Tiga Jenis Utama Modal Kewangan

Terdapat tiga kategori modal kewangan yang penting untuk anda tahu apabila menganalisis perniagaan anda atau pelaburan yang berpotensi. Mereka masing-masing mempunyai manfaat dan ciri mereka sendiri.

Modal Ekuiti

Jika tidak dikenali sebagai "nilai bersih" atau "nilai buku", angka ini mewakili aset tolak liabiliti. Terdapat beberapa perniagaan yang dibiayai sepenuhnya dengan modal ekuiti (tunai yang ditulis oleh pemegang saham atau pemilik ke dalam syarikat yang tidak mempunyai liabiliti yang mengimbangi.) Walaupun ia merupakan bentuk yang disukai untuk kebanyakan orang kerana anda tidak boleh muflis, ia boleh menjadi sangat mahal dan memerlukan sejumlah besar kerja untuk mengembangkan perniagaan anda.

Microsoft adalah contoh operasi semacam itu kerana ia menjana pulangan yang cukup tinggi untuk membenarkan struktur modal ekuiti murni.

Modal Hutang

Modal jenis ini dimasukkan ke dalam perniagaan dengan pemahaman bahawa ia mesti dibayar balik pada tarikh hadapan yang telah ditetapkan. Sementara itu, pemilik modal (biasanya bank, pemegang bon, atau individu kaya), bersetuju untuk menerima bunga sebagai pertukaran untuk anda menggunakan wang mereka. Fikirkan perbelanjaan faedah sebagai kos "menyewa" modal untuk mengembangkan perniagaan anda; ia sering dikenali sebagai kos modal. Bagi kebanyakan perniagaan muda, hutang boleh menjadi cara paling mudah untuk berkembang kerana ia agak mudah diakses dan difahami oleh pekerja Amerika rata-rata berkat pemilikan rumah yang meluas dan sifat bank berasaskan komuniti. Keuntungan bagi pemilik adalah perbezaan antara pulangan atas modal dan kos modal; Contohnya, jika anda meminjam $ 100,000 dan membayar bunga 10% namun mendapat 15% selepas cukai, keuntungan 5%, atau $ 5.000, tidak akan ada tanpa modal hutang dimasukkan ke dalam perniagaan.

Modal Specialty

Ini adalah standard emas. Terdapat beberapa sumber modal yang hampir tidak mempunyai kos ekonomi dan boleh mengambil batasan pertumbuhan. Ia termasuk perkara-perkara seperti kitaran penukaran tunai negatif (pembiayaan vendor), apungan insurans, dan sebagainya.

• Penukaran Tunai Negatif (Pembiayaan Vendor)
  Bayangkan anda memiliki kedai runcit. Untuk mengembangkan perniagaan anda, anda memerlukan modal $ 1 juta untuk membuka lokasi baru. Kebanyakan ini adalah hasil daripada perlu keluar, membeli inventori anda, dan saham rak anda dengan barangan. Anda menunggu dan berharap pelanggan satu hari masuk dan membayar anda. Sementara itu, anda mempunyai modal (sama ada hutang atau modal ekuiti) yang terikat dalam perniagaan dalam bentuk inventori.

  Sekarang, bayangkan jika anda boleh mendapatkan pelanggan anda untuk membayar anda sebelum anda terpaksa membayar barangan anda. Ini akan membolehkan anda membawa lebih banyak barangan daripada struktur permodalan anda jika dibenarkan.AutoZone adalah contoh yang hebat; ia telah meyakinkan vendornya untuk meletakkan produk mereka di rak dan mengekalkan pemilikan sehingga saat ini seorang pelanggan berjalan ke hadapan salah satu kedai AutoZone dan membayar barang tersebut. Pada masa yang kedua, vendor menjualnya kepada AutoZone yang kemudiannya menjualnya kepada pelanggan. Ini membolehkan mereka mengembangkan lebih cepat dan mengembalikan lebih banyak wang kepada pemilik perniagaan dalam bentuk pembelian balik saham (dividen tunai juga menjadi pilihan) kerana mereka tidak perlu mengikat beratus-ratus juta dolar dalam inventori. Dalam masa yang sama, peningkatan tunai dalam perniagaan akibat daripada syarat vendor yang lebih baik dan / atau mendapatkan pelanggan anda untuk membayar anda lebih awal membolehkan anda menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada ekuiti atau hutang anda sendiri yang dibenarkan. Biasanya, pembiayaan vendor boleh diukur sebahagiannya dengan melihat peratusan inventori ke akaun yang perlu dibayar (semakin tinggi peratusan, lebih baik), dan menganalisis kitaran penukaran tunai; lebih banyak hari "negatif", semakin baik. Dell Computer terkenal dengan hampir dua atau tiga minggu kitaran penukaran tunai negatif yang membolehkannya berkembang dari bilik asrama kolej ke syarikat komputer terbesar di dunia dengan sedikit hutang atau tidak kurang daripada satu generasi. Sam Walton membina Wal-Mart pada prinsip ini dan melihat di mana ia mendapatnya - keluarga Walton bernilai lebih dari $ 100 bilion!

• Float
  Syarikat insurans yang mengumpul wang dan boleh menjana pendapatan dengan melabur dana sebelum membayarnya pada masa akan datang dalam bentuk pembayaran pemegang polisi apabila kereta rosak, atau menggantikan rumah apabila dimusnahkan di tornado, berada di tempat yang sangat baik. Sebagai Buffett menerangkannya, float adalah wang yang dipegang oleh sebuah syarikat tetapi tidak memiliki. Ia mempunyai semua faedah hutang tetapi tidak ada kelemahan; pertimbangan yang paling penting ialah kos modal - iaitu, berapa banyak wang yang membebankan pemilik perniagaan untuk menghasilkan terapung. Dalam kes-kes yang luar biasa, kos sebenarnya boleh menjadi negatif; iaitu, anda dibayar untuk melabur wang orang lain dan anda dapat menyimpan pendapatan daripada pelaburan. Perniagaan lain boleh mengembangkan bentuk terapung tetapi boleh menjadi sangat sukar.

Equity Sweat

Terdapat juga satu bentuk modal yang dikenali sebagai ekuiti peluh yang ketika operasi bootstraps pemilik dengan meletakkan dalam waktu yang lama pada tingkat bayar per jam yang rendah untuk kekurangan daripada modal yang diperlukan untuk mengupah pekerja yang mencukupi untuk melakukan pekerjaan dengan baik dan biarkan mereka bekerja selama empat puluh jam kerja seminggu. Meskipun sebahagian besarnya tidak ketara dan tidak dikira sebagai modal kewangan, dapat dianggarkan sebagai biaya penggajian yang disimpan sebagai akibat dari waktu berlebih yang dilakukan oleh pemiliknya.

Harapannya ialah perniagaan akan berkembang dengan pesat untuk mengimbangi pemilik untuk ekuiti pelaporan yang berpendapatan rendah dan panjang yang dimasukkan ke dalam perusahaan.