Video: Geography Now! Germany 2024
Definisi: Tranche adalah sepotong pinjaman. Ia membolehkan anda melabur di bahagian dengan risiko dan ganjaran yang sama. Tranche adalah perkataan Perancis untuk slice.
Contoh Yang Menjelaskan Tranche
Gadai janji kadar laras mempunyai kadar faedah yang berbeza sepanjang hayat pinjaman. Peminjam membayar kadar faedah rendah "penggoda" untuk tiga tahun pertama dan kadar yang lebih tinggi selepas itu. Risiko lalai adalah kecil dalam tempoh tiga tahun pertama sejak kadar yang rendah.
Selepas itu, risiko lalai lebih tinggi. Ini kerana harga naik, menjadikannya lebih mahal. Juga, ramai peminjam mengharapkan sama ada menjual rumah atau membiayai semula tahun keempat.
Kebanyakan bank tidak menyimpan gadai janji pada buku mereka yang panjang. Mereka menjualnya semula di pasaran sekunder sebagai sebahagian daripada satu bundle. Ia dipanggil keselamatan gadai janji disokong. Sesetengah pembeli lebih suka mempunyai risiko yang lebih rendah, dan kadar yang lebih rendah, sementara yang lain lebih suka mempunyai kadar yang lebih tinggi sebagai balasan untuk risiko yang lebih besar. Bank menghiris sekuriti ke dalam tranche untuk memenuhi keperluan pelabur yang berbeza ini. Mereka menjual semula tahun-tahun berisiko rendah pada tranche kadar rendah, dan tahun-tahun berisiko tinggi dalam tranche berkadar tinggi.
Sejarah
Pada tahun 1970an, Fannie Mae dan Freddie Mac telah membuat sekuriti yang disokong gadai janji. Pertama, mereka membeli pinjaman dari bank. Yang membebaskan bank untuk membuat lebih banyak pinjaman dan membolehkan lebih ramai orang menjadi pemilik rumah.
Pada tahun 1999, dunia perbankan yang selamat dan boleh diramal berubah selamanya.
Kongres memansuhkan Akta Glass-Steagall. Tiba-tiba, bank boleh memiliki dana lindung nilai dan melabur dalam derivatif rumit. Memandangkan perbankan menjadi lebih berdaya saing, mereka yang mempunyai produk kewangan yang paling rumit menghasilkan paling banyak wang. Mereka membeli bank-bank kecil yang lebih kecil. Perkhidmatan kewangan dan perumahan mendorong pertumbuhan ekonomi U. S. hingga 2007.
Walaupun namanya, sekuriti yang disokong gadai janji bukan gadai janji di rumah yang anda boleh lihat untuk menentukan nilainya. Ia adalah produk kewangan yang nilainya tidak berpatutan berdasarkan nilai gadai janji yang menyokong keselamatan. Nilai itu ditentukan oleh model komputer.
Para graduan kolej yang membangunkan model komputer ini dikenali sebagai jocks quant. Mereka menulis program komputer yang menentukan nilai keselamatan yang disokong oleh gadai janji.
Bank-bank, dan jet kuantiti, diberi ganjaran dengan membuat produk kewangan yang lebih canggih berdasarkan model komputer yang lebih rumit. Jock quant direka model komputer untuk memecahkan keselamatan gadai janji disokong ke dalam tranche untuk mengambil kesempatan daripada kadar yang berbeza yang ditawarkan dalam gadai janji kadar laras. Tidak lama sekali, sekuriti yang disokong gadai janji menjadi sangat kompleks sehingga pembeli tidak dapat lagi mengaitkannya dengan nilai gadai janji yang mendasari.Sebaliknya, pembeli terpaksa bergantung pada hubungan mereka dengan bank atau dana lindung nilai yang menjual tranche itu. Bank itu bergantung pada jock kuantiti dan model komputer. Untuk lebih lanjut, lihat Apa Derivatif?
Risiko
Model komputer berharga tranche berdasarkan andaian bahawa harga perumahan sentiasa meningkat.
Itu adalah asumsi yang selamat sehingga tahun 2006. Apabila andaian apabila rumput, begitu juga dengan tranche, keselamatan gadai janji disokong, dan ekonomi.
Apabila harga perumahan jatuh, tiada siapa yang tahu nilai tranche itu. Ini bermakna tiada siapa yang dapat harga jaminan keselamatan gadai janji.
Pasaran sekunder membebaskan bank daripada mengutip gadai janji ketika mereka jatuh tempo. Mereka telah menjualnya kepada pelabur lain. Akibatnya, bank-bank tidak berdisiplin dalam melekat pada piawaian pinjaman yang baik. Mereka membuat pinjaman kepada peminjam dengan skor kredit yang rendah. Gadai janji subprima ini dibundel dan dijual semula sebagai sebahagian daripada tranche berminat. Pelabur yang mahukan lebih banyak pulangan membantingnya. Dalam usaha untuk membuat pulangan yang tinggi, mereka tidak menyedari bahawa ada peluang yang baik pinjaman tidak akan dibayar balik. Agensi penarafan kredit, seperti Standard & Poor's, membuat perkara lebih teruk.
Mereka menilai beberapa tranche ini AAA, walaupun mereka mempunyai subprima gadai janji di dalamnya.
Para pelabur juga terpesona dengan membeli jaminan, yang disebut swap lalai kredit. Syarikat-syarikat insurans yang boleh dipercayai, seperti AIG, menjual insurans itu di bahagian yang berisiko sama seperti produk insurans lain. Tetapi AIG tidak mengambil kira bahawa semua gadai janji akan pergi ke selatan pada masa yang sama. Penanggung insurans tidak mempunyai wang tunai untuk membayar semua swap ingkar kredit. Untuk terus bangkrut, ia diselamatkan oleh Federal Reserve.
Bank Levies: Bagaimana Mereka Bekerja, Bagaimana Menghentikan Mereka
Levi bank membolehkan pemiutang mengambil dana secara langsung dari akaun bank. Lihat bagaimana mereka berfungsi dan bagaimana mereka dapat dihalang (atau sekurang-kurangnya terhad).
Liens: apa yang mereka lakukan dan bagaimana mereka bekerja
Harta milik orang lain. Ketahui cara mereka bekerja, bagaimana mereka dicipta, dan bagaimana untuk menghilangkannya.
Lotto Pools - Apa Mereka Mereka, dan Bagaimana Mereka Bekerja
Berikut adalah semua yang anda perlu ketahui mengenai lotto pool, dari siapa yang mengambil bahagian, kepada larangan dan masalah.