Goodwill perakaunan - Menganalisis Lembaran Imbangan

Pada masa ini dalam perjalanan kami untuk memahami pernyataan kewangan, kami perlu membincangkan tentang muhibah di neraca. Muhibah berkaitan dengan disiplin yang disebut perakaunan pembelian dan ia adalah jauh melangkaui skop pelajaran pelaburan ini supaya kita perlu melakukan pandangan tiga puluh ribu kaki; cukup untuk memberi anda pemahaman yang baik tentang asas-asas subjek itu supaya anda mempunyai idea umum tentang apa yang anda lihat apabila anda membuka buka Borang 10-K atau laporan tahunan.

Di bawah peraturan perakaunan GAAP, muhibah pada kunci kira-kira mewakili premium untuk membeli perniagaan di atas dan di luar aset yang boleh dikenalpasti perniagaan itu. Untuk menjadi lebih spesifik, apabila satu syarikat membeli yang lain, jumlah yang ia bayar disebut harga belian. Akauntan mengambil harga pembelian dan tolakkannya dari nilai buku syarikat dengan beberapa pelarasan perakaunan pembelian lain, seperti memberikan nilai tertentu kepada hubungan pelanggan dan senarai pelanggan. Apa yang tersisa, dan tidak boleh diperuntukkan, ditambah kepada muhibah. Dalam generasi masa lalu, dan terutamanya di kalangan usahawan kecil, ini juga dikenali sebagai "langit biru"; apa yang anda bayar untuk perniagaan di luar inventori, bangunan, lekapan dan wang tunainya.

Goodwill telah mengalami transformasi yang menarik sejak zaman dahulu. Selama beberapa dekad, apabila syarikat membeli syarikat lain, ia boleh menggunakan salah satu daripada dua kaedah perakaunan: penyatuan kaedah bunga atau kaedah pembelian.

Apabila kaedah penyatuan kepentingan digunakan, lembaran imbangan kedua-dua perniagaan digabungkan dan tidak ada muhibah dibuat. Apabila kaedah pembelian digunakan, syarikat pengambil meletakkan premium yang dibayar untuk syarikat lain pada lembaran imbangan mereka di bawah aset muhibah. Kaedah-kaedah perakaunan yang ada pada masa itu memerlukan muhibah dihapus kira lebih 40 tahun, sama seperti cara susut nilai dan pelunasan dibelanjakan.

Goodwill Tidak Lagi Dilunaskan pada Penyata Pendapatan dan Kekal di Lembaran Imbangan Kecuali Ia Menjejaskan

Hari-hari ini, tidak demikian. Berikutan beberapa lobi besar oleh ramai orang yang tidak menyukai penulisan muhibah ini mempunyai kesan menyimpang realiti ekonomi dan menjadikan pendapatan kelihatan lebih buruk daripada yang sebenarnya, apa yang dilihat sebagai falsafah perakaunan yang lebih rasional telah diambil dan muhibah kini kekal di dalam kunci kira-kira sebagai aset, tanpa pembatalan tahunan, melainkan dianggap sebagai "terjejas." Ujian kecacatan muhibah adalah rumit dan boleh melibatkan perkara-perkara seperti menjalankan analisis aliran tunai diskaun aliran wang yang dijangkakan daripada paten, untuk memberikan satu ilustrasi, tetapi tanggapan di sebalik rawatan baru adalah bahawa nilai perniagaan yang sangat baik, perniagaan yang benar-benar hebat dengan banyak nilai francais, jarang diturunkan dan, sebenarnya, tumbuh.

Untuk memberikan gambaran tentang betapa anehnya rawatan muhibah yang lalu, pertimbangkan Syarikat Hershey, yang menjadikan generasi pelabur kaya. Ketika Hershey membeli Reese pada bulan Jun 1963, Reese telah menjual $ 14, 000, 000 setahun. Hershey membayar $ 23, 300, 000 untuk transaksi itu. Hari ini, cawan mentega kacang Reese sahaja menghasilkan lebih daripada $ 500, 000, 000 dalam jualan tahunan.

Dengan skop dan integrasi Hershey, ia mempunyai semua jenis skala ekonomi yang tidak sebaliknya membolehkan pulangan modal yang tinggi. Jauh daripada mengalami gangguan, muhibah ekonomi sebenar, yang tidak muncul di mana-mana di lembaran imbangan, kini secara eksponen lebih tinggi daripada pada saat pengambilalihan itu. Oleh kerana peraturan perakaunan lama, bagaimanapun, Hershey tidak membawa apa-apa muhibah untuk Reese di neraca.

Sebagai pelabur nilai, kehilangan penghapusan muhibah agak mengecewakan kerana syarikat-syarikat yang telah terlibat dalam pengambilalihan besar di bawah kaedah lama cenderung mempunyai pendapatan buatan yang sesungguhnya. Ini menyebabkan pendapatan bersih yang dilaporkan berkemungkinan besar akan terkurang dengan ketara berbanding pendapatan pemilik. Digabungkan dengan kebiasaan tertentu dalam rawatan perakaunan di sektor dan industri tertentu, seperti farmaseutikal, anda menghadapi situasi aneh ini di mana kuasa pendapatan sebenar adalah lebih tinggi dari pendapatan yang dilaporkan, menjadikan saham kelihatan lebih mahal daripada mereka.

Bukan satu kemalangan yang tentunya memainkan peranan dalam sektor dan industri yang menghasilkan peluang pelaburan yang paling besar pada abad yang lalu.