Minyak mentah: Brent Crude Versus WTI

Marc Rich, salah satu peniaga komoditi yang paling berpengaruh dan kontroversial yang pernah hidup, sekali merujuk pada minyak sebagai darah yang mengalir melalui pembuluh darah dunia. Minyak mentah adalah ruji tenaga untuk kebanyakan penduduk planet bumi. Selain menjadi salah satu komoditi paling aktif, harga minyak mentah sangat sensitif terhadap peristiwa geopolitik.

Ketika datang ke minyak fizikal, terdapat gred yang berbeza.

Gred yang paling popular ialah Brent North Sea Crude (dikenali sebagai Brent Crude) dan West Texas Intermediate (dikenali sebagai WTI). Brent merujuk kepada minyak yang dihasilkan di ladang minyak Brent dan tapak lain di Laut Utara. Harga minyaknya adalah tanda aras bagi minyak mentah Afrika, Eropah dan Timur Tengah. Mekanisme harga untuk Brent bernilai kira-kira dua pertiga daripada pengeluaran minyak mentah dunia. Brent adalah "manis" mentah yang bermakna ia mempunyai kandungan sulfur di bawah 5% - kandungan sulfur Brent adalah 0. 37%. Semakin rendah kandungan sulfur yang lebih mudah dan lebih murah, ia adalah untuk memperbaiki produk, seperti petrol.

WTI, minyak mentah utama yang lain, adalah minyak mentah penanda aras untuk Amerika Utara. WTI lebih manis daripada Brent. WTI mempunyai kandungan sulfur sekitar 0. 24%. WTI adalah gred minyak mentah yang lebih baik untuk pengeluaran petrol manakala minyak Brent menyokong pengeluaran bahan api diesel. Pembahagian NYMEX (New York Mercantile Exchange) dari CME (Chicago Mercantile Exchange) menyenaraikan kontrak niaga hadapan minyak mentah WTI.

Penghantaran untuk niaga hadapan minyak mentah WTI berlaku di Cushing, Oklahoma. Perdagangan niaga hadapan minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange (ICE). Negara-negara Asia cenderung menggunakan campuran harga Brent dan WTI untuk menilai minyak mentah mereka.

Minyak mentah berharga kira-kira $ 3- $ 4 setong untuk menghantar dari Eropah ke Amerika Syarikat pada supertankers.

Terdapat perbezaan kos penyimpanan minyak mentah di hab perdagangan Eropah dan Amerika Utara. Di pasaran biasa, perbezaan harga antara Brent dan WTI berlegar sekitar $ 2. 50- $ 4. 00 premium untuk WTI berbanding Brent. Ini disebabkan oleh kandungan sulfur yang lebih rendah daripada WTI. Walau bagaimanapun, ada kalanya pembezaan ini menyokong premium untuk Brent - sering kerana sebab politik.

Kadang-kadang, kerana peristiwa dunia, penyebaran antara dua belerang sulfur yang rendah ini boleh bergerak dengan ganas untuk jangka masa yang lama. Pada awal tahun 2011, penyebaran Brent-WTI adalah hampir sama rata. Penyebaran itu melebar pada tahun 2011 dengan perdagangan Brent pada premium kepada WTI. Sekelilingnya musim semi Arab di Mesir pada bulan Februari 2011, penyebaran itu melebar. Ketakutan mengenai penutupan Terusan Suez dan kekurangan bekalan yang ada menyebabkan minyak mentah Brent menjadi lebih mahal daripada WTI. Kerana ketegangan mereda begitu pula penyebarannya.Kemudian pada akhir 2011, kerajaan Iran mengancam untuk menutup Selat Hormuz di mana 20% daripada minyak dunia mengalir setiap hari. Sekali lagi, penyebaran melebar kali ini dengan perdagangan Brent ke lebih daripada $ 25 premium setong kepada WTI.

Seperti carta yang digambarkan, perbezaan harga antara minyak mentah Brent dan minyak mentah WTI telah menjadi semakin tidak menentu sejak tahun 2011.

Selain itu, Brent telah diniagakan pada premium konsisten untuk WTI pada masa itu.

Minyak Brent dan WTI mempunyai ciri-ciri yang berbeza- WTI mempunyai kandungan sulfur yang lebih rendah. Oleh itu, perbezaan harga adalah penyebaran kualiti . Kedua-dua crudes juga terletak di bahagian yang berlainan di dunia, Brent di Eropah dan WTI di Amerika Utara. Brent versus WTI juga merupakan penyebaran lokasi .

Harga nominal minyak mentah hanya satu faktor yang terlibat dalam memahami pasaran minyak mentah. Penyebaran antara Brent dan WTI adalah contoh yang sempurna tentang bagaimana kualiti dan spread lokasi mempengaruhi struktur dan harga muktamad minyak mentah di seluruh dunia.

Sebagai pembaharuan pada bahagian ini, premium Brent atas minyak WTI ditutup pada 8 September 2015 pada sekitar $ 3. 60 premium untuk Brent. Premium telah jatuh baru-baru ini untuk dua sebab utama. Pertama, perjanjian yang akan mengakibatkan sekatan dari Iran akan meningkatkan jumlah minyak Iran yang mengalir ke pasaran setiap hari.

Sejak Brent adalah penanda aras harga untuk minyak mentah Iran, ini akan menekan harga Brent berbanding dengan WTI. Alasan lain adalah bahawa jumlah U. S. rig telah menurun sepanjang tahun lalu. Terdapat juga sokongan untuk mengeksport U. S. mentah di luar negara. Ini bermakna kurang penggerudian di masa depan dan pengeluaran U. S. kurang setiap hari. Oleh itu, Brent akan bergerak lebih rendah berdasarkan lebih banyak minyak mentah Iran dan WTI akan menguatkan kerana pengeluaran U. S. yang kurang dan peningkatan eksport. Hubungan ini adalah salah satu komponen utama dalam memahami asas-asas pasaran minyak mentah dunia.