Pemahaman Bear Market Impact on Investments

Tahun lalu, saya menulis sebuah artikel yang bertajuk Memahami Pasaran Bear dimaksudkan untuk menerangkan definisi teknikal pasaran beruang, apa yang menyebabkannya, dan bagaimana mereka mempengaruhi tingkah laku pelabur. Kalimat pertama dibaca, "Jika anda baru sahaja mula melabur dalam beberapa tahun yang lalu, anda tidak menyedari apa pasaran beruang." Malangnya, itu tidak lagi berlaku. Beberapa kali sejak bertahun-tahun lamanya, Wall Street telah bergegas, tersandung, mengambil kelajuan, jatuh di sisinya, dan berlumba-lumba termasuk kemerosotan hampir pada tahun 2008-2009 dari pecah gelembung perumahan apabila ekuiti melihat 2 / 3rds nilai pasaran disebut harga mereka dihapuskan dalam tempoh masa yang singkat.

Sekarang, pada tahun 2016, pasaran di seluruh dunia sekali lagi bimbang, United Kingdom secara rasmi memasuki pasaran beruang, Amerika Syarikat nampaknya berisiko satu, dan pelabur profesional dan rata-rata sama tidak tahu di mana pasaran diketuai, tetapi semua orang nampaknya mempunyai pendapat. Ia kelihatan seperti masa yang baik untuk meninjau kembali konsep itu.

Definisi Beruang Pasaran: Apakah Pasar Beruang dan Apa Sebabnya Berlaku?

Secara definisi, pasaran beruang adalah apabila pasaran saham jatuh dalam tempoh masa yang berpanjangan, biasanya oleh dua puluh peratus atau lebih. Pasar beruang adalah bertentangan dengan pasaran lembu. Penurunan mendadak harga saham boleh berlaku untuk beberapa sebab seperti pelabur yang mengejar berita ekonomi seperti penurunan keuntungan korporat, pembetulan overvaluasi dari gelembung terdahulu, krisis kecairan yang disebabkan oleh kelemahan struktur (contohnya kebangkrutan hampir daripada AIG dan Lehman Brothers semasa krisis kredit yang membentangkan risiko sebenar kegagalan rakan sejawat yang menimbulkan implikasi rantaian daisy di seluruh sektor kewangan), atau tidak lebih dari sekadar psikologi jisim jangka pendek.

Salah satu contoh terbaik pasaran beruang yang berpanjangan yang menyakitkan yang berlaku pada tahun 1970-an ketika stok bergerak mendatar selama lebih dari satu dekade setelah runtuh pada tahap 1973-1974 hingga mencapai penilaian yang menjadikan mereka lebih menarik daripada yang telah mereka generasi. Pengalaman seperti ini pada umumnya akan menakutkan pelabur dari melabur; anda tidak pernah tahu apabila mereka akan menjadi kenyataan dan mesti mempunyai kekuatan psikologi dan kewangan untuk menangani mereka.

Ironinya, ketakutan ini kadang-kadang boleh terus menanggung pasaran.

Bagaimana Mempunyai Pasaran Beruang Mempengaruhi Pelaburan Saya?

Secara umumnya, pasaran beruang akan menyebabkan sekuriti yang anda miliki untuk menjatuhkan harga, mungkin dengan tahap yang besar. Penurunan dalam nilai mereka mungkin tiba-tiba, atau ia mungkin berpanjangan sepanjang masa, tetapi hasil akhir adalah sama: Nilai yang disebutkan pegangan anda lebih rendah.Ini membawa kepada dua prinsip asas:

1.) Pasaran beruang hanya buruk jika anda bercadang untuk menjual stok anda atau memerlukan wang anda dengan segera.

2.) Harga saham jatuh dan pasaran tertekan adalah rakan pelabur jangka panjang, nilai.

Dengan kata lain, jika anda melabur dengan niat untuk memegang pelaburan anda selama beberapa dekad, pasaran beruang merupakan peluang yang baik untuk dibeli. Saya selalu kagum saya bahawa pembekal "pakar" menjual selepas pasaran telah jatuh. Masa untuk menjual adalah sebelum saham anda hilang nilai. Jika mereka tahu segala-galanya mengenai wang anda, mengapa mereka tidak memberi amaran kepada anda bahawa kemalangan itu datang di tempat pertama?

Malah, menanggung pasaran sebenarnya mempercepatkan pulangan pelabur dalam tempoh masa yang lebih lama walaupun ia kelihatan tidak berlawanan. Saya menerangkan beberapa matematik, berdasarkan penyelidikan Wharton, dalam entri blog peribadi saya menulis tentang pelaburan dalam saham jurusan minyak.

Pada asasnya, pada keranjang ekuiti pelbagai, dividen yang dilabur semula sebagai tindakan sebagai "pemecut pemula", untuk meminjam frasa. Ini mengheretkan asas kos portfolio secara keseluruhannya supaya nilai pasaran disebut harga perlu meningkat dengan ijazah yang lebih kecil untuk mencapai kejatuhan daripada kos asal pelaburan. Contoh yang ekstrem adalah Kemelesetan Besar. Sekiranya anda melihat harga saham secara keseluruhan, anda mungkin percaya bahawa ia mengambil masa 25 tahun untuk pasaran saham kembali ke tahap sebelumnya. Bagi pelabur individu sebenar yang mampu memegang syernya, membajak dividen kembali melalui maelstrom, dan duduk ketat, pecah terjadi dalam beberapa tahun yang singkat.

Apa yang saya lakukan dengan wang saya di Pasar Beruang?

Perkara pertama yang perlu anda lakukan ialah mencari di pasaran beruang adalah syarikat dan dana yang akan menjadi baik sepuluh atau dua puluh tahun di jalan.

Tidak banyak dari mereka. Apabila saya pada asalnya menerbitkan artikel ini kira-kira 15 tahun yang lalu, saya menyebutkan, "Jika pasaran saham jatuh pada hari esok dan menyebabkan harga saham Gillette turun 30%, orang masih akan membeli pisau cukur. Dasar-dasar perniagaan tidak berubah. " Hari ini, Gillette adalah sebahagian daripada Procter & Gamble tetapi ia tetap berlaku. Terdapat segelintir perniagaan yang sangat baik - mungkin 100 di dunia daripada 30, 000 syarikat yang didagangkan secara umum - yang mempunyai nilai francais ekonomi, kunci kira-kira, dan penyata pendapatan untuk bertahan tetapi semua senario paling bencana. Ini termasuk perusahaan seperti Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestle, Clorox, Johnson & Johnson, dan ExxonMobil.

Ini membawa kita kepada prinsip ketiga apabila berurusan dengan pasaran beruang:

3.) Anda mesti belajar untuk memisahkan harga saham dari perniagaan yang mendasari. Mereka mempunyai sedikit kaitan dengan satu sama lain selama jangka pendek.

Tidak kira berapa akademik tertentu mahu menjadi kenyataan, pasaran tidak begitu cekap sepanjang tempoh kurang dari beberapa tahun. Apabila anda faham ini, anda akan melihat pasaran saham jatuh seperti jualan pelepasan di kedai perabot kegemaran anda; beban di atasnya semasa anda boleh kerana sejarah telah membuktikan bahawa harga akhirnya akan kembali ke tahap yang lebih munasabah dengan syarat pendapatan menjadi kenyataan.

Pasar Sekular Bear Berbeda

Terdapat satu konsep lain yang berkaitan dengan pasaran beruang asas yang dikenali sebagai "pasaran beruang sekular". Anda boleh belajar tentang hal ini dalam pasaran beruang sekular kerana ia adalah sedikit pengetahuan penting untuk menambah pemahaman anda tentang ekonomi dan kewangan.