Cara Mentafsirkan Penyata Kewangan

Apabila anda menggunakan penyata kewangan sebagai alat pengurusan, anda perlu belajar cara mentafsirkannya. Data perakaunan yang sama digunakan untuk menyediakan tiga laporan utama penyata kewangan, penyata aliran tunai, kunci kira-kira, dan penyata pendapatan, tetapi masing-masing mengambil nadi syarikat dalam satu kawasan yang berbeza.

Kami akan melihat penyata kira-kira, penyata pendapatan dan penyata aliran tunai dari laporan tahunan 2006 dari Target Corp, yang boleh anda lihat di laman web mereka.

Penyata kewangan bermula pada dokumen p. 24 (ms 43 fail PDF).

Menterjemahkan Lembaran Imbangan

Maklumat yang diberikan di sini membolehkan anda mengira beberapa nisbah kewangan yang mengukur prestasi syarikat. Di samping itu, lembaran imbangan semasa harus selalu membentangkan data dari sekurang-kurangnya satu tempoh terdahulu, jadi anda boleh membandingkan bagaimana prestasi kewangan berubah.

Kenal pasti syarikat awam dalam industri yang sama dengan permulaan dan memuat turun penyata kewangan mereka dari laman web mereka. Menggunakan Target Corp sebagai contoh, kami akan menganalisis data dalam kunci kira-kira mereka. Berikut adalah beberapa nisbah utama untuk dikira. Perhatikan bahawa semua angka mewakili berjuta-juta dolar.

Nisbah Pantas: Ini mengukur keupayaan Sasaran untuk menunaikan kewajipannya tanpa menjual inventori; semakin tinggi hasilnya, lebih baik. Ia dinyatakan sebagai aset semasa tolak inventori, dibahagikan dengan liabiliti semasa. Dalam kes Sasaran, iaitu 14, 706 to 6, 254, dibahagi dengan 11, 117, yang sama dengan 0. 76.

• Tafsiran: Jika angka ini menurun dari masa ke masa atau tidak merosot penanda aras anda, anda mungkin melabur terlalu banyak modal dalam inventori atau anda mungkin mengambil terlalu banyak hutang jangka pendek.

Nisbah Semasa: Ini adalah satu lagi ujian kecairan jangka pendek, ditentukan dengan membahagikan aset semasa dengan liabiliti semasa.

Dalam kes Sasaran, yang bersamaan dengan 14, 706 dibahagi dengan 11, 117, yang sama dengan 1. 32.

• Tafsiran: Nombor ini harus melebihi 1, dan biasanya tanda kekuatan jika melebihi 2. Jika nombor ini berada di bawah 1, ini bermakna liabiliti jangka pendek anda melebihi aset jangka pendek anda. Liabiliti dianggap semasa jika perlu dalam tempoh satu tahun. Aset adalah semasa jika ia boleh ditukarkan menjadi tunai dalam masa setahun.

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti: Ringkasnya, bahagikan jumlah hutang dengan jumlah ekuiti. Dalam kes Sasaran, penyebutnya disebut sebagai pelaburan pemegang saham kerana Sasaran adalah syarikat awam. Dengan menggunakan data Sasaran, nisbah tersebut dinyatakan sebagai 8, 675 dibahagi dengan 15, 633, yang sama dengan 0. 555.

• Tafsiran: Pemiutang jangka panjang akan melihat nombor ini sebagai ukuran bagaimana agresif firma anda.Jika perniagaan anda sudah dipenuhi dengan hutang, mereka mungkin enggan menawarkan pembiayaan tambahan.

Modal Kerja: Ini merujuk kepada tunai yang tersedia untuk operasi harian. Ia diturunkan dengan menolak tolak liabiliti semasa dari aset semasa, yang dalam contoh ini adalah 14, 706 tolak 11, 117, yang sama dengan 3, 589.

• Tafsiran: Jika angka ini negatif, itu bermakna firma anda tidak dapat untuk memenuhi kewajipan semasa. Untuk meningkatkan jumlah ini, periksa amalan pengurusan inventori anda; sandaran barangan dan kerugian jualan yang terhasil boleh mengambil tol pada sumber tunai perniagaan anda.

Mentafsirkan Penyata Pendapatan

Seperti penyata kewangan, satu penyata pendapatan adalah satu cara untuk mengukur prestasi kewangan syarikat. Sesetengah nisbah membincangkan data daripada kedua-dua penyata pendapatan dan kunci kira-kira. Kami akan terus menggunakan data yang diterbitkan daripada Sasaran sebagai contoh. Perhatikan bahawa semua angka mewakili berjuta-juta dolar.

Margin Keuntungan Kasar: Wang Sasaran diperoleh daripada menjual baju kaos, minus apa yang dibayarkan untuk item itu-dikenali sebagai kos barang yang dijual atau COGS-dipanggil keuntungan kasar. Jualan tolak COGS, dibahagikan dengan jualan, menghasilkan margin keuntungan kasar. Menurut pernyataan pendapatan Target, itu akan menjadi 59, 490 hingga 39, 399, dibahagikan dengan 59, 490, yang sama dengan 0. 337, atau 33. 7 persen.

Pendapatan Operasi: Ini adalah keuntungan kasar tolak perbelanjaan operasi dikurangkan susut nilai. Ia juga dipanggil EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai).

Menggunakan Data Sasaran, formula tersebut akan dinyatakan sebagai 59, 490 minus 39, 399 minus 12, 819 minus 707 minus 1, 496, yang sama dengan 5, 069.

Margin Keuntungan Operasi: Gunakan jumlah yang diperolehi dalam langkah sebelumnya dan membahagikannya dengan jumlah jualan. Dalam kes ini, persamaannya ialah 5, 069 dibahagikan dengan 59, 490, yang sama. 085, atau 8. 5 peratus.

• Tafsiran: Pengiraan ini juga dikenali sebagai margin EBIT dan merupakan cara yang berkesan untuk mengukur kecekapan operasi. Jika anda mendapati jumlah ini rendah, sama ada menaikkan pendapatan atau mengurangkan kos. Ia boleh membantu menganalisis mana-mana pelanggan anda yang paling menguntungkan dan menumpukan usaha anda di sana.

Margin Keuntungan Bersih: Pendapatan bersih dibahagikan dengan jumlah hasil menghasilkan margin keuntungan bersih. Dalam kes ini, 2, 787 dibahagi dengan 59, 490, yang sama. 047, atau 4. 7 peratus.

ROA: Ini bermaksud pulangan ke atas aset dan mengukur berapa banyak keuntungan syarikat menghasilkan bagi setiap dolar aset. Hitung ROA dengan membahagikan angka pendapatan daripada penyata pendapatan oleh aset dari kunci kira-kira. Untuk Target, yang bersamaan dengan 59, 490 dibahagi dengan 14, 706, yang sama dengan 4. 04. Dengan kata lain, untuk setiap dolar Sasaran memiliki aset, ia dapat menghasilkan $ 4. 04 pendapatan.

ROE: Idea yang sama seperti di atas, tetapi menggantikan aset dengan ekuiti. Dalam kes ini, 59, 490 dibahagi dengan 15, 633, yang sama dengan 3. 81.

Pengambilan Kutipan Akaun: Banyak perniagaan mengalami ketinggalan antara masa mereka membela pelanggan dan ketika mereka melihat pendapatan.Ini mungkin disebabkan oleh kredit perdagangan atau kerana pelanggan tidak membayar. Walaupun anda dapat mencatatkan potensi pendapatan ini dalam kunci kira-kira di bawah akaun yang akan diterima, jika anda tidak dapat mengumpulnya, akhirnya perniagaan anda akan kekurangan wang tunai yang mencukupi.

• Tafsiran: Untuk mengukur berapa hari yang diperlukan untuk mengumpul semua akaun belum terima, gunakan formula ini: 365 (hari) dibahagikan dengan perolehan akaun yang boleh diterima (jumlah jualan bersih yang dibahagikan dengan akaun belum terima). Dalam kes Sasaran, yang bersamaan dengan 365 dibahagikan dengan jumlah 59, 490 dibahagi dengan 6, 194, yang sama dengan 38. Ini bermakna, secara purata, diperlukan Sasaran 38 hari untuk dikutip pada akaunnya. Sekiranya anda mendapati perniagaan anda mempunyai lembaran imbangan yang sihat tetapi tidak berpendapatan tunai, menambah kutipan akaun tertunggak.

Mentafsirkan Penyata Aliran Tunai

Penyata aliran tunai mendedahkan bagaimana syarikat menimbulkan wang dan bagaimana ia membelanjakan dana tersebut dalam tempoh tertentu. Ia juga merupakan alat analisis, mengukur kemampuan perusahaan untuk menampung perbelanjaannya dalam jangka masa terdekat. Secara umumnya, jika syarikat secara konsisten membawa lebih banyak wang daripada yang dibelanjakan, syarikat itu dianggap bernilai baik.

Penyata aliran tunai dibahagikan kepada tiga bahagian: operasi, pelaburan dan pembiayaan. Berikut adalah analisis penyata aliran tunai dunia yang dimiliki oleh Target Corp. Perhatikan bahawa semua angka mewakili berjuta-juta dolar.

Tunai Daripada Operasi: Ini adalah wang tunai yang dihasilkan sepanjang tahun daripada urus niaga perniagaan teras syarikat. Perhatikan bagaimana pernyataan ini bermula dengan pendapatan bersih dan bekerja mundur, menambah susutnilai dan tolak inventori dan akaun belum terima. Secara ringkasnya, ini adalah pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) ditambah susutnilai tolak cukai.

• Tafsiran: Ini boleh menjadi penunjuk yang lebih baik daripada pendapatan kerana pendapatan bukan tunai tidak boleh digunakan untuk membayar bil.

Tunai Daripada Melabur: Sesetengah perniagaan akan melabur di luar operasi terasnya atau memperolehi syarikat baru untuk mengembangkan jangkauan mereka.

• Tafsiran: Bahagian ini dalam penyata aliran tunai menyumbang kepada tunai yang digunakan untuk membuat pelaburan baru, serta hasil yang diperoleh daripada pelaburan terdahulu. Dalam kes Sasaran, angka ini pada tahun 2006 adalah -4, 693, yang menunjukkan syarikat itu menghabiskan pelaburan besar dalam projek-projek yang diharapkan akan membawa kepada pertumbuhan masa depan.

Tunai Dari Pembiayaan: Bahagian terakhir ini merujuk kepada pergerakan tunai dari aktiviti pembiayaan. Dua aktiviti pembiayaan biasa mengambil pinjaman atau mengeluarkan stok kepada pelabur baru. Dividen kepada pelabur semasa juga sesuai di sini. Sekali lagi, Sasaran melaporkan nombor negatif untuk tahun 2006, -1, 004. Tetapi ini tidak sepatutnya disalahartikan: Syarikat itu melunasi 1, 155 hutang sebelumnya, membayar 380 dalam dividen dan membeli kembali 901 stok syarikat.

• Tafsiran: Para pelabur akan menyukai kedua-dua barang terakhir ini, kerana mereka menuai dividen, dan menandakan bahawa Target yakin dengan prestasi sahamnya dan ingin menyimpannya untuk keuntungan syarikat.Formula mudah untuk bahagian ini: tunai daripada mengeluarkan stok tolak dividen yang dibayar, tolak wang tunai yang digunakan untuk memperoleh stok.

Langkah terakhir dalam menganalisis aliran tunai adalah menambah baki tunai dari tahun laporan (2006) dan tahun sebelumnya (2005); dalam kes Sasaran yang -835 ditambah 1, 648, yang sama dengan 813. Walaupun Target menjalankan baki tunai negatif dalam kedua-dua tahun, ia masih mempunyai baki tunai positif keseluruhan disebabkan oleh lebihan tunai yang tinggi pada tahun 2004.