Video: The Vietnam War: Reasons for Failure - Why the U.S. Lost 2024
Niaga hadapan adalah instrumen derivatif yang mengandungi leverage, yang membolehkan lindung nilai. Komoditi adalah aset yang tidak menentu. Ia tidak biasa untuk harga bahan mentah bergerak secara dramatik lebih tinggi atau lebih rendah dalam jangka masa yang singkat. Hedger boleh melindungi daripada risiko harga di pasaran. Seorang penyelam yang merupakan pengeluar boleh menjual kontrak niaga hadapan untuk mengunci harga untuk keluaran mereka. Sebaliknya, seorang penyelam yang merupakan pengguna boleh membeli kontrak niaga hadapan untuk mengunci harga untuk keperluan mereka.
Konvergensi
Salah satu sebab utama pasaran niaga hadapan berfungsi dengan baik adalah mereka membenarkan penumpuan lancar harga derivatif dengan harga di pasaran fizikal. Konvergensi dua harga berlaku oleh mekanisme penyampaian yang ada di pasaran niaga hadapan.
Walaupun pembeli dan penjual niaga hadapan hanya membayar deposit kecil, baik hati dalam bentuk margin awal, mereka selalu berisiko untuk nilai kontrak keseluruhan. Oleh itu, terdapat dua jenis margin, permulaan dan margin penyelenggaraan. Dagangan yang paling aktif dalam kontrak niaga hadapan biasanya dalam kontrak bulan paling aktif atau aktif. Memandangkan masa depan yang berhampiran bergerak ke dalam tempoh penghantaran, pembeli kontrak niaga hadapan yang mengekalkan kedudukan mereka mestilah bersedia untuk menerima penghantaran komoditi sebenar dan membayar nilai penuh bagi produk bahan mentah. Penjual dibenarkan membuat penghantaran.
Proses penghantaran
Niaga hadapan berjangka bekerja dengan industri untuk membangunkan kuantiti standard, kualiti, saiz, gred dan lokasi untuk penghantaran komoditi fizikal.
Walaupun banyak komoditi mempunyai ciri-ciri yang berbeza, proses penyerahan sering termasuk premium dan diskaun untuk berbagai gred dan mata pengedaran untuk bahan mentah tertentu. Pertukaran menunjuk lokasi gudang dan pengiriman untuk banyak komoditi. Pertukaran juga menetapkan peraturan dan peraturan untuk tempoh penghantaran yang boleh berubah bergantung pada produk tertentu.
Apabila penghantaran berlaku, resit waran atau pembawa yang mewakili kuantiti dan kualiti tertentu komoditi di lokasi tertentu mengubah tangan dari penjual kepada pembeli yang mana pembayaran nilai penuh masa berlaku. Pembeli mempunyai hak untuk mengeluarkan komoditi dari gudang pada pilihan mereka. Selalunya, pembeli akan meninggalkan produk bahan mentah di lokasi simpanan dan membayar yuran simpanan berkala. Pertukaran juga menetapkan yuran untuk banyak aspek proses penghantaran.
Seperti yang anda dapat lihat, hakikat bahawa kontrak niaga hadapan boleh menjadi pembelian atau penjualan komoditi fizikal memberikan para peserta pasaran sejumlah besar fleksibiliti. Keupayaan untuk menyampaikan atau menerima penghantaran menyediakan pautan kritikal antara instrumen derivatif dan komoditi.Oleh itu, apabila kontrak niaga hadapan mendekati tarikh penghantaran, harga bulan hadapan akan tertumpu kepada harga harga pasaran fizikal atau tunai sebenar.
Perbezaan antara niaga hadapan dan harga fizikal
Sepanjang hayat kontrak niaga hadapan, perbezaan harga antara pasaran fizikal derivatif dan pendasar boleh berbeza-beza. Sebagai contoh, harga kontrak hadapan jagung jagung boleh berbeza-beza dari harga jagung di lokasi penghantaran pada bulan Oktober atau November.
Walau bagaimanapun, apabila tarikh penghantaran Disember mendekati kedua-dua harga cenderung berkumpul. Perbezaan antara harga niaga hadapan terdekat dan harga komoditi fizikal adalah asas. Tidak semua niaga hadapan komoditi mempunyai mekanisme penghantaran; ada yang menunaikan tunai pada perdagangan terakhir atau hari tamat tempoh kontrak. Sebagai contoh, niaga hadapan Feeder Cattle tidak mempunyai mekanisme penghantaran. Mereka yang ditunaikan secara tunai cenderung menggunakan penanda aras untuk harga seperti mekanisme penetapan harga yang diterima oleh industri atau harga penyelesaian terakhir pada hari terakhir dagangan dalam instrumen tersebut.
Walaupun kurang daripada 5 peratus daripada niaga hadapan dengan mekanisme penghantaran menyebabkan pihak-pihak yang membuat atau menerima penghantaran komoditi, hakikat bahawa ia wujud adalah keselesaan kepada banyak hedger dan peserta pasaran. Matlamat kontrak niaga hadapan atau pilihan pada kontrak niaga hadapan adalah untuk meniru tindakan harga dalam komoditi atau instrumen asas.
Mekanisme penghantaran hampir memastikan penumpuan dua harga dari masa ke masa.
Mengambil pesanan
Kebanyakan peserta pasaran dalam pasaran niaga hadapan tidak memberi perhatian kepada penghantaran dan untuk alasan yang baik. Fikirkan spekulator yang membeli kontrak lembu hidup kerana mereka percaya harga akan dihargai. Tidak ramai, jika ada, mempunyai keupayaan atau keinginan untuk menyampaikan 40, 000 paun lembu. Walaupun lembu tidak tiba di ambang pintu mereka, memiliki lembu di suatu lokasi memerlukan satu set kemahiran yang berbeza daripada perdagangan haiwan dan bergantung pada hubungan dengan memasarkan daging sapi kepada pembeli utama. Lagipun, pembeli kontrak niaga hadapan hanya membuat pembelian kerana mereka percaya harga akan bergerak lebih tinggi.
Walau bagaimanapun, terdapat keadaan di mana konsep penghantaran dapat mewujudkan peluang. Seorang spekulator, peniaga atau pelabur yang memakan masa lama satu kontrak platinum NYMEX atau emas COMEX boleh berdiri untuk penghantaran kontrak jika mereka ingin memiliki logam fizikal. Kontrak platinum mewakili 50 auns logam manakala kontrak emas adalah untuk 100 auns. Daripada 40, 000 paun lembu hidup, berurusan dengan 3. 4 atau 6. 8 paun platinum atau emas adalah lebih mudah. Seorang pembeli yang mengambil penghantaran salah satu logam berharga akan menerima resit atau waran gudang yang mewakili platinum atau bar emas atau bar tertentu dalam gudang yang diluluskan oleh bursa. Resit termasuk berat, saiz dan nombor bar logam dalam soalan. Pembeli akan membayar nilai penuh untuk logam ditambah atau tolak apa-apa premium atau diskaun.Pembeli menerima resit yang disahkan oleh pemilik terakhir dan pembeli kemudian mempunyai hak untuk mengeluarkan logam dari gudang itu; proses dipanggil mengambil waran luar logam yang cenderung menyertakan bayaran. Pembeli kemudiannya boleh mengaturkan gudang untuk menghantar logam ke mana-mana lokasi termasuk rumah mereka dengan mel berdaftar atau pembawa perisai. Pembeli bertanggungjawab untuk sebarang bayaran pengangkutan. Sebaliknya, pembeli boleh memutuskan untuk meninggalkan logam dengan waran dan membayar yuran penyimpanan berkala ke gudang untuk memegang logam itu bagi pihak pembeli.
Mekanisme penghantaran berbeza untuk setiap komoditi dan semua pertukaran, seperti Chicago Mercantile Exchange (CME), mempunyai maklumat terperinci tentang proses yang tersedia di laman web mereka. Penghantaran adalah salah satu sebab utama bahawa harga niaga hadapan berpusat dengan harga komoditi fizikal yang mendasarinya dari masa ke masa. Sekiranya anda membuat keputusan untuk melakukan penghantaran komoditi, pastikan anda membiasakan diri dengan semua peraturan dan peraturan pertukaran. Sentiasa mencari kemas kini kepada peraturan penghantaran memandangkan pindaan dan perubahan sering berlaku.
Data Pasaran Dagangan - Pasaran Data Pasaran - Data Pasaran Masa Sebenar
Maklumat yang menyediakan data pasaran. Termasuk profil suapan data pasaran yang paling popular, dengan pasaran yang mereka tawarkan, yuran bulanan mereka, dan antara muka perisian dan pengaturcaraan mereka.
Komoditi ETF | Belajar Semua Mengenai Komoditi ETF ETF komoditi ETF
Membolehkan pelabur melindung nilai dan mendapatkan pendedahan kepada barangan fizikal seperti produk pertanian, logam berharga, dan sumber tenaga.
Ujian Ujian Pasaran Ujian Pasaran Penyelidikan Pasaran
Mempelajari seni riset pasar untuk membuat dan menguji soal selidik pengujian percubaan untuk mendapatkan tepat , menumpukan penemuan dan mengoptimumkan pandangan pengguna.