dari isi rumah Greek bergantung kepada pendapatan pencen, dan satu dari lima orang Yunani adalah 65 atau lebih tua. Pengangguran belia adalah 50 peratus. Pekerja tidak gembira untuk membayar sumbangan sehingga warga tua boleh menerima pencen yang lebih tinggi. (Sumber: "Niaga Hadapan Tidak Berterusan: Dilema Pencen Greek Dijelaskan," The Guardian, 15 Jun 2015.)