Kenapa Adakah Penilaian E-dagang Memiliki Bahasa Yang Bercerita?

Sebagai pelabur malaikat, saya dapat melihat hampir seratus pelan perniagaan setiap bulan. E-commerce tentunya dalam lima sektor teratas yang pelan perniagaan ini ditujukan. Berbanding dengan jenis lain, penilaian e-dagang cenderung menjadi yang tertinggi.

Masalah Dengan Pemula E-commerce

Dalam artikel baru-baru ini, saya bercakap tentang mengapa perniagaan e-dagang yang paling gagal. Jika anda membaca artikel itu, anda melihat bahawa beberapa asas perniagaan sering diabaikan oleh usaha e-dagang.

Walaupun Skru-Up, Mengapa Perniagaan E-commerce Menarik Gerombolan Pelabur?

Prinsip asas di sini ialah semua aspek kewujudan kita bergerak dalam talian. Jadi, walaupun e-dagang mencatatkan peratusan kecil dalam industri runcit, ia pasti terus bertambah, sehinggalah pada suatu hari hampir semua urus niaga runcit dijalankan secara dalam talian - iaitu premis. Berdasarkan premis ini, dan bersenjata dengan dana yang boleh dilaburkan, pemain ekuiti swasta meletakkan taruhan berisiko bahawa syarikat pelaburan mereka akan menjadi orang terakhir yang berdiri di pasaran e-dagang selepas berlaku shakeout tersebut.

Adakah Pelabur Benar Percaya Bahawa Syarikat Pelabur Mereka Akan Menghasilkan Keuntungan?

Siapa yang pasti tentang apa yang mendorong setiap orang. Ahli psikologi dan sosiologi telah menghabiskan banyak dakwat dan kertas yang cuba memahami motivasi. Tetapi apabila saya berinteraksi dengan pelabur ekuiti swasta, saya mendapati bahawa visi mereka agak pendek.

Ini adalah ketidaksopanan kedudukan ini di antara cakrawala pengusaha dan pelabur yang mungkin telah menyebabkan banyak ketidak irasional dalam landskap pelaburan.

Sebagai contoh, sebagai pelabur, saya bukan tanggungjawab saya bahawa pelaburan e-niaga saya menguntungkan. Abaikan tanggungjawab, dalam banyak kes, nampaknya ia tidak menjadi masalah!

Itu kerana ganjaran kepada pelabur biasanya datang dari pelabur seterusnya, dan bukan dari bahagian dalam keuntungan usaha e-dagang. Ini menerangkan kesediaan pelabur, bukan hanya untuk bertolak ansur dengan tempoh kerugian yang tidak menentu, tetapi juga menggalakkan mereka untuk meningkatkan pendapatan walaupun pada kos perolehan yang tinggi setiap pelanggan.

Di manakah semuanya ini menuju?

Anda akan membaca saya menyebutkan ini dalam e-dagang saya pada artikel 2013 juga, tetapi ideanya adalah bahawa kekeliruan dalam keyakinan pelabur mungkin akan berlaku pada masa yang sama seperti shakeout dalam industri e-dagang itu sendiri. Hari ini, terdapat:

• terlalu ramai pemain e-dagang.
• terlalu banyak usaha e-dagang yang menguntungkan.
• kos pemerolehan pelanggan yang sangat tinggi.
• masih banyak usaha e-dagang yang dapat dibiayai di seluruh dunia.

Tetapi apabila muzik berhenti bermain, dan parti berakhir, masih tetap dilihat berapa banyak perniagaan e-dagang yang akan bertahan.

Apa yang Berlaku dalam Peristiwa Shakeout?

Dari pengalaman dalam industri matahari terbit yang lain, kita boleh mengatakan bahawa aset e-dagang yang sangat baik akan tersedia pada harga yang sangat rendah, apabila shakeout. Oleh kerana ramai pelabur akan keluar dari penilaian yang sangat rendah, akan ada pengurangan terhadap penilaian semua perniagaan e-dagang - tanpa mengira kualiti mereka.

Pelabur akan bergerak ke padang rumput yang lebih baru. Saya harap saya dapat meramalkan apa padang rumput baru ini - mungkin pelabur akan masuk ke dalam perniagaan realiti yang bertambah!

Kesimpulan

Ia hampir seolah-olah pelabur tidak belajar. Saya tahu itu akan menjadi slogan populis yang bagus. Tetapi hakikatnya, pelabur dalam ruang ekuiti swasta biasanya tahu apa yang mereka masuki. Pelaburan berisiko tinggi mereka membolehkan mereka peluang untuk bermain permainan di mana kemenangan mempunyai kemungkinan yang rendah, tetapi bayaran tinggi. Tetapi saya bersetuju bahawa bunyi seperti Las Vegas.

Nota: Apabila saya merujuk kepada "pemain ekuiti swasta" dalam artikel ini, saya tidak menyekat diri saya dengan apa yang secara tradisinya dikenali sebagai firma PE (Private Equity). Sebaliknya, saya menggunakan istilah ini secara meluas untuk memasukkan semua orang yang melabur dalam stok tidak tersenarai. Ini boleh menjadi firma PE sendiri, atau mereka boleh menjadi VC (Venture Capitalists), pelabur malaikat, pelabur benih, atau yang lain.