Membiayai Francais Anda Melalui Pelabur: Asas Cukai

Apabila memulakan usaha perniagaan baru, salah satu soalan terbesar untuk dipertimbangkan (selepas "berapa banyak wang yang saya boleh buat") ialah: Bagaimana saya membiayai pembangunan dan permulaan?

Satu pendekatan adalah melalui pembiayaan tradisional. Banyak yang telah ditulis mengenai SBA 7 (a) program pinjaman, yang memberikan jaminan pinjaman kepada perniagaan kecil.

Pendekatan lain, bagaimanapun, adalah untuk mencari rakan kongsi, atau satu atau lebih pelabur, bersedia untuk melabur dalam perjanjian itu.

Walaupun membawa rakan lebih kerap daripada peminjaman tradisional - pelabur menuntut pulangan yang lebih tinggi ke atas pelaburan mereka sebagai pertukaran untuk meletakkan risiko mereka secara berisiko - mereka juga mungkin membawa pengetahuan atau kemahiran tertentu, membuat kos tambahan adalah berbaloi. Atau, wang pelabur mungkin satu-satunya wang yang tersedia, di mana faedah pilihan ini jelas. Artikel ini membincangkan pelbagai jenis entiti perniagaan, dan beberapa ciri cukai struktur perniagaan tertentu.

Latar Belakang

Entiti undang-undang diatur dan wujud di bawah undang-undang negara. Setiap negeri mempunyai peraturan sendiri berkaitan dengan pembentukan dan operasi korporat, perkongsian umum, perkongsian terhad, syarikat liabiliti terhad, dan sebagainya, dan undang-undang negara mengatur bagaimana entiti itu akan diurus, serta hubungan antara entiti dengan pemiliknya .

Tanpa mengira bagaimana perniagaan dianjurkan untuk tujuan undang-undang negeri, IRS sama ada "tidak menghiraukan "nya sebagai entiti yang berasingan daripada pemiliknya atau memperlakukannya sebagai perkongsian atau perbadanan untuk tujuan cukai.

Perbadanan atau entiti yang dikelaskan sebagai "perbadanan" atau "persatuan" untuk tujuan cukai, boleh dikenakan cukai sebagai perbadanan "C" atau sebagai perbadanan "S". Entiti yang tidak diperbadankan, e. g. , perkongsian am, perkongsian terhad, atau LLC, akan dikenakan cukai sebagai perkongsian, tetapi boleh memilih secara elektif untuk dikelaskan sebagai "persatuan" dan dikenakan cukai sebagai perbadanan.

Penting untuk mempertimbangkan perbezaan ini di peringkat perancangan, kerana mereka mungkin penting tentang bagaimana hubungan perkongsian atau pelaburan akhirnya berstruktur.

Syarikat

Syarikat - sama seperti orang - memiliki harta sendiri, masuk ke dalam kontrak mereka sendiri, dan menjalankan perniagaan sendiri. Perbadanan adalah orang buatan, dan pemilik biasanya memegang "saham saham" dalam perbadanan - setiap saham mewakili kepentingan dalam perbadanan secara keseluruhan.

Jenis stok dan bilangan saham yang dipegang oleh pemegang saham menentukan hak pemegang saham untuk menerima dividen dan pengedaran. Pemegang saham sesuatu perbadanan dengan hanya satu kelas saham akan memegang saham biasa: iaitu saham dengan hak mengundi dan pengedaran.Pemegang saham sesuatu perbadanan dengan lebih daripada satu kelas saham boleh menyimpan stok biasa (yang biasanya mempunyai hak mengundi sepenuhnya) dan / atau saham pilihan (yang biasanya mempunyai hak mengundi yang lebih terhad, tetapi membayar dividen yang lebih tinggi dan lebih kerap dan, apabila pembubaran, pulangan pelaburan pemegang saham pilihan sebelum pemegang saham biasa boleh menerima pembahagian pembubaran).

Kelas saham boleh dibahagikan lagi ke dalam siri, dengan setiap siri mempunyai hak dividen dan pembubaran dan keutamaan hak atas siri yang lain. Sebagai contoh, sebuah syarikat mungkin mempunyai stok saham Seri A dengan setiap saham yang berhak kepada dividen tahunan, 5% kumulatif dan taburan pembubaran yang sama dengan nilai par, dan stok pilihan saham Seri B dengan setiap saham berhak kepada tahunan 3% dividen terkumpul dan agihan pembubaran yang sama dengan nilai tara. Jika kesemua aset perbadanan itu dijual dan hasil penjualan tidak mencukupi untuk membayar dividen yang terhutang sepenuhnya dan pembahagian likuidasi, artikel penggabungan atau perakuan penetapan yang mewujudkan siri ini akan menentukan sama ada pemegang saham Siri A atau Siri B akan dibayar terlebih dahulu. Jika Siri A dibayar terlebih dahulu, lebihan itu akan dibayar kepada pemegang saham Seri B, dan sebagainya. Para pemegang saham lazimnya mendapat bayaran terakhir, perkongsian secara seimbang dalam mana-mana hasil yang ditinggalkan selepas pemegang saham pilihan dibayar sepenuhnya.

Adalah perkara biasa bagi pelabur untuk menginginkan saham pilihan. Ia juga penting untuk diperhatikan, bagaimanapun, bahawa perbadanan "S" hanya boleh mempunyai satu kelas stok. Oleh itu, entiti yang dikenakan cukai sebagai perbadanan tidak boleh menawarkan saham pilihan kepada pelabur dan masih menikmati rawatan cukai lewat sebagai "korporat" S. Atas sebab ini, anda mungkin ingin mempertimbangkan, sebaliknya, membentuk perkongsian terhad atau LLC yang dikenakan cukai sebagai perkongsian. Entiti yang dikenakan cukai sebagai perkongsian biasanya memberikan lebih banyak kelonggaran dalam membahagikan keuntungan dan kerugian, dan mempunyai lebih sedikit formaliti operasi.

Perkongsian

Walaupun perkongsian dan LLC secara umumnya dianggap entiti berasingan daripada pemiliknya, di bawah undang-undang cukai semasa, mereka kadang-kadang dilihat sebagai entiti yang terpisah dari pemiliknya (pendekatan entiti) dan kadang-kadang dilihat sebagai agregat pemiliknya ( pendekatan agregat). Pendekatan meludah ini menjadikan perpaduan perkongsian sangat berbeza dari cukai korporat.

Di bawah prinsip percukaian perkongsian, setiap rakan mempunyai "akaun modal" sendiri, yang meningkatkan jumlah sumbangan rakan kongsi dan bahagian pengagihan pendapatan dan keuntungan perkongsian itu, dan berkurangan dengan jumlah pengagihan yang dibuat kepada pasangan dan bahagian pengedaran rakan kongsi kerugian perkongsian itu. Perjanjian perkongsian menentukan bagaimana rakan kongsi akan berkongsi keuntungan dan kerugian.

Dalam banyak perkongsian, rakan kongsi mempunyai perjanjian perkongsian mudah di mana bahagian modal, keuntungan dan kerugian mereka sama. (Sebagai contoh, setiap rakan kongsi menyumbang 50% daripada modal kepada perkongsian itu, setiap rakan kongsi berhak mendapat 50% daripada pendapatan perkongsian, keuntungan, dll., dan setiap pekongsi berhak untuk pengagihan yang bersamaan dengan 50% daripada tunai yang ada). Jenis-jenis pengaturan ini kadang-kadang disebut sebagai kepentingan "lurus" atau "keping tegak" dan peruntukan jenis ini pada umumnya tidak menimbulkan sebarang kebimbangan cukai yang berpotensi .

Oleh kerana kelonggaran yang wujud dalam perakaunan cukai perkongsian, bagaimanapun, perjanjian perkongsian boleh ditulis untuk mencerminkan apa-apa perkiraan perkongsian ekonomi dan perkongsian risiko yang dimiliki pihak-pihak. Selama bertahun-tahun, struktur yang lebih rumit telah berkembang dan lebih umum untuk melihat apa yang dikenali sebagai "peruntukan khusus" item pendapatan perkongsian, keuntungan, kerugian, atau potongan di antara rakan kongsi. Sebagai contoh, perjanjian perkongsian boleh memperuntukkan semua potongan susut nilai kepada satu pasangan, sementara pendapatan, keuntungan dan kerugian dikongsi secara berkala di kalangan rakan kongsi. Atau, perkongsian dengan dua bahagian, Bahagian A (diuruskan oleh Rakan A) dan Bahagian B (diuruskan oleh Rakan B), boleh memperuntukkan semua keuntungan dan kerugian Bahagian A kepada Rakan A, dan semua keuntungan dan kerugian Bahagian B kepada Mitra B.

Peruntukan khas akan dihormati jika mereka bertekad untuk mempunyai "kesan ekonomi yang besar. "Jika IRS menentukan bahawa peruntukan tidak mempunyai kesan ekonomi yang ketara, ia akan memperuntukkan semula pendapatan atau kerugian untuk mencerminkan apa yang dipercayai oleh IRS sesuai dengan kepentingan pasangan dalam perkongsian itu, yang dapat menghasilkan akibat cukai yang tidak diharapkan dan tidak diinginkan.

Peruntukan jenis ini, bagaimanapun, boleh mengecewakan pelabur jika ia menyebabkan pengagihan pembubaran berbeza daripada yang dijangkakan. Oleh itu, dari awal 1990-an, pendekatan draf baru muncul yang memberi tumpuan kepada pengedaran dan bukannya peruntukan cukai. Di bawah pendekatan baru (kadang-kadang merujuk kepada "peruntukan sasaran" atau "peruntukkan terpaksa" pendekatan), perjanjian perkongsian menentukan peratusan pengagihan rakan kongsi dan bergantung kepada CPA perkongsian untuk memaksa peruntukan cukai yang sepatutnya supaya baki akaun modal berakhir setiap rakan sama apa yang perlu untuk membenarkan perkongsian itu melikuidasi mengikut air terjun pengedaran dan memastikan bahawa setiap akaun modal rakan kongsi dikurangkan kepada sifar.

Satu peruntukan air terjun pengedaran mungkin memberi, sebagai contoh, bahawa tunai yang ada akan diagihkan 80% kepada Rakan A dan 20% kepada Mitra B sehingga ketika Mitra A telah menerima jumlah pengedaran dalam jumlah yang sama dengan 100% dari awalnya sumbangan, kemudian 70% kepada Partner A dan 30% kepada Partner B hingga pada saat Mitra A telah menerima jumlah pengedaran dalam jumlah sebesar 200% dari sumbangan awalnya, kemudian 60% kepada Partner A dan 40% untuk Partner B hingga seperti masa sebagai Rakan A telah menerima jumlah pengagihan dalam jumlah yang sama dengan 300% sumbangan awalnya,

dan lain-lain . Pelabur seperti perjanjian ini kerana mereka lebih mudah untuk memahami dan menghasilkan hasil yang lebih pasti. Mereka membuat peguam dan CPA sedikit gugup kerana IRS tidak pernah mengeluarkan panduan mengenai mereka, dan ada kebimbangan bahawa peruntukan yang disasarkan mungkin tidak mempunyai kesan ekonomi yang besar.Tetapi sekali lagi, orang-orang perniagaan lebih suka mereka dan, oleh itu, mereka mungkin berada di sini untuk tinggal. Tidak seperti perbadanan, perkongsian adalah entiti cukai yang melaluinya. Jadi, tanpa mengira bagaimana keuntungan dan kerugian dikongsi, item cukai yang diperuntukkan melalui tahap rakan kongsi.

Kesimpulan

Memilih entiti perniagaan yang sesuai melibatkan perancangan cukai yang teliti dan pemahaman undang-undang korporat dan perkongsian. Sebagai tambahan kepada undang-undang cukai persekutuan, setiap negara mempunyai peraturan sendiri mengenai organisasi entiti dan tadbir urus, serta sistem cukai sendiri (yang tidak semestinya mengikut sistem cukai Persekutuan).

Yang paling penting, bagaimanapun, adalah penting untuk mengetahui jenis pelabur yang anda cari dan memahami keinginan dan harapan pelabur berkenaan dengan jenis usaha yang anda perhatikan. Tidak ada satu-saiz-semua struktur apabila ia datang untuk pelaburan, tetapi adalah baik untuk menyediakan diri anda dan untuk mencari pelaburan dengan mata anda terbuka.

Mullin Russ Kilejian adalah firma undang-undang komersil perkhidmatan penuh yang ditubuhkan pada tahun 2003. Firma itu diiktiraf secara nasional dalam bidang undang-undang francais dan menyediakan perkhidmatan undang-undang dalam bidang korporat, cukai, pekerjaan, tanda dagangan, teknologi, dan litigasi komersial . Cheryl Mullin memegang JD dari Widener University School of Law dan LL. M dalam Percukaian dari Southern Methodist University Dedman School of Law. Dia boleh dihubungi di cheryl. mullin @ mrkpc. com.