Apakah Rasio Tunai? Bagaimana Ia Digunakan?

Nisbah tunai adalah salah satu daripada tiga cara umum untuk menilai kecairan syarikat - kemampuannya untuk membayar hutang jangka pendeknya. Ketiga-tiga kaedah yang berkaitan ini menghitung dalam beberapa cara nisbah aset jangka pendek syarikat kepada liabiliti jangka pendek. Di sini, untuk tujuan perbandingan, adalah formula untuk ketiga-tiga:

Tiga Rasio Kecairan

Nisbah Tunai = (Tunai + Sekuriti Boleh Dagang) / Liabiliti Semasa

Rasio cepat = (Tunai + Sekuriti Boleh Diagihkan + Penghutang) / Liabiliti Semasa

Nisbah Semasa = (Tunai + Sekuriti Boleh Dagang + Penerimaan + Inventori) / Liabiliti Semasa

penyebut, "liabiliti semasa" dan ketiga-tiga termasuk "tunai + sekuriti boleh dipasarkan" dalam pengangka. Perbezaan di antara mereka adalah bahawa nisbah tunai, yang paling ketat dan konservatif dari ketiga, hanya membenarkan aset yang paling cair - sekuriti tunai dan boleh dipasarkan - sebagai aset mengimbangi terhadap liabiliti, manakala nisbah semasa dan nisbah cepat membenarkan aset lain untuk mengira terhadap liabiliti juga.

Nisbah Tunai berbanding Nisbah Cepat

sebagai tambahan kepada aset yang sudah pun tunai atau mampu menjadi wang tunai dalam sehari atau dua, nisbah cepat juga membolehkan penghutang untuk dikira antara aset jangka pendeknya. Kepentingan untuk menambah penghutang kepada aset jangka pendek yang layak adalah sedikit bergantung kepada keadaan tertentu perniagaan yang terlibat.

Perniagaan yang mantap mungkin selalu mengumpulkan penghutangnya dalam jangka masa yang singkat - sepuluh hari, contohnya - daripada pelanggan lama yang stabil. Sejarah pengumpulan segera penerimaan ini bermaksud bahawa terdapat sedikit risiko - sesetengah risiko, sudah tentu, tetapi tidak banyak - menambah kepada aset jangka pendek persamaan aset yang tidak sebenarnya dalam kepemilikan syarikat.

Andaian yang munasabah adalah bahawa tidak lama lagi.

Walau bagaimanapun, krisis kewangan di seluruh dunia boleh berubah dengan cepat, seperti yang berlaku pada kemelut pasaran saham pada tahun 1929 yang menceritakan kemelesetan yang berlarutan dan unik yang teruk. Dalam situasi yang jarang berlaku dan melampau, terdapat perbezaan yang bermakna antara nisbah tunai yang paling konservatif dan nisbah cepat agak ketat. Malah, perbezaan ini - kemasukan penghutang di antara aset jangka pendek - menjadi isu semasa krisis kewangan tahun 2007-8. Kegagalan beberapa syarikat besar untuk membuat pembayaran yang dijanjikan kepada orang lain sebaik sahaja krisis itu berlangsung menyumbang kepada kejatuhan pembrokeran tertua dan meluas, Lehmann Bros, dan kejatuhan hampir banyak perniagaan, terutamanya dalam industri auto, yang bertahan hanya kerana U.S. kerajaan menyelamatkan mereka apabila mereka mengancam untuk gagal.

Nisbah Tunai berbanding Nisbah Semasa

Nisbah semasa menambah kepada tiga penghutang yang boleh diterima dalam nisbah cepat - tunai, sekuriti yang boleh dipasarkan dan penghutang - keempat: inventori.

Sekali lagi, kepentingan ini bergantung kepada arah ekonomi umum, kesihatan keseluruhan perniagaan syarikat dan, pentingnya, perniagaan tertentu syarikat itu.

Inventori, tidak perlu dikatakan, terdiri daripada aset yang belum dijual. Mengapa mereka tidak? Jika inventori mewakili aliran barangan yang boleh diramalkan daripada pembekal melalui syarikat kepada para pelanggan - memikirkan inventori makanan restoran - maka risiko tambahan mungkin tidak signifikan. Jika inventori terdiri daripada barangan dalam industri yang tidak dapat diramalkan - industri fesyen, misalnya - mungkin tidak bijak untuk dihitung sebagai aset barang yang dapat dijual dengan cepat, dijual secara perlahan, dijual perlahan pada diskon atau mungkin tidak pernah dijual sama sekali.

Bagaimana Berguna Adakah Nisbah Tunai?

Sekiranya sebuah syarikat tersenarai dalam insolvensi, permohonan nisbah tunai, yang tidak menganggap apa-apa mengenai kolektibiliti penghutang syarikat atau keupayaan syarikat untuk memindahkan inventori, mungkin yang paling realistik terhadap tiga nisbah kecairan.

Oleh sebab itu, pemberi pinjaman kadang-kadang menggunakan nisbah tunai untuk memahami kes yang paling teruk.

Secara umum, kebanyakan penganalisis tidak menggunakan nisbah tunai. Bukan sahaja menganggap tahap risiko yang agak tidak biasa, ia juga memberikan nilai kepada tunai dan sekuriti jangka pendek yang mengagungkan utiliti mereka dalam sebuah syarikat yang dikendalikan dengan baik. Sehingga anda melakukan sesuatu dengan wang tunai, ia mempunyai sedikit keupayaan untuk menghasilkan pulangan yang munasabah. Dalam sesetengah keadaan ekonomi, sekuriti boleh dipasarkan jangka pendek tidak menyusuli kerugian sebenar nilai yang disebabkan oleh inflasi. Sebuah syarikat dengan wang tunai yang terlalu banyak dan berwajaran tinggi dalam sekuriti jangka pendek tidak akan menguntungkan.