Lindung nilai: Mengendalikan risiko harga menggunakan pasaran niaga hadapan

Pengeluar dan pengguna komoditi menggunakan pasaran niaga hadapan untuk melindungi daripada langkah harga yang tidak menentu. Seorang pengeluar komoditi berisiko harga bergerak lebih rendah. Sebaliknya, pengguna komoditi berisiko harga bergerak lebih tinggi. Oleh itu, hedging adalah proses melindungi daripada kerugian kewangan.

Niaga Hadapan

Niaga hadapan menawarkan kontrak atas komoditi. Kontrak ini menawarkan pengeluar dan pengguna satu mekanisme, kontrak niaga hadapan, yang mana untuk melindung nilai pengeluaran atau penggunaan masa depan.

Kontrak niaga hadapan berdagang untuk tempoh masa yang berbeza - oleh itu, pengeluar dan pengguna boleh memilih lindung nilai yang mencerminkan risiko individu mereka. Di samping itu, kontrak niaga hadapan adalah instrumen cecair. Selain pengeluar dan pengguna - spekulator, peniaga, pelabur dan peserta pasaran lain menggunakan pasaran ini. Pertukaran juga menawarkan penjelasan; ini bermakna bahawa kedai penjelasan itu menjadi rakan transaksi perdagangan. Ini membuang risiko kredit. Pertukaran itu memerlukan mereka yang memegang jawatan panjang dan pendek untuk meletakkan margin, yang merupakan bon prestasi. Pengeluar dan pengguna sering menerima rawatan khas di bursa komoditi, memandangkan harga margin mereka sering lebih rendah daripada peserta pasaran lain. Apabila pengeluar atau pengguna menggunakan pertukaran niaga hadapan untuk melindung nilai penjualan fizikal atau pembelian komoditi masa depan, mereka menukar risiko harga untuk risiko asas .

Mengurangkan Risiko

Pengeluar atau pengguna komoditi, yang tidak mahu menanggung risiko turun naik harga, dapat mengurangkan risiko keseluruhan mereka dengan melindungi kedudukan tunai mereka di pasaran niaga hadapan.

Untuk melindung nilai, adalah perlu untuk mengambil kedudukan berjangka kira-kira saiz yang sama, tetapi bertentangan dengan arah harga, dari kedudukan tunai atau fizikal. Oleh itu, pengeluar yang secara semula jadi mempunyai lindung nilai komoditi dengan menjual kontrak niaga hadapan. Penjualan kontrak niaga hadapan berjumlah jualan pengganti bagi pengeluar.

Pengguna yang semata-mata melindungi nilai komoditi dengan membeli kontrak niaga hadapan. Pembelian kontrak niaga hadapan adalah pembelian pengganti bagi pengguna. Pengeluar adalah hedger pendek sementara pengguna adalah hedger panjang.

Walaupun penawaran dan permintaan komoditi berfluktuasi, begitu pula harga. Seorang pengeluar atau pengguna yang tidak melindung nilai menganggap risiko harga. Pengeluar dan pengguna yang menggunakan pasaran niaga hadapan untuk melindung nilai risiko harga pemindahan. Jika seseorang memegang komoditi, mereka mengambil risiko harga serta kos yang berkaitan dengan memegang komoditi tersebut. Tuduhan mengangkut adalah konsep penting untuk hedgers. Kos pemegangan adalah caj yang membawa kos faedah, insurans dan simpanan.Harga komoditi untuk penghantaran masa depan mencerminkan kos membawa. Di pasaran biasa harga niaga hadapan tertunda lebih tinggi daripada harga niaga hadapan terdekat. Pasaran biasa adalah sama dengan pasaran premium atau contango . Satu pasaran terbalik adalah sama dengan pasaran diskaun atau pasaran dalam mundur .

Lindung nilai di pasaran niaga hadapan jauh dari sempurna. Pasaran hadapan bergantung kepada standardisasi. Kontrak niaga hadapan komoditi mewakili sifat atau gred tertentu untuk tarikh penghantaran dan lokasi penghantaran.

Kadang kala, hedger menghasilkan atau menggunakan komoditi yang tidak sesuai dengan spesifikasi kontrak masa depan. Dalam kes ini, hedgers akan mengambil risiko tambahan dengan menggunakan masa depan yang standard. Walau bagaimanapun, hedger mempunyai pilihan yang berbeza.

Alternatif kepada Pasaran Berjangka

Pasaran hadapan bukanlah satu-satunya pilihan untuk hedger. Mereka juga boleh menggunakan pasaran hadapan, transaksi kewangan pra-eksport harga tetap dan swap untuk lindung nilai. Pasaran ini melibatkan urus niaga prinsip-prinsip-prinsip dengan setiap pihak dengan mengambil risiko kredit dan prestasi yang lain. Walau bagaimanapun, urus niaga khusus ini sering memenuhi keperluan khusus pengguna dan / atau pengeluar berkenaan dengan komoditi yang berisiko.

Lindung nilai adalah alat penting ketika menjalankan perniagaan dari banyak perspektif. Lindung nilai akan menjamin pengguna bekalan komoditi yang diperlukan pada harga yang ditetapkan.

Lindung nilai akan menjamin pengeluar harga yang diketahui untuk keluaran komoditi. Lindung nilai adalah mekanisme yang membantu pembekal dan pembeli bahan mentah supaya mereka dapat merancang dan menanggung kos menjalankan perniagaan mereka.