TARP: Definisi, Kos, Siapa yang Membantu

Definisi: The Program Asset Relief yang Bermasalah adalah bailout bank bernilai $ 700 bilion. Pada 3 Oktober 2008, Kongres membenarkannya melalui Akta Penstabilan Ekonomi Kecemasan pada tahun 2008. Ia membenarkan U. S. Jabatan Perbendaharaan untuk memasukkan wang tunai ke bank negara untuk memastikan mereka beroperasi. Kongres meluluskan $ 350 bilion untuk digunakan pada 2008. Presiden Obama memilih untuk tidak menggunakan baki $ 350 bilion. TARP tamat tempoh pada 3 Oktober 2010.

Jabatan Perbendaharaan menggunakan dana TARP untuk melabur, membuat pinjaman dan aset jaminan. Sebagai pertukaran, ia membeli saham atau bon daripada bank yang gagal dan syarikat lain. Itu menyimpan sistem kewangan yang beroperasi. Untuk mengetahui bagaimana industri mencipta krisis kecairan ini, lihat 2007 Krisis Kewangan.

Pada 14 Oktober 2008, Jabatan Perbendaharaan menggunakan $ 105 bilion dalam dana TARP untuk melancarkan Program Pembelian Modal. Kerajaan U. S. membeli saham pilihan di lapan bank: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, J. P. Morgan, Morgan Stanley, State Street dan Wells Fargo.

Program ini memerlukan bank-bank untuk memberikan dividen 5 peratus yang akan meningkat kepada 9 peratus pada tahun 2013. Ini mendorong bank untuk membeli semula stok dalam tempoh lima tahun. Setiausaha Perbendaharaan Hank Paulson tahu kerajaan akan membuat keuntungan kerana harga saham bank akan naik pada tahun 2013.

Jabatan Perbendaharaan juga menggunakan dana TARP sama ada membeli saham pilihan atau membuat pinjaman kepada empat kumpulan lain.

1. AIG ($ 40 bilion).
2. Bank komuniti ($ 92 bilion).
3. Big Three syarikat auto ($ 80.7 bilion).
4. Citigroup dan Bank of America ($ 45 bilion).

Tambahan $ 20 bilion TARP dipinjamkan kepada program TALF, yang dikendalikan oleh Federal Reserve.

(Source: Treasury Dept.)

Presiden Obama mahu membayar bank-bank untuk membayar balik pembayar cukai sebesar $ 120 bilion hingga $ 141 miliar yang dia pikir mereka akan kalah dari TARP. Obama merancang untuk mengenakan cukai selama 10 tahun ke atas aktiviti riski bank, seperti perdagangan. Dia tidak mahu operasi runcit bank cukai kerana ia akan diserahkan kepada pelanggan sebagai harga yang lebih tinggi. Cadangannya tidak lulus. Sebaliknya, Akta Pembaharuan Wall Street Dodd-Frank mengehadkan jumlah wang yang dibenarkan di bawah TARP kepada $ 475 bilion. (Sumber: "Obama untuk Tekan Cukai Terlalu Besar untuk Gagal Bank," Huffington Post, 13 Januari 2010.)

Berapa Banyak Pembayar Cukai Kos TARP?

Pada TK 2009, kerajaan membelanjakan $ 150 bilion untuk menyelamatkan bank bermasalah.

Pada bulan Mei 2009, Bernanke berkata bahawa keputusan "ujian tekanan" sistem perbankan amat menggalakkan. Ujian mendapati bahawa sembilan daripada 19 bank terbesar di negara itu tidak perlu menaikkan modal tambahan untuk mengimbangi penurunan harga sekuriti yang disokong oleh gadai janji beracun.Sesetengah bank bersedia membayar balik dana kerajaan yang dipinjam melalui TARP pada tahun sebelumnya. Ujian stres mengesahkan bahawa Capital One, U. S. Bancorp dan BB & T cukup sihat untuk menjual saham untuk membayar dana TARP. Goldman Sachs sudah menawarkan untuk membayar balik $ 5 bilion yang dipinjamnya.

Dua bank, Bank of America dan Wells Fargo, bertanggungjawab untuk satu pertiga daripada $ 75 bilion yang perlu dibangkitkan. Bernanke digalakkan kerana Wells Fargo cepat menaikkan $ 8. 6 dari $ 13. 7 bilion diperlukan. Di samping itu, ujian menunjukkan bahawa kerugian daripada 19 bank menjelang akhir tahun 2010 tidak akan melebihi $ 950 bilion. Ia juga muncul bank-bank tidak akan memerlukan lebih banyak dana persekutuan. (Sumber: "Bernanke Digalakkan oleh Pelan Bank," Bloomberg, 11 Mei 2009. "Hasil Ujian Tekanan Bank Terangkan Petunjuk," LA Times, 8 Mei 2009.)

Pada TK 2010, bank membayar $ 110 bilion dan $ 38 bilion lagi pada TK 2011. TARP menyediakan lebihan kepada bajet dalam tempoh dua tahun ketika bank membayar balik bailout.

Pada TK 2012, $ 35 bilion dana TARP pergi ke program untuk membantu pemilik rumah memodifikasi hipotek dan mengelakkan rampasan.

Ini adalah sebahagian daripada Program Pengubahsuaian Mampu Rumah. Pada TK 2013, TARP menganggarkan $ 12 bilion untuk HAMP.

Sehingga Mei 2016, bank-bank telah membayar balik kerajaan dengan minat. Secara keseluruhan, $ 250. 46 bilion dana TARP telah komited untuk membantu 700 bank. Daripada itu, $ 165. 33 bilion pergi ke bank-bank besar, dengan aset $ 10 bilion atau lebih besar. Satu lagi $ 14. 57 bilion pergi ke bank kecil. Selebihnya pergi ke Citigroup dan Bank of America.

Bank besar membayar balik $ 179. 51 bilion dalam prinsipal dan kepentingan. Bank kecil hanya kembali $ 13. 94 bilion, kerana lebih banyak daripada mereka telah bangkrut meskipun mendapat bantuan. Citigroup dan Bank of America kembali $ 81. 59 bilion. Semua memberitahu, bank-bank membayar balik $ 275. 04 bilion, mencipta keuntungan $ 25 bilion. (Source: "Update TARP Bulanan," U. S. Treasury, 2 Mei 2016.)

Mengapa Rancangan TARP Pertama Gagal

Idea asal Setiausaha Paulson adalah untuk menetapkan TARP sebagai lelongan terbalik. Bank akan mengemukakan harga tawaran pada sekuriti yang disokong gadai janji beracun mereka kepada Jabatan Perbendaharaan. Pentadbir Perbendaharaan akan memilih harga terendah yang ditawarkan.

Masalahnya adalah bahawa bank-bank tidak mahu kerugian, jadi mereka mahu Jabatan Perbendaharaan membayar harga penuh untuk aset tersebut. Kerajaan tahu mereka bernilai jauh lebih rendah. Mereka begitu jauh dengan harga yang lelong tidak akan berfungsi. Paulson menepati rancangan itu.

Sementara itu, bank pusat Eropah dan Jepun telah secara langsung menyerahkan wang tunai kepada syarikat mereka. Paulson melancarkan Program Pembelian Modal, menggunakan dana TARP, untuk menyelaraskan rancangan mereka.

Bank Menyekat Program TARP untuk Pemilik Rumah

Program Pembiayaan Rumah Mampu Rumah akan membantu merangsang pasaran perumahan dengan membenarkan pemilik rumah yang layak kredit yang terbalik di rumah mereka untuk membiayai semula dengan kadar gadai janji yang lebih rendah.Ia akan mengebom berbilion-bilion ke dalam ekonomi dan membantu 2 juta pemilik rumah. Jika berkembang, ia dapat membantu semua 25 juta pemilik rumah yang terbalik dengan gadai janji mereka. Mengapa tidak berfungsi? Bank-bank juga tidak suka risikonya. Pentadbiran Obama memperkenalkan HARP pada bulan April 2009, tetapi hanya 810, 000 pemilik rumah telah dibantu. Daripada jumlah itu, hanya 57, 171 lebih daripada 5 peratus terbalik. Selebihnya mempunyai ekuiti yang lebih tinggi. Bank-bank memilih pemohon ceri dan enggan mempertimbangkan mereka yang mempunyai ekuiti yang lebih rendah. Ini adalah bank yang sama yang memberi pinjaman kepada sesiapa sahaja beberapa tahun sebelumnya.

Tidak ada risiko kepada bank, kerana semua pinjaman ini dijamin oleh Fannie Mae atau Freddie Mac. Bank tidak mahu diganggu dengan kertas kerja yang terlibat dengan pemilik rumah yang mempunyai insurans hipotek. Itu tentunya digunakan untuk semua orang yang mempunyai ekuiti kurang daripada 20 peratus.

Untuk lebih lanjut mengenai TARP, lihat A Retrospective of the Program Bantuan Bantuan Bermasalah.