Risiko: Satu strategi Penasihat Satu Pedagang

Apabila berniaga dengan risiko yang tidak terhad, pendirian saya adalah bahawa majoriti peniaga harus menghindari mereka. Penalaran asas adalah bahawa kedudukan sedemikian memerlukan pengurusan risiko yang teliti dan saya khawatir bahawa pedagang yang baru - tidak menyedari betapa pentingnya mengembangkan kemahiran pengurusan risiko yang baik - akan tergoda untuk mengadopsi strategi ini sebelum memahami berapa banyak wang boleh hilang. Kemahiran pengurusan risiko adalah kemahiran yang diperlukan untuk mana-mana pedagang.

Berdasarkan pengalaman saya sebagai peniaga pilihan (1973 hingga 2014), saya membentuk pendapat bahawa pengurusan risiko mewakili aspek perdagangan yang paling penting bagi setiap peniaga. Ini bukan sesuatu yang saya terima dengan mudah semasa tahun-tahun saya sebagai pembuat pasaran CBOE . Hari ini, saya mempromosikan idea untuk memberi tumpuan kepada risiko - dan ini termasuk mengguna pakai strategi risiko terhad dan berhati-hati untuk memperdagangkan saiz kedudukan yang sesuai .

Kita semua ingin membuat wang KANAN SEKARANG, Walau bagaimanapun, adalah jauh lebih penting untuk memahami bagaimana untuk menghasilkan wang dalam jangka panjang, dan itu bermakna perlu mengetahui bagaimana opsyen berfungsi sebelum meletakkan wang berisiko.

Setiap daripada kita mesti menentukan strategi pilihan mana yang sesuai untuk perdagangan peribadi kita dan yang meloloskan toleransi untuk risiko kita. Untuk mendapatkan maklumat yang mencukupi untuk membuat keputusan sedemikian, strategi harus difahami dan diamalkan. Itu menunjukkan masalah yang besar bagi mereka yang tergesa-gesa untuk memulakan.

Pedagang baru mungkin tidak mahu diganggu dengan menggunakan akaun dagangan kertas dan memutuskan untuk berdagang dengan wang sebenar - dan risiko sebenar. Atas sebab itu, saya anggap terbaik untuk mengelakkan sebarang menyebut strategi dengan terlalu banyak risiko.

Walau bagaimanapun, menjadi realistik, saya tahu bahawa pelabur menaik taraf selalu menerima risiko lebih daripada yang mereka sedar.

Sebagai contoh, apabila seorang pedagang yakin, dia jarang mengakui bahawa membeli saham adalah "berbahaya." Lagipun, pelabur berhemat digalakkan membeli sekuriti (dan memegang mereka untuk jangka panjang). Tidak ada yang percaya bahawa harga saham yang dipilihnya tiba-tiba menjadi 50% lebih rendah - dan para pemegang saham tidak mengira kemungkinan akaun mereka dipotong separuh. Tetapi ia berlaku, walaupun tidak terlalu kerap.

Kebanyakan pelabur berasa selamat ketika memiliki stok dan banyak yang percaya bahawa perdagangan pilihan adalah untuk orang yang suka risiko besar. Ini tidak semestinya berlaku. Pilihan mudah digunakan untuk mengurangkan risiko. Berikut adalah satu kes yang mudah:

Menjual

• pilihan telanjang merasakan seperti yang perlu dilakukan - kepada orang yang tidak faham bagaimana opsyen berfungsi. Orang percaya bahawa membeli saham adalah bijaksana tetapi penjualan menjual pilihan tidak.
• Namun, memiliki 100 saham saham melibatkan peluang kehilangan lebih banyak wang daripada penjual satu pilihan yang telanjang.
• Jangan salah faham. Saya tidak mencadangkan bahawa setiap orang menjual meletakkan. Saya ingin memastikan bahawa pembaca mendapatkannya: Membeli saham adalah sama seperti berisiko sebagai beberapa strategi pilihan risiko tinggi. Walau bagaimanapun, peniaga pilihan boleh dengan mudah melindung nilai risiko. Contohnya, daripada menjual telanjang, peniaga boleh membeli satu tempat untuk dijual.

Itu boleh membatasi keuntungan, tetapi ia mengurangkan kemungkinan kerugian maksimum untuk perdagangan kepada jumlah yang relatif kecil (berbanding dengan menjual telanjang).

Contoh

: XYZ ialah $ 93. 10 per saham:
a) Jual 1 XYZ 18 Nov '16 90 put
b) Beli 1 XYZ 18 Nov '10 80 put
Kombinasi itu dirujuk sebagai spread tersebar. Dalam contoh ini, anda menjual XYZ Nov 80/90 yang disebarkan, dengan pilihan yang tamat selepas pasaran ditutup pada 18 November 2016. Senario kes terburuk mengakibatkan kehilangan $ 1,000 untuk penyebaran (dikurangkan oleh premium yang dikutip ketika memulakan kedudukan). Ini adalah perdagangan berisiko terhad.

Penjual XYZ telanjang Nov 18 '16 90 put boleh kehilangan sehingga $ 4, 500 (kurang premium yang dikumpulkan) jika stok menurun sehingga $ 45. 00

Pemegang saham boleh kehilangan $ 4, 810 jika stok jatuh ke $ 45. 00. Jelas, kerugian mungkin lebih besar apabila harga saham terus merosot.

Tetapi penjual tertera tidak dapat kehilangan lebih banyak wang - tidak kira betapa rendahnya harga saham.

Bottom line: Menjual pilihan yang telanjang melibatkan risiko kerugian yang besar. Tetapi begitu juga membeli saham.