Mengharapkan Hasil Miskin daripada Pengurus Wang

Berikut adalah statistik statistik SPIVA U. S. Scorecard untuk pelabur yang membayar nasihat daripada pengurus wang profesional. Kad skor ini menjejaki prestasi pengurus wang profesional jika dibandingkan dengan pelaburan yang tidak memerlukan pengurusan aktif (i., Dana indeks atau ETF).

Keputusan untuk Satu Tahun

Bagi tahun berakhir 31 Disember 2015, S & P Composite 1500 Index kembali 1. 01% manakala Indeks S & P 500 mencatatkan keuntungan sebanyak 1. 38% pada jumlah kembali asas .

Sepanjang tempoh yang sama:

• 66% daripada pengurus besar-laba rendah prestasi Indeks S & P 500.
• 56% pengurus mid-cap kurang memuaskan prestasi Indeks S & P MidCap 400.
• 72% pengurus kecil-laba kurang memuaskan dalam indeks S & P SmallCap 600.

Adalah penting untuk diingat bahawa pengurus dana ini tidak bersemangat ketika mengutip yuran. Hakikat bahawa mereka tidak boleh melakukan lebih baik daripada pesaing mereka yang diuruskan secara pasif tidak sepatutnya mengganggu mereka.

Perbandingan Berbilang Tahun

Angka semakin buruk apabila mempertimbangkan data untuk pelaburan jangka panjang. Malah, angka-angka ini menjadi suram.

Sepanjang tempoh tempoh lima tahun

• 84% pengurus kumpulan dana besar,
• 77% pengurus dana pertengahan cap,
• 90% Dana cap tertinggal tanda aras masing-masing.

Begitu juga, sepanjang tempoh 10 tahun

• 82% pengurus besar,
• 88% daripada pengurus pertengahan cap,
• 88% pengurus kecil-kecil gagal menewaskan tanda aras mereka.

NOTA : Banyak Dana bersama yang keluar dari perniagaan (atau bergabung dengan dana lain) kerana mereka membina rekod trek yang tidak menarik.

Hasilnya, orang yang memeriksa data tertakluk kepada kecenderungan survivorship . Terjemahan: Apabila orang yang menjalankan kajian mengkaji data, mereka hanya melihat dana yang masih dalam perniagaan. Oleh itu, penutupan dana yang tidak berfungsi dengan baik menghapuskan dana itu dan semua datanya dari pertimbangan. Akibatnya, data prestasi lebih condong lebih tinggi kerana beberapa data negatif telah dialih keluar.

Apabila dana tidak berfungsi dengan baik, adalah menarik bagi syarikat pengurusan untuk menutup dana dan berpura-pura tidak pernah wujud. Apabila syarikat pengurusan mengiklankan hasilnya, jumlahnya bertambah baik. ia lebih cantik untuk menyenaraikan dana yang telah dilakukan dengan baik, dan bukan termasuk dana yang kurang baik.

Sepanjang tempoh 5 tahun terakhir , 23% daripada dana saham Amerika Syarikat, 22% daripada dana ekuiti global dan luar negara, dan 17% daripada pendapatan tetap (i. E., Bon) tidak lagi wujud.

Kenapa Anda Harus Dipelihara

Gambar ini sangat disayangkan bagi kebanyakan pelabur ibu dan pop kerana mereka biasanya mendapatkan nasihat pelaburan dari broker runcit (mereka tidak tahu ke mana lagi untuk beralih).Para broker sering menggalakkan pelanggan mereka, terutamanya pelanggan naif yang baru untuk melabur dan memerlukan banyak perhatian, untuk melabur dalam pelbagai dana bersama yang aktif diuruskan untuk alasan yang mudah bahawa ini cenderung menjadi beban dana (iaitu broker yang memperoleh komisen jualan terdahulu). Malah lebih jahat, broker mempromosikan dana yang diuruskan oleh syarikat broker mereka sendiri kerana komisen jualan lebih tinggi.

Oleh itu, bukan sahaja orang yang nasihat pelaburan yang baik tidak menerima nasihat, tetapi mereka berpacu ke arah pelaburan yang memberi manfaat kepada broker, bukannya pelabur. Kemudian mereka membayar yuran pengurusan tahunan kepada orang yang menguruskan dana. Itu tidak akan menjadi buruk - jika pengurus memperoleh yuran mereka. Walau bagaimanapun, data yang dibentangkan di atas jelas menunjukkan bahawa kebanyakan pengeluar dana tidak boleh melakukan serta tanda aras. Pelabur layak mendapat lebih baik. Jika anda seorang pelabur pasif - i. e. , jika rancangan anda adalah untuk membeli dana pelaburan yang diuruskan secara profesional dan berpegang kepada mereka selama bertahun-tahun (dekad?), maka tidak ada alasan untuk anda membayar profesional untuk menguruskan wang anda. Tentunya, terdapat beberapa keputusan hebat dari pengurus yang sangat berbakat. (Peter Lynch di Fidelity Magellan Fund pada tahun 1980-an adalah satu contoh, dia memperoleh 29% setahun selama 13 tahun.) Bagaimanapun, bukti jelas bahawa pelabur pasif lebih baik dilayan dengan memiliki saham pelaburan dengan yuran pengurusan yang sangat kecil.

Pelaburan pasif bukan untuk semua orang, tetapi jika sesuai dengan gaya anda, saya meminta anda untuk mempertimbangkan dana indeks dan dana bursa saham (

ETF

s) dengan yuran pengurusan berhampiran 0. 05%, bukan dana yang diuruskan secara aktif di mana yuran adalah 20x lebih tinggi dan purata kira-kira 1% setahun. Kembali ke 2015 Semasa keadaan pasaran tahun 2015 adalah baik untuk melabur pertumbuhan, seperti yang ditunjukkan dengan membandingkan pulangan indeks yang mengukur prestasi

pertumbuhan

saham dengan hasil indeks yang mengukur pulangan pelaburan dari nilai saham. Bagi tahun 2015, stok pertumbuhan lebih baik daripada stok nilai. Definisi: Dana pertumbuhan GROWTH mempunyai prospek masa depan yang positif. Perniagaan sedemikian menambah nilai untuk pelabur dengan terus menumbuhkan pendapatan dan pendapatan pada tahun-tahun akan datang. Ini membawa para pelabur menawar harga saham lebih tinggi. NILAI dana membeli saham yang mempunyai asas pepejal dan kini dijual di bawah stok rakan sebaya mereka, berdasarkan analisis nisbah harga / pendapatan, hasil, dll. Syarikat-syarikat ini memperoleh pulangan untuk pelabur apabila orang lain menyedari bahawa saham-saham itu telah dinilai rendah dan membida mereka harga yang lebih tinggi. Proses ini boleh berlaku dengan cepat, tetapi mungkin memerlukan banyak kesabaran. Keputusan untuk dana pertumbuhan mengecewakan pada tahun 2015 (dana pertumbuhan vs dana nilai) kerana:

Dana yang paling berjaya diuruskan, topi kecil dan pertengahan cap, dana nilai menunjukkan hasil yang lebih baik daripada indeks tanda aras mereka.

Kebanyakan dana pertumbuhan tidak dilaksanakan oleh penanda aras mereka.

• Dana pertumbuhan cenderung lebih banyak didagangkan daripada dana nilai.
• Ada penjelasan tentang mengapa dana tertentu dilakukan lebih baik daripada yang lain, dan maklumat itu penting bagi pelabur yang membeli dana tersebut.Walau bagaimanapun, perbincangan di sini adalah untuk menggambarkan prestasi relatif dana yang diuruskan secara aktif jika dibandingkan dengan prestasi
• indeks tanda aras

dan tidak ada sebab untuk cuba menganalisis mengapa ia berlaku. Pembaca yang berminat boleh mencari perbincangan sedemikian di tempat lain. Untuk mencari pautan yang sesuai, Google: "Kad skor SPIVA AS." Dana Indeks tidak pernah cuba untuk melakukan lebih baik daripada tanda aras yang ada kerana matlamat mereka adalah untuk menyamai (semaksimal mungkin) hasil penanda aras tersebut. Oleh itu, mereka membeli portfolio saham dan hanya membuat perdagangan apabila komposisi indeks penanda aras berubah. Tidak ada risiko perdagangan terlalu kerap (membayar komisen tambahan dan kehilangan wang untuk tergelincir - mengatasi bid / ask spread differential

). Perbezaan kecil itu membuat perbezaan besar kepada portfolio pelabur - terutamanya apabila pelaburan itu diadakan selama bertahun-tahun.