Mengubah Berita Bad Ke Peluang Yang Mengagumkan

Malah, syarikat, industri dan sektor yang paling baik tidak mendapat sambutan dari semasa ke semasa. Seorang pelabur yang berpengetahuan sepenuhnya, dengan saku penuh dengan wang tunai dan pemahaman yang kukuh tentang keadaan, boleh dengan tenang melangkah ke pasaran yang bergolak dan memperoleh saham-saham underdog ini pada sebahagian kecil daripada nilai intrinsik mereka. Bagaimanakah anda tahu syarikat mana yang kalah rugi dan yang permata yang tidak dinilai? Menjawab soalan-soalan berikut dan ujian kualiti akan membantu anda menentukan sama ada anda perlu melabur wang anda atau menyimpannya secara tunai.

1. Adakah Masalah Sementara atau Jangka Panjang?

Anda mesti berhati-hati untuk tidak hanya melabur dalam syarikat kerana orang lain menjalankannya; Kadang-kadang ada sebab untuk berlari! Walaupun harga saham syarikat seperti Lucent dan United Airlines telah dipotong sebanyak tujuh puluh lima peratus, mereka masih tidak menjadi pelaburan yang baik. Terdapat banyak syarikat yang tidak bernilai membeli dengan harga apa pun. Sampah adalah sampah, tidak kira berapa banyak yang anda bayar untuknya.

Dalam beberapa kes, masalah timbul yang merupakan salah satu kesilapan di pihak pengurusan. Semasa krisis Simpanan dan Pinjaman, sebagai contoh, stok bank telah dipukul hingga ke tahap hampir lucu. Seorang pelabur yang menyebut bahawa dia membeli saham institusi-institusi ini telah diabaikan, dipermainkan, dan dianggap gila oleh rakan-rakan rapat. Pada masa yang sama, syarikat-syarikat yang kukuh seperti Wells Fargo (yang mempunyai reputasi kukuh, reputasi yang mantap, pengurusan terkemuka, dan asas pelanggan yang mantap), terpukul sama seperti bank-bank dengan kualiti yang lebih rendah.

Beberapa tahun kemudian, mereka yang telah berani dan bergantung pada penilaian analitinya dengan membeli saham di bank tersebut mendapati portfolio mereka lebih gemuk. Ingat kata-kata seorang lelaki yang sangat bijak, "anda tidak baik dan tidak salah kerana orang ramai bersetuju dengan anda, anda betul kerana analisis anda mengatakan demikian."

2. Adakah Perniagaan Syarikat Cemerlang dengan Permodalan Pasaran Yang Sesuai?

Seperti biasa, anda harus berminat dengan perniagaan intensif bukan aset dengan pulangan ekuiti yang tinggi, hutang kecil atau tidak, yang beroperasi dalam industri jenis bukan komoditi tanpa struktur kos tetap. Anda juga harus cuba mencari undervaluasi di syarikat yang lebih besar daripada yang lebih kecil. Sekiranya pemulihan runcit, contohnya, Wal-Mart lebih cenderung untuk kembali pada kakinya lebih awal daripada peruncit khusus kecil seperti Selasa Pagi. Pemilik masalah yang lebih kecil mungkin mendapati dirinya menunggu jauh lebih lama untuk sahamnya untuk merealisasikan nilai penuh mereka di pasaran.

3. Adakah Pengurusan Mempunyai Rekod Trek Cemerlang?

Pengurusan yang hebat cenderung untuk menghasilkan hasil yang hebat untuk semua orang yang terlibat, termasuk para pemegang saham, pekerja, pengarah, eksekutif, dan pelanggan.Sekiranya syarikat telah mengalami masalah besar selama bertahun-tahun berturut-turut manakala industri di mana ia beroperasi dengan lebih baik, kemungkinan besar pengurusannya tidak dapat dipertahankan. Dalam kes sedemikian, anda dan poket anda akan lebih baik mengabaikan janji kosong eksekutif yang hanya berminat untuk menjaga pekerjaan mereka.

Kualitas soalan pengurusan mungkin salah satu pelabur yang paling penting harus menimbulkan masalah kepadanya.

Coca-Cola adalah contoh terbaik bagaimana pengurusan yang baik dapat menjadikan sebuah syarikat yang hebat lebih baik. Pelakon cemerlang selama beberapa generasi, tidak sampai Roberto Goizueta menjadi CEO yang perniagaannya menjadi sebuah rumah yang benar-benar global, melepaskan wang tunai kepada pemegang sahamnya lebih cepat daripada yang mereka dapat menjatuhkannya. Antara tahun 1984 dan 1993, Coca-Cola memperoleh 570 juta saham stoknya sendiri melalui program pembelian semula stoknya, mengurangkan saham-saham yang terkumpul daripada 3,174 bilion kepada 2. 604 bilion. Pengurangan 21% ini menghasilkan perolehan yang lebih tinggi secara perolehan bagi setiap saham yang tersisa bagi stok biasa, yang menyokong operasi operasi mulut.

Dengan itu berkata, adalah penting untuk diingat bahawa keputusan masa lalu tidak menjamin prestasi masa depan.

4. Adakah Anda Secara Kewangan Dapat Menunggu Ribut?

Selepas anda memutuskan bahawa masalah syarikat itu bersifat sementara, pengurusan mempunyai rekod prestasi yang sangat baik, dan perniagaan mempunyai ekonomi yang sangat baik, masih terdapat satu soalan yang masih ada sebelum anda mempertimbangkan untuk membeli stok seakan undervalued.

Adakah anda mampu menangguhkan masalah kewangan syarikat? Apakah kemungkinan bahawa anda akan terpaksa menjual stok anda untuk memenuhi kewajiban lain?

Sekiranya terdapat sedikit peluang jualan terpaksa disebabkan oleh keperluan peribadi untuk wang tunai, jangan berfikir tentang membeli stok. "Tetapi itu peluang pelaburan yang hebat!" anda boleh membantah. Ya, ia mungkin menjadi salah satu pelaburan terbaik dalam hidup anda. Walau bagaimanapun, jika anda tidak mempunyai kemewahan menunggu nilai intrinsik syarikat untuk dicerminkan dalam harga saham, anda adalah perjudian. Sebagai pelabur, kita tahu bahawa sebuah syarikat yang baik akhirnya akan diiktiraf oleh pasaran; kita tidak tahu bila. Apabila anda gagal membuat perbezaan itu, anda menjadi spekulator. Dalam jangka pendek, apa-apa boleh berlaku. Tiada apa-apa untuk menghentikan stok undervalued daripada jatuh jauh lebih jauh dalam harga. Anda mesti mempunyai masa untuk menunggu keputusan yang tidak dapat dielakkan dari pelaburan yang bijak, tanpa mengira sama ada ia mengambil masa seminggu, bulan, atau beberapa tahun. Akhirnya, pertimbangan analisis suara anda dan kesabaran yang tidak dapat dijanjikan haruslah dihargai dengan baik.